Právě teď

Skupina Mercedes Benz (ETR:MBGn) vykázala v prvním čtvrtletí výrazný pokles příjmů v důsledku poklesu objemu prodeje a vyšších nákladů. Německý výrobce luxusních automobilů se potýkal s problémy, mezi něž patřily překážky v dodavatelském řetězci a zpomalení zavádění dražších elektromobilů. Přesto Mercedes na rozdíl od svých konkurentů Tesla a čínské společnosti BYD nesnížil ceny výrobků, aby podpořil poptávku. Jednotkové prodeje v divizi osobních automobilů klesly o 8 % na 462 978 kusů, přičemž hybridní a plně elektrické vozy zaznamenaly pokles o 1,7 %, resp. 8 % Tržby se snížily o 7,5 % na 25,71 miliardy eur a návratnost tržeb klesla na 9,6 % ze 14,9 %. Upravený zisk před úroky a zdaněním celé skupiny Mercedes se propadl o 33,6 % na 3,6 miliardy eur. Společnost nicméně očekává, že v následujících čtvrtletích se prodeje zlepší, protože se zmírní některá omezení v dodávkách. Mercedes potvrdil celoroční výhled celkových tržeb na úrovni předchozího roku a koncernového zisku mírně pod úrovní roku 2023.

Praha – Česká republika získala od Evropské komise (EK) povolení pro veřejnou finanční podporu na výstavbu nového jaderného bloku v Dukovanech. Komise to dnes uvedla v tiskové zprávě. Nový blok v Dukovanech by měl stát v roce 2036. Společnosti EDF a KHNP podaly své závazné nabídky na stavbu až čtyř jaderných reaktorů v České republice. O vítězi tendru i o tom, kolik jaderných bloků se v bude v Česku v budoucnu stavět, by se mělo rozhodnout do léta.

Podle údajů statistického úřadu EU Eurostat se inflace v eurozóně v dubnu udržela na stabilní úrovni 2,4 %. Tento údaj byl v souladu s očekáváním a oproti březnu se nezměnil. Jádrová inflace, která nezahrnuje volatilní ceny potravin a energií a také alkoholu a tabáku, však zpomalila na 2,7 % z 2,9 %. Mezitím inflace ve službách, která se od začátku roku drží na úrovni 4 %, zmírnila na 3,7 %. Navzdory těmto údajům Evropská centrální banka (ECB) stále zvažuje snížení sazeb v červnu. Prezident ECB Mario Draghi již dříve uvedl, že banka sníží úrokové sazby, pokud nedojde k negativním překvapením ve vývoji mezd nebo cen. ECB je znepokojena pomalým tempem inflace a několikrát zvýšila úrokové sazby, aby ceny kontrolovala. Od září však centrální banka nezměnila 4% depozitní sazbu s odůvodněním, že udělala dost pro utlumení poptávky a odstranění cenových tlaků.

Evropská automobilka Volkswagen oznámila výrazný pokles provozního zisku za první čtvrtletí a přičítá ho pomalému začátku finančního roku 2024. Navzdory problémům, jako je rostoucí konkurence a nestabilní trhy s energiemi, zůstává společnost optimistická ohledně splnění svých celoročních cílů. Finanční ředitel Arno Antlitz uvedl, že březnový objem zakázek VW byl solidní a že příjem zakázek se v posledních měsících zlepšil, což pozitivně ovlivnilo výnosy za druhé čtvrtletí. Očekává se, že uvedení více než 30 nových modelů v dceřiných společnostech v průběhu roku poskytne další podporu. Volkswagen chce dosáhnout meziročního nárůstu prodeje až o 5 % a celoroční provozní marže ve výši 7 až 7,5 %. V prvním čtvrtletí vedly nižší objemy prodeje a vyšší fixní náklady k poklesu provozního zisku o více než 19 %, což se shoduje s předpověďmi. Analytici UBS vyjádřili obavy ohledně ambicióznosti celoročních cílů společnosti. Akcie společnosti Volkswagen se v úterý během dopoledního obchodování obchodovaly na nižší úrovni.

Globální bankovní regulátoři navrhují přísnější standardy pro banky při posuzování rizik ze strany klientů v návaznosti na nedávné případy špatného hospodaření, včetně pádu společnosti Archegos a epizod volatility na komoditním trhu a na trhu britských státních dluhopisů. Basilejský výbor, složený z bankovních regulátorů z ekonomik G20 a dalších zemí, zdůraznil, že banky musí lépe řídit úvěrová rizika protistrany, která představují klienti. Výbor zjistil nedostatky v hloubkové kontrole během procesu přijímání klientů, v postupech snižování úvěrového rizika, v postupech měření rizika a v řízení a dohledu vrcholového vedení nad úvěrovým rizikem protistrany. Konzultační dokument uvádí, že největší zlepšení v řízení úvěrového rizika protistrany se očekává v případech, kdy banky mají vysoce rizikové expozice vůči nebankovním finančním zprostředkovatelům. Mezi nedávné případy významného špatného řízení úvěrového rizika protistrany patří pád společnosti Archegos Capital Management, který vedl ke ztrátám v řádu miliard dolarů v mnoha finančních institucích, a také volatilita na komoditním trhu a narušení trhu s vládními dluhopisy ve Spojeném království. Cílem těchto navrhovaných přísnějších standardů je zlepšit řízení rizik a zabránit podobným incidentům v budoucnu.

Minulý týden došlo na akciovém trhu k úlevné rally poté, co se hlavní indexy, jako je Dow Jones Industrial Average, S&P 500 a Nasdaq Composite, zotavily z třítýdenního propadu. Celkově však šlo o bouřlivý týden, kdy se indexy snažily stabilizovat pod svými 50denními klouzavými průměry. Podle průzkumu sentimentu AAII se také zhoršila nálada investorů, která poprvé klesla pod historický průměr. Analytici společnosti Piper Sandler poznamenali, že jejich vlastní měřítka šíře trhu zůstávají v potvrzených prodejních pozicích, a jejich výzkum naznačuje, že se začíná naplňovat vysokoúrovňové obchodní pásmo (HLTR) předpovězené na rok 2024. Očekávají, že hlavní akciové indexy budou po několik měsíců kolísat mezi 4 800-4 600 na dolním konci a kolem 5 100 na horním konci. Vzhledem k tomu, že se trh nachází pod 50denními klouzavými průměry a blíží se období “Sell in May”, tým Piper Sandler doporučuje během dalšího rušného týdne plného zisků spíše taktický přístup. Očekává se, že v centru pozornosti budou oznámení o výnosech a zasedání Federálního výboru pro volný trh, a investoři budou s blížícím se koncem týdne netrpělivě očekávat nové údaje o nezaměstnanosti.

Podle hongkongské centrální banky vzrostl v prvním čtvrtletí počet případů záporného vlastního kapitálu u hypotečních úvěrů na bydlení o 27 % a dosáhl tak nejvyšší úrovně za posledních 20 let. Nárůst záporného vlastního kapitálu je přičítán 1,8% poklesu cen soukromých domů v období leden-březen a slabému výhledu trhu. Průzkum provedený hongkongským měnovým úřadem odhadl na konci března 32 073 případů záporného vlastního kapitálu zahrnujících 165,3 miliardy hongkongských dolarů (21,13 miliardy USD) ve srovnání s 25 163 případy a 131,3 miliardy hongkongských dolarů na konci prosince. Navzdory tomu zůstal podíl nesplácených hypoték nezměněn a činil 0,09 %. Ceny soukromých domů v Hongkongu klesaly deset měsíců v řadě, než v březnu po zrušení omezení na trhu s nemovitostmi mírně vzrostly. Pokles cen byl přičítán vyšším hypotečním sazbám a výraznému odlivu talentů.

Společnost Stellantis N.V. (NYSE:STLA) zaznamenala během úterního evropského obchodování pokles akcií o 2,3 % poté, co nesplnila očekávání analytiků ohledně čistých příjmů v prvním čtvrtletí. Automobilka vykázala za čtvrtletí tržby ve výši 41,7 miliardy eur, čímž zaostala za konsensuálním odhadem 45,97 miliardy eur. Prodej vozů se rovněž meziročně snížil o 10 % na celkových 1,34 milionu kusů, což je méně než očekávaných 1,47 milionu kusů. I přes tento neúspěch je společnost Stellantis nadále odhodlána dosáhnout do roku 2024 dvouciferné marže upraveného provozního zisku (AOI) a očekává kladné průmyslové volné peněžní toky za rok. V letošním roce by měl být rovněž dokončen dříve oznámený zpětný odkup společnosti v hodnotě 3 miliard eur. Odborníci předpokládají “neutrální až mírně negativní” reakci na chybějící údaje za první čtvrtletí, ale očekávají, že v nadcházejících čtvrtletích bude vývoj tržeb lepší. Stellantis má 13. června předložit aktualizovanou střednědobou politiku alokace kapitálu.

Společnost 3M Co. (NYSE:MMM) zaznamenala v úterý v předobchodní fázi růst o 2,4 % poté, co překonala očekávání analytiků za 1. čtvrtletí 2024. Konglomerát vykázal zisk na akcii (EPS) ve výši 2,39 USD, čímž překonal předpokládaných 2,10 USD, a tržby ve výši 7,72 miliardy USD, které překonaly konsensuální odhad 7,63 miliardy USD. Kromě toho se provozní marže společnosti 3M zlepšila na 18,8 % ve srovnání s 15,4 % v předchozím roce. Při pohledu do budoucna společnost předpokládá, že její celoroční zisk na akcii v roce 2024 se bude pohybovat v rozmezí 6,80 až 7,30 USD, přičemž upravený organický růst tržeb by se měl pohybovat mezi nezměněnými a 2 %. Společnost 3M dále předpokládá, že její dividendový výplatní poměr bude činit přibližně 40 % upraveného volného peněžního toku, přičemž oznámení dividendy za druhé čtvrtletí čeká na schválení představenstvem v květnu 2024. Generální ředitel Mike Roman vyjádřil spokojenost s výsledky a vyzdvihl návrat k organickému růstu a dvoucifernému růstu upraveného zisku spolu s úspěšným vyčleněním společnosti Solventum a vyřešením dvou významných právních urovnání.

Brusel – Spotřebitelské ceny v eurozóně se v dubnu meziročně zvýšily o 2,4 procenta. Inflace tak zůstala na březnové úrovni. Ekonomika Evropské unie po stagnaci na konci roku vzrostla v prvním čtvrtletí o 0,3 procenta. Ve svém rychlém odhadu to uvedl Eurostat.

Společnost CVS Health oznámila pokles zisku za první čtvrtletí a snížila celoroční výhled zisku, což způsobilo pokles akcií o více než 11 %. Upravený zisk na akcii (EPS) zdravotnického gigantu za čtvrtletí činil 1,33 USD, což je výrazně pod konsensem analytiků, kteří očekávali 1,71 USD. Tržby za dané období činily 88,4 miliardy dolarů, čímž zaostaly za konsensuálním odhadem ve výši 89,33 miliardy dolarů. Společnost CVS Health sice v prvním čtvrtletí zaznamenala 3,7% nárůst tržeb oproti stejnému období loňského roku, a to díky růstu v segmentech Health Care Benefits a Pharmacy & Consumer Wellness, ten byl však kompenzován poklesem v segmentu Health Services. Prezidentka a generální ředitelka společnosti CVS Health, Karen S. Lynchová, uznala problémy, ale vyjádřila důvěru v dlouhodobou sílu příjmů společnosti a odhodlání řešit krátkodobé potíže v oblasti Medicare Advantage. Společnost CVS Health upravila svůj celoroční výhled na rok 2024 a snížila minimální upravený zisk na akcii na 7,00 USD, což odráží očekávání pokračujícího tlaku na využití pozorovaného v segmentu Health Care Benefits.

Společnost Logitech (NASDAQ:LOGI) zaznamenala během úterního evropského obchodování 7% nárůst svých akcií po zveřejnění zprávy o výsledcích a tržbách za 4. čtvrtletí. Výrobce počítačových součástek překonal konsenzuální odhady a vykázal zisk na akcii (EPS) ve výši 0,99 USD, čímž překonal očekávání analytiků ve výši 0,68 USD. Kromě toho tržby společnosti za čtvrtletí dosáhly 1,01 miliardy USD, což představuje 5% meziroční nárůst a překonání konsensuálního odhadu 957,77 milionu USD. Provozní zisk společnosti Logitech, který nebyl vytvořen podle metodiky GAAP, vyskočil o 93 % na 159 milionů USD a hrubá marže se oproti předchozímu roku zvýšila o 730 bazických bodů na 43,6 %. Analytici UBS zdůraznili, že ačkoli spotřebitelská poptávka zůstala poněkud utlumená, výrazné zvýšení hrubé marže bylo významným faktorem lepších než očekávaných výsledků. Společnost Logitech navíc hodlá v příštích 12 měsících zvýšit své tržby o 0 % až 2 % na 4,3 až 4,4 miliardy USD a předpokládá, že provozní zisk bez použití metodiky GAAP se bude pohybovat v rozmezí 685 až 715 milionů USD.

Futures na hlavní indexy na Wall Street se v úterý nezměnily, protože investoři očekávali výsledek dvoudenního zasedání Federálního rezervního systému. Trh se soustředí na rozhodnutí o úrokových sazbách a na výroky předsedy Jeroma Powella. Peněžní trhy očekávají, že centrální banka na tomto zasedání ponechá sazby beze změny, protože nedávné klíčové údaje o inflaci překvapily pozitivně. Očekávání snížení sazeb se zmírnila a investoři nyní počítají se snížením sazeb o pouhých 35 bazických bodů v letošním roce, což je méně než odhadovaných 150 bazických bodů na začátku roku. To odráží obavy, že největší světová ekonomika možná nezpomaluje tak, jak se původně očekávalo. Americké akcie v pondělí skončily na vyšší úrovni díky ziskům společností Tesla a Apple. Akcie společnosti Tesla v úterý v předobchodní fázi klesly o 2,3 % po nárůstu v předchozí seanci. Celkově se americké akcie v dubnu potýkaly s volatilitou v důsledku inflačních tlaků, napětí na Blízkém východě a průběžných aktualizací výsledků hospodaření.

Podle analytiků Goldman Sachs budou poradci pro obchodování s komoditami (CTA) v příštím týdnu nakupovat globální akcie podle všech scénářů. Investiční banka uvedla, že CTAs modelují dlouhé pozice ve výši 106 miliard USD poté, co minulý týden prodali 29 miliard USD a minulý měsíc 55 miliard USD. Goldman Sachs rovněž upozornila na klíčové úrovně pivotů pro index S&P 500, včetně krátkodobé úrovně 5 110, střednědobé úrovně 4 905 a dlouhodobé úrovně 4 610. V dřívější poznámce investiční banka zmínila, že hedgeové fondy sledující trend mohou prodat 20 až 42 miliard USD v amerických akciích, pokud bude akciový trh nadále klesat. Goldman Sachs uvedla, že pokud index S&P 500 klesne pod 5 135 bodů, bude to pro hedgeové fondy sledující trend znamenat posun od pozitivnějšího k negativnějšímu krátkodobému trendu.

Společnosti Volkswagen, Mercedes-Benz a Stellantis zaznamenaly v prvním čtvrtletí pokles prodeje a tržeb. Automobilky to přičítají blížícímu se uvedení nových modelů na trh a slabší spotřebitelské poptávce v prostředí vysokých úrokových sazeb. Tyto zprávy ovlivnily i ceny jejich akcií. Největší pokles v rámci indexu STOXX50E zaznamenal Mercedes a v těsném závěsu za ním VW a Stellantis. Pokles prodeje automobilů se dotkl jak masových, tak luxusních modelů. Navzdory těmto problémům se automobilky zavázaly udržet stabilní ceny automobilů a očekávají zlepšení situace na trhu v průběhu roku a při uvádění nových modelů. Společnost Mercedes uvedla, že bude udržovat vysokou úroveň cen svých luxusních vozů, přestože se potýká s obměnou modelů a problémy v dodavatelském řetězci, které ovlivnily její výsledky. Volkswagen vykázal 20% pokles provozního zisku, zatímco Stellantis zaznamenal v prvním čtvrtletí 12% pokles tržeb. Navzdory těmto komplikacím jsou všechny tři společnosti přesvědčeny, že s uvedením svých nových modelů na trh dosáhnou svých cílů v oblasti zisku a prodejů pro rok 2024.