Snaha o restrukturalizaci se akciím společnosti LUMN doslova vyplatí. Co se bude dít nyní?
Akcie společnosti Lumen Technologies (NYSE:LUMN) se za posledních devět měsíců propadly o více než 28 %. Nejnovější propad telekomunikační společnosti přišel po oznámení neuspokojivých výsledků za čtvrté čtvrtletí.
Investoři se navíc obávají možného snížení dividendy, a to navzdory neutuchajícímu odhodlání jejího vedení. V důsledku toho se akcie LUMN nyní obchodují na odhazovací valuaci.
Akcie společnosti LUMN si na burze v posledních letech nevedly příliš dobře. Je to způsobeno jejími pomalými provozními výsledky, kdy prakticky všechny metriky jsou v červených číslech.
Společnost se však v současné době nachází v počáteční fázi několikaletého obratu, který pravděpodobně zvrátí její osud. Zvyšuje investice do ziskovějších oblastí podnikání a prodává svá méně atraktivní aktiva. Navíc její dividendy jsou dobře kryty jejími peněžními toky a potvrzeny.
Lumen se tak zdá být atraktivní na dlouhou dobu.
Pohled na výsledky společnosti Lumen za 4. čtvrtletí
Nedávné výsledky společnosti Lumen vedly k masivnímu výprodeji ceny jejích akcií. Pokud se však podíváme na čísla, vedla si slušně. Za čtvrtletí vykázala tržby ve výši 4,85 miliardy USD, což je jen o málo méně než konsensus 4,86 miliardy USD.
Kromě toho, včetně zvláštních položek, dosáhla upravená EBITDA hodnoty 2,09 miliardy dolarů, což je o 2,1 % lepší výsledek než v předchozím roce. Její celoroční EBITDA dosáhla 8,44 miliardy USD, což je v rámci jejího výhledu 8,4 až 8,6 miliardy USD. Kromě toho upravený zisk na akcii meziročně vzrostl o 21 % na 51 centů, což je těsně pod odhady analytiků ve výši 53 centů.
Společnosti Lumen se daří dobře řídit provozní náklady, včetně tržeb a odměn za akcie. Kromě toho ve čtvrtém čtvrtletí výrazně vzrostly kapitálové výdaje, protože společnost začala zvyšovat investice do svého podnikání v oblasti kvantových vláken.
Celkově její kapitálové výdaje oproti předchozímu roku poklesly, což je chvályhodné. Volné peněžní toky byly za čtvrtletí i celý rok neuvěřitelné a vygenerovaly neuvěřitelných 776 milionů dolarů. Kromě toho FCF podpořily značné čisté snížení o 1,5 miliardy dolarů.
Spousta pozitiv
Společnost Lumen Technologies je v procesu zefektivňování svých operací, aby se mohla více zaměřit na příležitosti vysokého růstu. Tyto snahy se samozřejmě projeví na jejím krátkodobém zisku EBITDA a volných peněžních tocích. V letošním roce předpokládá pokles EBITDA a volných peněžních toků o 22 % a 55 %.
Společnost však bude i nadále vyplácet dividendy ve výši 1 USD na akcii. Tím se její dividendový výnos blíží 10 % při výplatním poměru přes 50 %. Kromě toho zůstává její rozvahová pozice solidní s dobře uspořádaným harmonogramem splatnosti dluhu. Prodej aktiv navíc v letošním roce výrazně posílí její hotovostní bilanci.
Vedení společnosti je přesvědčeno, že se může brzy vrátit k růstu. Věří v obrovskou příležitost k růstu v oblasti Quantum Fiber spolu se silnou dynamikou rozpracovaných projektů ve čtvrtém čtvrtletí. Očekává, že v příštích letech rozšíří svou optickou stopu z dnešních 2,6 milionu adres na 12 milionů nebo více. Modernizace optických vláken bude klíčem k růstu jejího širokopásmového podnikání a k získávání zákazníků za vyšší ceny.
Po prodeji svých aktiv může zlepšit skladbu svých příjmů, protože očekává, že opustí většinu svých nerentabilních starších činností. Cílem je vybrat ziskové kapitálové investice a maximalizovat konkurenceschopnost.
