Představení
Společnost Onex (OTCPK:ONEXF) je správce aktiv zaměřený na rychle rostoucí soukromý kapitálový a dluhový trh v Kanadě. Společnost Onex investuje velkou část kapitálu do vlastních fondů soukromého kapitálu, které přinášejí velké výnosy a jsou trhem podhodnoceny. Podnikání společnosti Onex v oblasti správy aktiv je stále v počátcích a společnost Onex předpokládá v příštích pěti letech vysoký růst, který by měl společnosti Onex začít přinášet příjmy z poplatků. Realizace společnosti Onex přinese akcionářům na těchto úrovních velké odměny.
Průmyslové pozadí
Soukromý kapitál a obecně správa alternativních aktiv je růstovým odvětvím díky řadě faktorů, včetně nižší volatility a vyšších výnosů než na veřejných trzích. Spravovaná aktiva neboli AUM jsou hlavním měřítkem velikosti trhu. Celková hodnota AUM na konci roku 2021 v oblasti alternativních aktiv činí 45 bilionů USD. To zahrnuje soukromé kapitálové fondy, dluhové fondy, nemovitosti a infrastrukturu.
V příštích pěti letech se míra růstu AUM pohybuje od prognózy společnosti McKinsey, která předpokládá 5% růst, až po prognózu společnosti Preqin, která ve stejném období předpokládá téměř 15% růst.
Odvětví soukromého kapitálu je velmi roztříštěné a počet firem přesahuje 11 000. Největších 25 hráčů ovládá pouze 2 % AUM. Soukromé úvěry, největší z alternativních trhů aktiv, jsou mnohem koncentrovanější, když 5 největších hráčů vlastní 10 % AUM. AUM se pomalu koncentruje, což by mělo pokračovat i v budoucnu díky větší aktivitě v oblasti fúzí a akvizic.
Investice společnosti Onex
Společnost Onex investuje velkou část vlastního kapitálu do vlastních fondů, který ke konci roku 2021 činil 8,3 mld. Vlastní kapitál společnosti Onex je zaměřen především na její fondy soukromého kapitálu a je rozdělen na 70 % soukromého kapitálu, 10 % soukromých úvěrů a 20 % hotovosti.
