Stejně jako Amazon byl v minulém desetiletí průkopníkem globálního převzetí elektronického obchodu, Opendoor udělá totéž s iBuyingem.
Každý, kdo mě sleduje, to ví: (OPEN).
Koupit dnes akcie Opendoor by totiž mohlo být jako koupit akcie Amazonu (AMZN) v roce 1997, než ovládl maloobchod.
Vzhledem ke stavu trhu s bydlením si možná říkáte, že to zní trochu banálně.
Ale z mého pohledu má Opendoor poměrně přesvědčivé argumenty. Ve skutečnosti jsem tuto společnost prozkoumal odshora dolů, zevnitř i zvenčí. Vidím, že se v příštím desetiletí stane „Amazonem domů“ – a ovládne trh s bydlením v hodnotě několika bilionů dolarů.
V takovém případě akcie Opendoor v roce 2020 vyletí nahoru stejně jako akcie Amazonu v roce 2010.
O tom, proč si myslím, že k tomu dojde, bych mohl pokračovat dál a dál. Samozřejmě jsem si zde udělal domácí úkol. Mluvíme o měsících a měsících výzkumu.
Ale nakonec se býčí teze dá shrnout do několika vět.
Realitní trh se zasekl v době kamenné. Ve světě, kterému dominují digitální procesy přímého prodeje, zůstává nákup a prodej domů podivně fyzickým procesem.
Je plný nadměrných zprostředkovatelů zisku, kteří celý proces zpomalují, prodražují a komplikují více, než by měl být…
Proto existuje obrovská příležitost digitalizovat a zefektivnit proces nakupování domů. Může probíhat přímo a digitálně, pouze mezi dvěma stranami – a nikým jiným.
Jak porazit inflaci s touto investicí přinášející peníze
To znamená, že proces se může stát rychlým, levným a snadným.
Tento přímý proces nákupu a prodeje domů se nazývá iBuying.
Je relativně nový, ale v důsledku pandemie COVID-19 začíná adopce iBuying prudce stoupat. Váhání spotřebitelů s nákupy přes internet bylo téměř odstraněno. A technologie, které jsou základem účinnosti iBuying – včetně kvality streamingu a cenových algoritmů založených na datech – se dramaticky zlepšily.
Dnes vidíme iBuying tam, kde byl elektronický obchod na konci 90. let – v počátečních fázích obrovského, převratného růstu.
A ve světě iBuying vládne společnost Opendoor bez větší konkurence. Společnost je největším iBuyerem a působí na většině trhů s největší hotovostí. A má nejtalentovanější tým a nejlepší technologie, včetně nejlepšího spotřebitelského UX a cenových algoritmů.
Jak to vím? Inu, protože jsem osobně prodal svůj dům společnosti Opendoor. A bylo to stejně snadné jako prodat zboží na eBay (EBAY).
V loňském roce byl OPEN tzv. padajícím nožem. Od začátku roku klesl o více než 87 %.
Minulý týden, poté co iBuying gigant oznámil čísla za třetí čtvrtletí a výhled na čtvrté čtvrtletí, který odrážel neutěšenou situaci na trhu s bydlením, se akcie OPEN propadly. Počet domů, které Opendoor ve třetím čtvrtletí prodal, ceny těchto domů a ziskové marže, které společnost z těchto domů získala, klesly. Trh je ošklivý a společnost Opendoor se ocitla přímo uprostřed něj.
Ale jestli něco o trhu s bydlením víme, tak to, že se vždycky odrazí ode dna. Naší hlavní tezí zůstává, že proces nakupování bydlení se bude v příštích několika letech stále více digitalizovat a že Opendoor bude společností, která bude průkopníkem tohoto procesu digitalizace.
Proto si myslíme, že pokud Opendoor přežije tento drsný trh s bydlením a zvládne to do roku 2023 bez bankrotu, stane se tato společnost titánem a cena jejích akcií prudce vzroste. A vzhledem k tomu, že ztráty EBITDA se pohybují pouze kolem 200 až 300 milionů dolarů za čtvrtletí – zatímco společnost má v rozvaze 1,5 miliardy dolarů v hotovosti s úvěrovou kapacitou přes 10 miliard dolarů – věříme, že Opendoor přežije.
Pokud bude tento krach na trhu s bydlením trvat jen několik dalších čtvrtletí a v roce 2023 se vrátíme k normálním provozním podmínkám, jsou akcie Opendoor fantastickou koupí.
Závěrečné slovo k akciím Opendoor
Trh s bydlením se odrazí ode dna. Proces prodeje domů se bude stále více digitalizovat. Opendoor nezkrachuje. Společnost má obrovskou výhodu prvního hráče při vytváření trhu pro digitální nákup a prodej domů. A akcie jsou směšně podhodnocené na úrovni 0,1násobku tržeb. Ano, OPEN je padajícím nožem a obrovskou ztrátou – ale je to vítězná společnost s vítěznou technologickou platformou. A podle našeho názoru akcie brzy předvedou generační návrat.
Takže… pokud jste prošvihli Amazon… tady máte šanci získat Amazon 2.0.
Naše přesvědčení o akciích Opendoor je tak vysoké, že jsme je zařadili mezi 10 nejlepších akcií v našem stěžejním investičním poradenství Innovation Investor.
V něm investujeme výhradně do nejinovativnějších světových společností, převratných megatrendů a průlomových technologií.
A v tomto portfoliu společností, které mění svět, jsme identifikovali naše dlouhodobě nejperspektivnější výběry.
