Citi snížila rating Goldman Sachs a tvrdí, že dosažení cílů si vyžádá čas
Citi se domnívá, že dlouhodobé cíle společnosti Goldman Sachs (GS) mohou být obtížněji dosažitelné, než si investoři myslí.
Citi v úterní zprávě snížila hodnocení akcií investiční banky na neutrální z kupní. Zvýšila však cílovou cenu na 400 USD za akcii z dosavadních 370 USD, což odpovídá zhruba 11% nárůstu oproti pondělnímu závěru.
Analytik Keith Horowitz uvedl, že ačkoli vedení Goldman Sachs nedávno nastínilo cíl 15 až 17% návratnosti hmotného kmenového kapitálu (ROTCE), tento cíl může být pro banku v současné době poněkud vysoký.
„Ačkoli považujeme cíl ROTCE za dosažitelný, domníváme se, že to bude vyžadovat čas a také lepší prostředí investičního bankovnictví, kde je GS velmi silně zatížena v GBM [globální bankovnictví a trhy] (investiční bankovnictví s nejvyššími výnosy) a AWM [správa aktiv a majetku] (prostřednictvím vyšších motivačních poplatků/využívání zisků z rozvahových investic),“ napsal Horowitz.
Analytik dodal, že schopnost Goldmanu nalézt růst z investic pocházejících z jeho rozvahy v minulosti posunula akcie výše. Upozornil však, že výnosy investorů se budou pravděpodobně blížit dolní hranici prognóz vedení Goldman Sachs.
„Nejistota při realizaci jejích dlouhodobých iniciativ nás vede k tomu, že na těchto úrovních vidíme vyváženější poměr rizika a výnosu pro akcie,“ uvedl Horowitz.
Akcie Goldman Sachs letos vzrostly o 4,5 %.
Walmart může růst o více než 30 %, protože získá podíl na trhu s potravinami, tvrdí Piper Sandler
Podle společnosti Piper Sandler má Walmart Inc (WMT) šanci zvýšit svůj podíl na trhu s potravinami, což by mohlo akcie výrazně posílit.
Firma v pondělí zvýšila doporučení pro maloobchodního giganta na „overweight“ z „neutral“ a zvýšila cílovou cenu na 210 USD za akcii ze 145 USD. Nová prognóza společnosti Piper Sandler představuje téměř 32% nárůst oproti pondělní závěrečné hodnotě 159,30 USD.
Analytik Edward Yruma uvedl, že společnost bude těžit z toho, že inflace v oblasti potravinářství se zmírní, což jí umožní získat větší podíl na trhu v této oblasti.
„I když si myslíme, že intuitivní logika velí, že WMT má dobrou pozici v období inflace (obchodování směrem dolů), domníváme se, že postupné zintenzivňování promoakcí přeje WMT vzhledem k jejímu ostrému zaměření na cenu, a proto zvyšujeme naše odhady,“ uvedl Yruma.
Analytik dodal, že Walmart také zintenzivňuje úsilí o rollback u položek v obchodech s potravinami ve snaze překonat konkurenci v oblasti cen, což bude pravděpodobně pokračovat, protože mladší spotřebitelé si začínají více uvědomovat náklady v souvislosti s obnovením splácení studentských půjček.
„Domníváme se, že prodejci stále více čelí tlaku na objemy (částečně v důsledku nárůstu podílu privátních značek) a používají rollbacky ve snaze získat zpět svůj podíl. Naše kontroly obchodů ukazují na výrazný meziroční nárůst počtu vrácených výrobků a myslíme si, že se tento trend bude stupňovat,“ uvedl Yruma.
Akcie společnosti Walmart v roce 2023 vzrostly o více než 12 %. Yruma se svým zvýšením hodnocení shoduje s většinou analytiků. Podle údajů společnosti Refinitiv má 37 ze 44 analytiků, kteří se akciemi zabývají, buď nákupní, nebo silné nákupní hodnocení.
