Dvě fáze navyšování kapitálu

Technologická společnost Meta Platforms (META) oznámila plán získat prodejem akcií celkem 95 miliard dolarů. Peníze mají podpořit rozšiřování infrastruktury pro umělou inteligenci a vývoj systémů označovaných firmou jako superinteligence. Akcie společnosti po oznámení v pondělním dopoledním obchodování oslabovaly o 1,6 procenta.

Financování bude rozděleno do dvou částí. Meta chce nejprve získat 35 miliard dolarů prostřednictvím upisované veřejné nabídky akcií. Následovat má program průběžného prodeje akcií za aktuální tržní cenu, který má přinést dalších 60 miliard dolarů.

Zájem o nákup akcií až za pět miliard dolarů podle prohlášení Mety projevily společnosti Nvidia Corporation (NVDA) , Advanced Micro Devices (AMD) a Broadcom Inc. (AVGO) . Všechny tři firmy dodávají čipy nebo další technologie využívané v datových centrech a výpočetních systémech pro AI.

Meta uvedla, že připravované výdaje podpoří rozvoj její rodiny aplikací, agenta umělé inteligence Muse a podnikání v oblasti datových center. Potřebné prostředky chce vedle akciového kapitálu zajistit také provozním peněžním tokem, dluhem s ratingem investičního stupně a partnerstvími.

Výdaje na infrastrukturu míří výše

Plán přichází v době, kdy největší provozovatelé cloudových a internetových platforem výrazně navyšují výdaje na výpočetní kapacitu, datová centra a energetické zdroje. Goldman Sachs Group (GS) odhaduje, že kapitálové výdaje spojené s umělou inteligencí mohou mezi roky 2026 a 2031 dosáhnout přibližně 7,6 bilionu dolarů.

Meta současně patří mezi velké technologické společnosti, které k financování nákladné infrastruktury stále více využívají dluh. Firma minulý týden zveřejnila výsledky za třetí čtvrtletí, podle nichž její tržby meziročně vzrostly o 26 procent na 64,60 miliardy dolarů. Očekávání analytiků činilo 63,37 miliardy dolarů.

Pozornost trhu se po výsledcích soustředila také na záporný volný peněžní tok a vyšší odhad celoročních kapitálových výdajů. Meta nyní předpokládá, že za celý rok vydá na kapitálové projekty 135 až 145 miliard dolarů. Spodní hranici rozpětí zvýšila z dřívějších 130 miliard dolarů. Akcie společnosti po zveřejnění tohoto výhledu ve čtvrtek klesly.

Firma buduje čtyři výpočetní „superclustery“, z nichž každý má disponovat kapacitou přesahující jeden gigawatt. V roce 2026 chce Meta svou celkovou infrastrukturní kapacitu v meziročním srovnání téměř zdvojnásobit. Rozšiřování zahrnuje výpočetní techniku i zázemí nutné k jejímu provozu.

Kapitál shánějí i další technologické firmy

Ben Wood, senior partner společnosti CCS Insight, uvedl, že rozhodnutí vydat další akcie odráží rozsah investic potřebných k udržení tempa ve vývoji umělé inteligence. Zároveň upozornil, že na kapitálové trhy vstupuje kvůli financování technologické infrastruktury více velkých společností.

Alphabet Inc. (GOOGL) , mateřská společnost Googlu, v červnu oznámila záměr získat 85 miliard dolarů. SpaceX uzavřela dluhové financování v objemu 40 miliard dolarů určené na nákup grafických procesorů, které patří mezi základní součásti systémů pro trénování a provoz modelů umělé inteligence.

Anthropic se podle dostupných informací připravuje na primární veřejnou nabídku akcií. Americká část platformy TikTok se zároveň snaží na příští roky zajistit výpočetní kapacitu v řádu několika gigawattů. Jednotlivé projekty tak vedle samotných čipů vyžadují také další datová centra a odpovídající dodávky elektřiny.

Oznámená nabídka Mety patří objemem mezi největší kapitálové kroky uvedené v souvislosti se současným rozšiřováním infrastruktury pro AI. Kombinace veřejné nabídky a následného průběžného prodeje akcií má firmě umožnit rozložit získávání celkové částky do více etap.