Piper Sandler říká, že Coinbase může klesnout o 25 %, protože hrozí regulační nejistota
Piper Sandler tvrdí, že kolem společnosti Coinbase Global Inc (COIN) panuje příliš velká nejistota a investoři by se měli držet dál.
Společnost snížila hodnocení Coinbase na neutral z overweight s odkazem na nedávnou žalobu ze strany Komise pro cenné papíry, ve které federální úřad obvinil společnost z toho, že působí jako neregistrovaný makléř a burza.
Podle analytika Patricka Moleyho vedla ke snížení ratingu také nedostatečná regulační jasnost. Ten snížil cílovou cenu z 65 na 60 USD, což znamená, že akcie stáhly 24,9 % z pondělního závěru.
Moley sice poznamenal, že akcie Coinbase od počátku roku vzrostly o 126 % – přičemž od 6. června, kdy SEC podala žalobu, vzrostly akcie o 55 % -, ale uvedl, že toto zhodnocení „bylo pravděpodobně způsobeno kombinací rostoucích cen kryptoměn a řady velkých správců aktiv, kteří podali žádost o spotové bitcoinové ETF (někteří z nich jmenovali COIN jako správce)“.
„Rostoucí ceny kryptoměn se však v posledních čtvrtletích nepromítly do zvýšených objemů obchodů pro COIN a načasování schválení spotového bitcoinového ETF lze jen odhadovat,“ uvedl Moley. Analytik očekává, že Coinbase ve druhém čtvrtletí vykáže nejnižší čtvrtletní objemy obchodů a měsíční součty transakčních uživatelů za více než dva roky.
Akcie ve středu během předobchodní fáze klesly o více než 2,7 %.
„Sečteno a podtrženo, i když se nadále domníváme, že COIN má pozici významného hráče v tomto prostoru, až se nakonec v USA vyjasní regulační pravidla, rádi bychom viděli větší pokrok na regulační frontě a přesvědčivý obrat v základních fundamentech podnikání, než budeme na COIN pozitivnější,“ řekl Moley.
Jefferies tvrdí, že akcie tohoto hráče na trhu pronájmu aut by mohly díky vyšším maržím vzrůst o 30 %
Jefferies tvrdí, že je „nažhavená“ na společnost Hertz Global Holdings Inc (HTZ), která se zabývá pronájmem automobilů.
Firma zahájila sledování společnosti Hertz s nákupním ratingem a cílovou cenou 24 USD, což znamená, že akcie oproti pondělnímu závěru vyskočí o 30 %.
„Náš nákupní rating zohledňuje náš názor, že ceny a marže mohou být strukturálně vyšší oproti úrovním před COVID, což je dáno nefunkčním oligopolem, který se změnil ve funkční, myšlením společnosti HTZ, která se více zaměřuje na návratnost aktiv, a přetrvávajícími omezeními nabídky,“ napsala ve středeční zprávě analytička Stephanie Mooreová.
Mooreová dodala, že vidí „strukturálně lepší profil marží“, který by mohl dále těžit ze snižování nákladů a programů zvyšování výnosů, kromě rostoucího mixu jeho podnikání v oblasti TNC s vyšší marží – což odkazuje na jeho partnerství se společností Uber, která provozuje dopravní síť a pronajímá vozidla Tesla.
„Díky tomuto podnikání nyní HTZ provozuje největší flotilu elektromobilů na světě. Z hlediska údržby a cen vidíme strukturální výhody spojené s [vyšším] mixem elektromobilů,“ uvedla Mooreová.
„Domníváme se, že část důvodů pro partnerství společnosti HTZ v oblasti EV a sdílení jízd je způsobena potenciálem autonomních vozových parků v budoucnosti a odbornými znalostmi hráčů v oblasti pronájmu automobilů při správě velmi velkého vozového parku a kritickou rolí, kterou by mohli plnit v ekosystému autonomních vozidel. V tomto scénáři „modrého nebe“ vidíme potenciál pro další příležitost ve výši více než 1 miliardy USD v EBITDA při maržích 20-30 % a více,“ dodala analytička.
Akcie společnosti Hertz ve středu před zvoněním vzrostly o 1,4 %. V roce 2023 akcie posílily o téměř 20 %.
