Podle analytiků společnosti AllianceBernstein, která se zabývá správou aktiv, bude několik akcií v čínském internetovém sektoru těžit z „neúnavné honby za očními bulvami“.
„Naším nejpamátnějším poznatkem z reportů za 2. čtvrtletí v čínském internetovém prostoru je rozsah, v jakém obchodníci v oblasti elektronického obchodování nahánějí přírůstky očí z tradičních kanálů… Nyní vidíme, jak se aktivita související s elektronickým obchodováním zvyšuje na mediálních platformách, které byly dosud méně spojovány s internetovým maloobchodem,“ napsali analytici Robin Zhu, Ronald Ma a Xuan Ji ve zprávě z 15. září.
Poznamenali, že hrubá hodnota zboží (GMV) takzvaného mini programu WeChat přesáhla bilion renminbi (137,06 miliardy USD), zatímco e-commerce s živým vysíláním v Číně se nyní „pohybuje v ‚desítkách miliard RMB ročně'“, přičemž se zdá, že z toho těží i takové subjekty jako platforma pro sdílení videí Bilibili a hráč na poli sociálních médií a e-commerce Xiaohongshu.
Miniprogramy jsou aplikace v rámci WeChatu a mají funkce v oblastech, jako je elektronické obchodování, správa úkolů, kupony apod.
V souladu s tím se podíl na trhu e-commerce nadále vzdaluje od gigantů Alibaba a JD.com a směřuje k Pinduoduo (PDD), Douyin a Kuaishou AllianceBernstein uvedl.
„V porovnání s 2. čtvrtletím 2021 naše odhady GMV podle platforem naznačují, že PDD získala 40,4% přírůstek podílu GMV na dvouletém zásobníku ve srovnání s 36,1 % u Douyin, -0,1 % u Alibaby, 9,1 % u JD a 14,5 % u Kaishou,“ napsali analytici.
Internetový prodejce Pinduoduo – který má rozsáhlou nákupní aplikaci pro produkty, jako je oblečení a potraviny – počítá výrobce bílých značek a zemědělce jako značnou část své obchodní základny.
„Přes všechny řeči o obratu k nízkým cenám se nezdá, že by Alibaba a JD ve druhém čtvrtletí … nebo později ovlivnily vedoucí postavení PDD Holdings Inc. (PDD) v podílu na hodnotě mysli,“ napsali analytici.
Hodnocení akcií
AllianceBernstein má pro PDD i JD.com, Inc. (JD) rating outperform s cílovými cenami 120 USD a 55 USD, což představuje nárůst o 20,2 %, respektive 76,7 % oproti závěrečné hodnotě z 18. září.
Správce aktiv má také ratingy outperform na další čínské internetové společnosti Tencent, Meituan a NetEase na úrovni 455 hongkongských dolarů (58,20 USD), 195 hongkongských dolarů a 120 USD – což představuje 45,8%, 62,5% a 18,3% nárůst.
Společnosti Alibaba Group Holding Limited (BABA), Kuaishou a Bilibili dostaly hodnocení market perform, což odpovídá neutrálnímu hodnocení.
Technologickému gigantu Alibaba byla stanovena cílová cena 100 USD, což představuje 14,9% nárůst oproti závěrečné hodnotě z 18. září. Společnosti Kuaishou a Bilibili Inc. (BILI) byly stanoveny cílové ceny 70 a 16 USD, což představuje 10,9%, resp. 17,0% nárůst.
Výhled
Analytici uvedli, že rozšíření kanálů pro utrácení by mohlo vést ke zrychlení růstu penetrace elektronického obchodování, i když rozsah růstu je „diskutabilní“.
„Skutečnost, že existuje vyspělý ekosystém poskytovatelů logistických služeb třetích stran, kteří pomáhají usnadnit přepravu zásilek, snížila to, co bylo dosud důležitým zdrojem konkurenční výhody pro velké zavedené platformy,“ uvedli.
