Akcie NVDA začínají vypadat jako akcie společnosti Cisco v roce 2000. Na co bychom se měl připravit?
Jestli je nějaká společnost v roce 2023 miláčkem Wall Street, pak je to rozhodně Nvidia (NASDAQ:NVDA). Analytici se předháněli ve zvyšování ratingů a cílových cen akcií NVDA po jejich letošní velkolepé rally. Nyní je třeba vyzvat k jasnému uvažování, protože významná krátkodobá událost by mohla celou party ukončit.
Není sporu o tom, že Nvidia bude těžit z poptávky po čipech s umělou inteligencí (AI). Ale to už pak vysoce efektivní trh ví.
Výsledková sezóna se blíží a Nvidia má před sebou vysoká očekávání, která musí splnit. Byla by škoda, kdyby přehnaně dychtiví investoři přišli o své košile, protože Nvidia nedokázala splnit vysoká očekávání ze strany Wall Street. Zvažte proto, zda se raději nechtějte pojistit, než abyste litovali.
Akcie NVDA v roce 2023 vs. akcie CSCO v roce 2000
Problém je, že mnoho dnešních finančních obchodníků nezažilo dot-com bublinu v roce 2000. Tehdy byl trh nadšen vzestupem internetu, podobně jako jsou dnes investoři bujaří a veselí ohledně fenoménu umělé inteligence.
A podobně jako společnost Nvidia se svými grafickými procesory poskytuje infrastrukturu pro generativní umělou inteligenci, dodávala společnost Cisco Systems (NASDAQ:CSCO) v roce 2000 klíčovou infrastrukturu pro internet (přepínače, směrovače atd.). Internet se skutečně stal součástí struktury moderních technologií a totéž by se mohlo stát s generativní AI.
Přesto lidé, kteří v roce 2000 nakoupili CSCO za 80 dolarů, nepochybně s hrůzou sledovali, jak se propadla na úroveň 10 dolarů. Dokonce i dnes je cena akcií Nvidie výrazně pod 80 dolary.
Nvidia ve mně vyvolává pocit dejavu, protože v současné době má klouzavý dvanáctiměsíční poměr ceny k zisku (P/E) 226,25x oproti mediánu P/E v sektoru, který činí 24,9x. Obavy z ocenění mě tedy před nedávnem přiměly vydat varování před akciemi NVDA a nyní se držím svého doporučení na vybírání zisků.
23. srpen může být pro společnost Nvidia dnem zkázy
Lidé na Wall Street společnost Nvidia milují a já jako kontrariánský investor jsem touto situací znepokojen. Cena akcií Nvidie byla nedávno analytiky Susquehanna zvýšena na 575 USD, stejně jako analytiky Citigroup na 600 USD a také analytiky Barclays na 600 USD. Prakticky lezou jeden přes druhého, aby Nvidii v roce 2023 vychválili.
Není těžké najít podobné příklady. Analytici společnosti Bernstein předpokládají, že „čísla společnosti Nvidia se udrží a pravděpodobně budou směřovat výše ještě nějakou dobu, přinejmenším dalších 12-18 měsíců“. Analytik UBS Timothy Arcuri mezitím označil společnost Nvidia za „krále“ mezi výrobci čipů s umělou inteligencí.
A vzhledem k tomu, že Nvidia má ráno 23. srpna oznámit výsledky hospodaření za druhé čtvrtletí roku 2023, jsou očekávání vysoká. Například analytici Morgan Stanley nedávno označili akcie NVDA za „top volbu“ a očekávají pro společnost Nvidia „významné překonání a zvýšení výsledků za dané čtvrtletí“.
A tady se mi rozezněly poplašné zvonky. Společnost Nvidia musí překonat vysokou laťku, protože analytici předpovídají zisk za 2. čtvrtletí 2023 ve výši 2,08 USD na akcii. Pro představu, v prvním čtvrtletí vydělala Nvidia 1,09 dolaru na akcii. Ve druhém čtvrtletí roku 2022 navíc společnost vydělala pouze 51 centů na akcii.
Akcie NVDA: Byli jste varováni.
Velké naděje, zvláště když už byly do akcie vloženy, jsou receptem na katastrofu. S tolika nadějemi a humbukem, které dnes Nvidii obklopují, bude muset společnost ve své nadcházející zprávě o výsledcích hospodaření nadmíru slibovat.
To je od společnosti Nvidia hodně. Sečteno a podtrženo, pokud jste v současné době ziskovými akcionáři společnosti NVDA, zvažte výběr zisků před 23. srpnem. A pokud nejste akcionáři společnosti Nvidia, doporučuji počkat, zda cena akcií po oznámení výsledků neklesne.
Přinejmenším dočasně bychom se Nvidii raději vyhnuli.
