Očekává se, že prudké tempo prodeje nových akcií na Blízkém východě v roce 2024 bude pokračovat i v příštím roce, přestože několik nedávných neuspokojivých obchodních debutů vrhlo varovné světlo na ocenění.
Významné nabídky v Perském zálivu v roce 2024, jako například Talabat Holding PLC, OQ Exploration & Production SAOG a Lulu Retail Holdings PLC, měly mírný debut, přestože přilákaly značnou poptávku. Obě transakce společností Lulu a Talabat byly navýšeny poměrně pozdě, což u některých analytiků iniciovalo obavy z možného převisu nabídky nad poptávkou.
Ali Khalpey, vedoucí oddělení kapitálových trhů společnosti EFG Hermes, vyjádřil názor, že “investoři vyjadřují větší citlivost na ocenění a jsou více naladěni na to, aby platili za růstové společnosti, na rozdíl od pouhého nákupu výnosových příležitostí”.
Přesto se očekává, že nové kotace budou i nadále přibývat, protože vlády zemí Perského zálivu prosazují diverzifikaci ekonomik a prohloubení kapitálových trhů. Jak poznamenal Andrew Briscoe, vedoucí syndikátu akciových kapitálových trhů Bank of America Corp. v Evropě, na Blízkém východě a v Africe: “V poslední době nefungují všechny IPO dobře, ale nemyslím si, že to zastaví úroveň emisí, i když to může mít vliv na zájem investorů.”
Podle údajů agentury Bloomberg budou Spojené arabské emiráty (SAE) po tři roky po sobě vedoucím místem pro uvádění akcií na burzu v Evropě, na Blízkém východě a v Africe. SAE a Saúdská Arábie se rovněž řadí mezi deset nejlepších míst pro prodej akcií na světě.
Významné IPO se uskutečnily i mimo tyto trhy. Objem prodeje akcií v Ománu byl podpořen dvěma velkými transakcemi, čímž se Omán dostal před Velkou Británii a Německo. Sultanát plánuje privatizovat dalších 30 aktiv včetně Asyad Group a Oman Electricity Transmission Co. OQ rovněž hodlá v příštích letech naplánovat další kotace.
Ve Spojených arabských emirátech uvažuje státní letecká společnost Etihad Airways o významném IPO a možná se stane prvním dopravcem v Perském zálivu, který vstoupí na burzu. Mezi další potenciální transakce patří internetové stránky s inzeráty, společnost poskytující IT služby a další. Mezitím Saúdská Arábie pravděpodobně zahájí řadu kotací, které by mohly zahrnovat nízkonákladového dopravce Flynas, startup BNPL Tabby, technologickou firmu Ejada a další.
Ali Khalpey z EFG Hermes očekává, že Saúdská Arábie bude v příštím roce produkovat nejvíce IPO jak ze státního, tak ze soukromého sektoru. “Mnoho společností se v posledních několika letech zmenšilo a chce využít pozitivních makro trendů v království,” uvedl.
Prudký nárůst aktivity v oblasti IPO v USA a Evropě poskytuje investorům širší možnosti a náročné příležitosti a existují náznaky, že do Perského zálivu bude proudit více mezinárodního kapitálu. Podle Ramiho Sidaniho, vedoucího oddělení Frontier Investments ve společnosti Schroder Investment Management, nárůst IPO v poslední době naznačuje, že objemy z Blízkého východu si nárokují větší podíl na globálních indexech, takže pro globální správce fondů je obtížnější tento region přehlížet.
Přibližně 60 % z prodeje stávajících akcií společnosti Saudi Aramco v hodnotě 12 miliard USD bylo přiděleno zahraničním investorům, což je znatelný posun oproti uvedení na burzu v roce 2019, kdy bylo mezinárodním kupcům prodáno pouze 23 % akcií.
Prodeje nových i stávajících akcií kótovaných firem jsou v Perském zálivu stále poměrně neobvyklé, ale tento trend se může v příštím roce změnit. Investorům by to poskytlo příležitost k nákupu akcií, které mohli při IPO přehlédnout, a zároveň by to pomohlo společnostem dosáhnout potřebné úrovně volně obchodovaných akcií, aby mohly být zařazeny do indexů.
Spoluvedoucí investičního bankovnictví pro Blízký východ, severní Afriku a Turecko ve společnosti HSBC Holdings Plc, Samer Deghaili, uvedl: “Aby společnost mohla provést follow-on, bude muset nabídnout silný růstový příběh, kdy investoři mohou stále přijít a doplnit akcie.” To poukazuje na soutěž o pozornost investorů uprostřed množících se nových jmen na trhu.
