V posledních týdnech jsme byli svědky zajímavého pohybu na akciovém trhu, který zaujme každého investora.
Index volatility Cboe VIX, známý jako „ukazatel strachu“, zaznamenal pokles, což historicky bývá pozitivním signálem pro akcie. Tento trend je zejména důležitý pro index S&P 500, který se po poklesu VIX může dočkat významného růstu.
Index VIX měří očekávanou volatilitu v nadcházejícím 30denním období. Vysoké hodnoty VIX obvykle signalizují, že investoři očekávají vyšší volatilitu a riziko na trhu, což bývá často spojeno s nejistotou, například v předvolebních obdobích nebo během ekonomických krizí. Naopak, nízké hodnoty VIX ukazují na stabilnější trh, kde investoři věří v relativně nízké riziko.
Historie nám ukazuje pozitivní vzorec
Podle analytika Deana Christiansena ze společnosti SentimenTrader je pokles hodnoty VIX pod 14 po předchozím překročení hodnoty 20 silným historickým signálem pro akciové trhy. Tento vzorec byl v minulosti opakován mnohokrát a vždy vedl k pozitivnímu vývoji akciového trhu.
V posledních dnech VIX uzavřel pod hodnotou 14, což je poprvé od srpna 2023, kdy trhy zažily krátkodobý pokles. Historie naznačuje, že když VIX klesl pod tuto hodnotu po překročení 20, index S&P 500 zaznamenal v následujících měsících silné zisky. Ve 26 případech, kdy se tento cyklus opakoval, dosáhl index S&P 500 v průměru zisku 14,2 % do jednoho roku. Tento trend byl pozorován až na jednu výjimku v roce 2015.
VIX a jeho vztah k politickým událostem
Jeden z klíčových faktorů, který měl vliv na volatilitu v posledních týdnech, byly blížící se prezidentské volby v USA. Během volebního období bývá volatilita vyšší kvůli obavám o výsledek voleb a potenciální dopady na ekonomiku. Jakmile byly volby za námi, poklesl i VIX, což je signál, že se trhy začínají stabilizovat. Tento pokles volatility po volbách naznačuje, že investoři opět získali větší důvěru v dlouhodobou stabilitu trhů.
Dalším důležitým faktorem, který ukazuje na optimismus na trhu, je indikátor poslední hodiny obchodování. Tento indikátor sleduje směr obchodování během poslední hodiny obchodního dne a poskytuje důležitý náhled na náladu investorů. Pokud v této poslední hodině převládá nákupní aktivita, obvykle to signalizuje rostoucí důvěru v trh a pozitivní očekávání do budoucna.
Podle SentimenTrader vykázal tento indikátor v devíti z posledních deseti dní pozitivní výsledek, což naznačuje, že obchodníci v poslední fázi obchodování nespěchali s prodeji, ale naopak posilovali pozice na akciích. Tento trend je často spojován s býčími trhy, kde investoři očekávají růst. Pokud se podíváme na 21 případů v minulosti, kdy indikátor vykázal podobný trend, akcie S&P 500 v následujících šesti měsících vzrostly v 90 % případů.
S&P 500 v roce 2024: silný růst i přes volatilitu
Začátek roku 2024 byl pro index S&P 500 mimořádně silný. V listopadu index zaznamenal zisk 5,7 %, což je jeho nejlepší měsíční výsledek od roku 2024. Tento růst je důsledkem pozitivní nálady na trzích, která byla podpořena klesající volatilitou a rostoucími zisky firem. Za celý letošní rok vzrostl S&P 500 o téměř 27 %, což je mimořádný výsledek.
Co očekávat v příštích měsících?
Vzhledem k těmto pozitivním signálům, jako je pokles VIX, silný nákupní zájem v poslední hodině obchodování a historické údaje, se zdá, že akciové trhy mají stále silný potenciál pro další růst. Tento trend býčího trhu je podporován silnou fundamentální situací, kdy společnosti vykazují rostoucí zisky, a zároveň klesajícími obavami z politických a ekonomických událostí.
I když se na trhu mohou vyskytnout krátkodobé výkyvy, zejména v důsledku makroekonomických faktorů, celkový výhled pro akcie je pozitivní. Pokles VIX pod hodnotu 14 je silným signálem pro investory, že volatilita na trhu se stabilizuje, což obvykle vede k pokračujícímu růstu akcií.
Pohyb VIX a indikátory poslední hodiny obchodování naznačují, že akciové trhy se nacházejí ve velmi příznivém prostředí. Historie ukazuje, že pokles volatility po obdobných obdobích přináší silný růst na akciových trzích.
Pro investory to znamená, že v následujících měsících mohou očekávat pokračující pozitivní trend a možná i další historické rekordy pro index S&P 500. Pokud se trhy budou i nadále stabilizovat a růst zisků bude pokračovat, mohou akcie vykázat silné výnosy v krátkodobém i dlouhodobém horizontu.
