Akcie k nákupu z portfolia Berkshire Hathaway Warrena Buffetta

Společnost Berkshire Hathaway od roku 1965, kdy Warren Buffett převzal plnou kontrolu nad tímto problémovým výrobcem textilu, trvale překonává výkonnost indexu S&P 500. Pod Buffettovým vedením společnost Berkshire uzavřela svůj textilní podnik a získala pojišťovny bohaté na hotovost, aby mohla financovat rozšíření svého investičního portfolia, přičemž nakonec uskutečnila rozsáhlé investice do desítek akcií a burzovně obchodovaných fondů (ETF).

Dnes mnoho investorů pozorně sleduje Buffettovy obchody, aby získali nové investiční nápady. Ačkoli v tomto koši 46 akcií a ETF je stále spousta slibných příležitostí, tři akcie vynikají jako přesvědčivé nákupy bez rizika: American Express, Coca-Cola a Kraft Heinz. Pojďme se o těchto třech akciích dozvědět něco více a proč by mohly být skvělým přírůstkem do vašeho portfolia.

American Express

Společnost Berkshire začala hromadit akcie společnosti American Express v roce 1998. Od posledního nákupu v roce 2012 se své pozice nedotkla. Díky těmto akciím v hodnotě 47,9 miliardy dolarů má Buffettova holdingová společnost v Amexu 21,6% podíl a nyní tvoří 16 % portfolia Berkshire. To z ní dělá druhý největší jednotlivý podíl Berkshire po společnosti Apple.

American Express je bankou, zpracovatelem plateb a vydavatelem karet a své karty podporuje vlastní rozvahou. Tím se liší od společností Visa a Mastercard, které pouze zpracovávají platby pro partnerské instituce, místo aby vydávaly vlastní karty. American Express ovládá menší část trhu platebních karet než Visa nebo Mastercard, ale své karty vydává pouze lidem s vyššími příjmy a nízkým rizikem.

Společnost American Express je také dobře izolována od výkyvů úrokových sazeb. Vysoké úrokové sazby zvyšují čistý úrokový výnos jejího bankovního segmentu, zatímco nízké úrokové sazby nutí držitele karet k větším nákupům. Tento stále zelený obchodní model z ní činí spolehlivou akcii pro dlouhodobé investory.

Analytici očekávají, že v letech 2024 až 2026 porostou tržby a zisk na akcii společnosti American Express (AXP) složenou roční mírou růstu (CAGR) o 9 %, respektive 12 %, protože se stabilizuje makroekonomické prostředí, společnost si získá spotřebitele z generace Z a mileniálů s vyššími příjmy a expanduje na více zahraničních trhů. Stále vypadá přiměřeně oceněná na úrovni 21násobku forwardového zisku, vyplácí forwardový výnos ve výši 0,9 % a mohla by mít dostatek prostoru pro další růst.

Coca-Cola

Berkshire začala investovat do společnosti Coca-Cola v roce 1988 a poslední nákup uskutečnila v roce 2012. Dnes drží v akciích Coca-Coly téměř 25 miliard dolarů, což představuje 9,3% podíl v nápojovém gigantu a 8,3 % celého portfolia Berkshire. To z ní činí čtvrtý největší podíl ve společnosti.

Společnost Coca-Cola se v posledních několika desetiletích potýkala s klesající mírou spotřeby limonád, ale aby tento tlak vyrovnala, vyvinula a získala další značky balené vody, čaje, kávy, ovocných šťáv, sportovních nápojů a dokonce i alkoholických nápojů. Osvěžila také své klasické limonády menšími porcemi, novými příchutěmi a zdravějšími verzemi.

Tento diverzifikovaný obchodní model umožnil společnosti Coca-Cola (KO) stabilní růst i v době, kdy globální ekonomikou otřásala inflace, vyšší sazby a silný dolar. V letech 2023 až 2026 analytici očekávají, že její tržby a zisk na akcii porostou tempem 3 %, resp. 8 %. Společnost není drahá při 22násobku forwardového zisku, vyplácí atraktivní forwardový výnos 3,1 % a je to dividendový král, který zvyšuje roční výplatu již 62 let po sobě.

Díky této stabilitě je Coca-Cola skvělou hrou na býčích i medvědích trzích. V nejbližší době sice nedojde k prudkému růstu, ale je to ideální místo pro uložení hotovosti v těchto nejistých časech.

Kraft Heinz

Berkshire a 3G Capital zorganizovaly v roce 2015 fúzi společností Kraft Foods a H.J. Heinz, čímž vznikla společnost Kraft Heinz. Od té doby se této pozice nedotkla a v současné době drží akcie v hodnotě 9,3 miliardy dolarů. To jí dává 26,9% podíl v tomto gigantu v oblasti balených potravin a tvoří 3,1 % portfolia Berkshire jako její osmý největší podíl.

Po fúzi se společnost Kraft Heinz zpočátku příliš soustředila na snižování nákladů, místo aby investovala do růstu svých klasických značek. V roce 2019 odepsala 15 miliard dolarů ze svých předních značek, snížila dividendu a kvůli účetním problémům ji vyšetřovala Komise pro cenné papíry. Po těchto neúspěších se však společnost Kraft znovu postavila na nohy tím, že se zbavila svých slabších značek, nakoupila značky s vyšším růstem, osvěžila své klasické značky novými produkty a marketingovými kampaněmi a ořezala své výdaje. V posledních několika letech také zvýšila ceny, aby čelila inflaci.

V letech 2023 až 2026 by růst tržeb společnosti Kraft Heinz (KHC) mohl zůstat téměř na stejné úrovni, protože se zbavuje svých slabších podniků a vyčerpává prostor pro zvyšování cen. Analytici však očekávají, že její zisk na akcii poroste o 12 %, protože bude pokračovat v zefektivňování svého podnikání. Společnost stále vypadá levně při 9násobku zisku v roce 2025 a vyplácí vysoký forwardový výnos ve výši 5,4 %. Toto nízké ocenění a vysoký výnos by měly omezit její potenciál poklesu, protože její hlavní činnost se stabilizuje.