Šance na měkké přistání přetrvávají, rizika recese a stagflace však sílí
Měkké přistání zůstává nejpravděpodobnějším scénářem, ale vzhledem k tomu, že rizika recese a stagflace vzrostla poprvé od roku 2022, analytici Wells Fargo varují, že nedávná změna pravděpodobností vyžaduje větší pozornost.
Nejnovější aktualizace Wells Fargo ukazuje, že pravděpodobnost měkkého přistání klesla v prvním čtvrtletí z předchozích 44 % na 40 %, zatímco šance na recesi a stagflaci vzrostly na 27 %, respektive 28 %.
„Pravděpodobnost měkkého přistání klesla poprvé od roku 2022, zatímco pravděpodobnost stagflace i recese vzrostla,“ uvedli analytici.
Ačkoli tento obrat trendu zatím není alarmující, analytici varovali, že
„je třeba jej v příštích několika čtvrtletích sledovat, zejména pokud se nárůst pravděpodobnosti stagflace a recese začne upevňovat.“
Výhled je zatažený nejistotou ohledně obchodní politiky USA. Zatímco Wells Fargo věří, že cla nakonec klesnou na asi 15 % a zůstanou tam až do roku 2026, nelze vyloučit „mírný stagflační šok“.
Analytici očekávají „nerovnoměrný růst HDP v letošním roce, protože spotřebitelské a podnikatelské výdaje poklesnou v důsledku předcelního nárůstu výdajů, ke kterému došlo v 1. čtvrtletí a který pravděpodobně přetrvá i na začátku 2. čtvrtletí“.
Pokud však současná úroveň cel zůstane zachována, riziko stagflace nebo recese by se pravděpodobně zvýšilo v důsledku prudkého růstu spotřebitelských cen.
