J.P. Morgan zvyšuje cíle pro evropské obranné akcie v souvislosti s nárůstem výdajů
J.P. Morgan v pondělní zprávě zvýšil cenové cíle pro pět evropských obranných společností s odkazem na zlepšené prognózy finančních výsledků a zvýšený závazek vlád k vojenským výdajům.
Revize se týká dvou německých firem, Hensoldt a Renk Group AG, a tří britských společností, BAE Systems (LON:BAES), Babcock a Qinetiq (LON:QQ).
V Německu nyní analytici J.P. Morgan oceňují společnosti Hensoldt a Renk podle stejného rámce, který použili pro společnost Rheinmetall (ETR:RHMG).
Ten zahrnuje odhadovaný poměr ceny k zisku v roce 2030 ve výši přibližně 23x a výnos volného cash flow (FCF) ve výši přibližně 4 %.
Cílová cena společnosti Hensoldt byla zvýšena z 50 EUR na 110 EUR, což představuje 20% nárůst oproti současné úrovni.
Cílová cena společnosti Renk se zvýšila o 25 % na 87,5 EUR. Cílová cena společnosti Rheinmetall zůstává na 2 100 EUR, což znamená 11% nárůst.
Tyto změny jsou podloženy silnými prognózami tržeb a marží. Organické tržby společnosti Hensoldt by měly do roku 2030 růst průměrným ročním tempem 16 %, přičemž marže EBITA by měla vzrůst z 13,2 % v roce 2024 na 15,3 % v roce 2030.
Marže společnosti Renk by měla vzrůst z 16,6 % v roce 2024 na 21,3 % v roce 2030. Společnost Rheinmetall by měla do roku 2030 dosáhnout marže 18,8 %.
