Společnost Nvidia, známá svým vedoucím postavením v oblasti výkonných grafických čipů a řešení pro umělou inteligenci, nadále potvrzuje svou dominanci na trhu.
Nejnovější analýza společnosti Barclays ukazuje, že Nvidia (NVDA) má stále obrovský potenciál k růstu. Analytici banky výrazně zvýšili cílovou cenu akcií této technologické firmy na 200 dolarů za akcii, což by odpovídalo tržní kapitalizaci téměř 5 bilionů dolarů. Tato hodnota je o 38 % vyšší než aktuální úroveň, což posiluje očekávání investorů a celého trhu.
Navzdory již tak impozantnímu růstu akcií společnosti během letošního roku – přes 7 % od ledna a zhruba 21 % za poslední tři měsíce – Barclays věří, že největší potenciál má Nvidia teprve před sebou. Vše nasvědčuje tomu, že klíčovým hnacím motorem budou nové produkty, konkrétně čipová architektura Blackwell, jejíž dopad je podle analytiků značný.
Rozmach platformy Blackwell podporuje růst
Platforma Blackwell, nejnovější technologická generace navržená společností Nvidia, zaznamenává výrazný nárůst využití. Analýza dodavatelského řetězce ukazuje, že produkce čipů v červnu dosáhla přibližně 30 000 waferů měsíčně, což je 30% nárůst oproti předchozímu kvartálu. Každý wafer obsahuje asi 15 čipů. Tento růst je o to působivější, že vychází z nižší základny a ukazuje na velmi rychlé škálování výroby.
Analytici zdůrazňují, že přestože původní očekávání počítala s vyššími objemy, rychlejší využití čipů Blackwell ve skutečných aplikacích kompenzuje veškeré výpadky a vytváří důvěru ve vývoj během nadcházejících měsíců. To potvrzuje, že poptávka po této architektuře je silná a stále roste.
Velkou roli hraje i související technologický trend agentické AI – tedy softwarových systémů, které dokáží samostatně vykonávat úkoly s minimální nebo žádnou lidskou asistencí. V tomto směru se Nvidia podle Barclays stává strategickým klíčovým dodavatelem a její čipy jsou jádrem výpočetního výkonu v datových centrech a AI systémech po celém světě.
Blackwell Ultra: další posun ve výkonu a maržích
Vedle stávajících čipů Blackwell pracuje Nvidia na nové generaci – Blackwell Ultra. Analytici uvádějí, že v průběhu aktuálního čtvrtletí se do dodavatelského řetězce dostane první malé množství těchto čipů, přičemž sériová výroba je plánována na třetí kvartál roku. Tato nová generace by měla poskytnout ještě vyšší výkon a zároveň přispět ke zlepšení marží společnosti.
Podle Barclays by sekvenční růst tržeb v oblasti výpočetní techniky mohl v říjnovém a lednovém čtvrtletí dosahovat středních desítek procent, což je v kontextu globální poptávky po AI čipech velmi silný signál. I přes pokles v tržbách v Číně a postupné nahrazování starších čipů z řady Hopper se očekává, že nové produkty více než nahradí případné výpadky.
Hrubá marže společnosti Nvidia v prvním fiskálním čtvrtletí činila 61 %, což je sice pokles oproti 78,9 % ve stejném období loňského roku, ale po očištění o 4,5 miliardy dolarů nákladů spojených se zákazem prodeje čipů H20 do Číny by čistá marže činila 71,3 %. To stále ukazuje na velmi solidní výkonnost, zejména s výhledem na další zvyšování efektivity výroby.
Růst umělé inteligence a pevná pozice Nvidie na trhu
Nvidia se nachází v centru AI revoluce, která redefinuje technologický sektor. Dle analytiků z Jefferies má společnost jako dominantní dodavatel AI akcelerátorů výsadní postavení v oblasti datových center. Její schopnost rychle uvádět nové architektury a čipy na trh jí umožňuje udržet si konkurenční náskok a současně těžit z rostoucí poptávky.
Zavedení nové platformy Blackwell a následně i Blackwell Ultra by mělo podle Jefferies podpořit hrubé marže zpět na úroveň mezi 70–75 %, což je z dlouhodobého hlediska stabilní úroveň pro firmu s tak vysokou mírou růstu. Nvidia tak může těžit nejen z technologického náskoku, ale i z ekonomického efektu rozsahu, který jí umožňuje efektivně optimalizovat náklady.
Důvěra analytiků v budoucnost společnosti je proto oprávněná. Kromě Barclays i další banky a finanční instituce zvyšují své cílové ceny pro akcie Nvidie, které se stávají symbolem nové éry výpočetního výkonu a umělé inteligence.
Výhled pro společnost Nvidia zůstává i nadále velmi silný. Zvýšená cílová cena ze strany Barclays na 200 dolarů za akcii odráží nejen technologickou převahu společnosti, ale i její schopnost komerčně těžit z rostoucího zájmu o agentickou umělou inteligenci a datová centra.
Nasazení platformy Blackwell a příprava na příchod Blackwell Ultra představují zásadní milníky v produktové strategii firmy. I přes některé krátkodobé výkyvy v maržích má Nvidia všechny předpoklady stát se jedním z nejhodnotnějších podniků současnosti.
