Změny na finančních trzích bývají často pomalé a řízené tradičními hráči. V posledních letech se ale karta obrátila.
Robinhood (HOOD), platforma původně zaměřená na mobilní obchodování bez poplatků, se díky vizím a vedení generálního ředitele Vlada Teneva proměnila v zásadního aktéra na Wall Street. Tenev nejen že stál za technologickým zjednodušením investování, ale také přivedl na trh miliony nových retailových investorů a zásadně tak změnil strukturu trhu.
Když Tenev spolu s Baiju Bhattem v roce 2013 zakládali Robinhood, byl jejich cíl prostý – demokratizovat přístup k investování. Sledovali rostoucí význam chytrých telefonů a digitalizace finančních služeb. Využili moment, kdy většina makléřů stále účtovala provize, a nabídli obchodování zdarma. V tu dobu šlo o radikální krok. Model bez provizí vyvolal tlak na konkurenci a přinutil i zavedené hráče jako Charles Schwab (SCHW) a E-Trade přizpůsobit své služby.
Základní obchodní model Robinhood byl postaven na tzv. platbě za tok objednávek – společnost neinkasovala poplatky od uživatelů, ale od obchodních partnerů, kteří obchody technicky prováděli. I přes pozdější kontroverze to byl právě tento přístup, který umožnil milionům lidí začít investovat s minimálními prostředky a bez bariér.
Bouřlivý vývoj: rychlý vzestup, tvrdý pád a obrat k lepšímu
Během pandemie v roce 2020 zažila platforma prudký nárůst zájmu. Kombinace uzavření společnosti, stimulačních šeků a růstu technologických akcií vytvořila ideální podmínky pro boom retailového obchodování. V této době Robinhood překonal 12 milionů účtů a získal miliardu dolarů investic při ocenění 11,7 miliardy.
Současně však narůstala i kritika. V březnu 2020 platforma selhala v klíčových momentech – výpadky v době vysoké volatility znepřístupnily obchodování milionům uživatelů. A v lednu 2021 přišla zlomová chvíle – mánie kolem memových akcií, především GameStop (GME) a AMC (AMC), přerostla v krizi důvěry. Robinhood zablokoval nákupy těchto titulů, což vyvolalo vlnu odporu nejen mezi uživateli, ale i mezi politiky.
Tenev byl povolán svědčit před Kongres. Platforma čelila vyšetřování a regulačním postihům. Značka utrpěla, ale nezmizela. Přestože akcie Robinhood krátce po IPO v roce 2021 vystoupaly nad 70 dolarů, o rok později klesly až k sedmi. Obchodní aktivita i příjmy poklesly, ale retailoví investoři zcela neodešli.
Proměna v superaplikaci
Místo ústupu Tenev zvolil expanzi. Robinhood se začala profilovat jako finanční superaplikace – kromě akcií a opcí nabídla kryptoměny, kreditní karty, predikční trhy i privátní bankovnictví. Podíl příjmů z kryptoměn vzrostl natolik, že v roce 2024 firma vykázala první ziskový rok v historii, s tržbami 3 miliardy dolarů (oproti 1,8 mld. předchozí rok).
Důležitou roli sehrál i prémiový program Robinhood Gold, který kombinoval vyšší úroky na neinvestované prostředky, pokročilé nástroje a nové služby, jako například 24hodinové obchodování. To vše se ukázalo jako efektivní nástroj pro udržení a obnovení zájmu o platformu.
Navzdory výzvám zůstával objem obchodů retailových investorů vysoký a i konkurenční platformy jako Webull (BULL) nebo eToro (ETOR) byly nuceny rozvíjet intuitivnější prostředí a vzdělávací obsah. To vytvořilo nový standard, který redefinoval očekávání jednotlivých investorů a jejich vliv na trh.
Nová éra a budoucnost Robinhood
Vlad Tenev, dnes osmatřicetiletý CEO, se mezitím stal symbolem nové generace fintechu. Jeho cílem již není pouze růst platformy, ale trvalá změna chování retailových investorů. Aktivně spolupracuje s vládními iniciativami, jako je návrh programu „Invest America“, který by každému novorozenci v USA poskytl investiční účet s počátečním vkladem. Tím chce vytvořit kulturu investování od narození.
Z Teneva se tak stal jakýsi „písečný muž“ retailových obchodníků – postava, která ovlivňuje trh více než většina tradičních analytiků nebo fondových manažerů. A zatímco profesionální investoři si teprve zvykají na nový svět, který vznikl díky technologii, Robinhood se profiluje jako brána pro další generaci.
