Bernstein zvýšil hodnocení Charter díky lepšímu výhledu hotovosti navzdory tlaku v segmentu pevného připojení
Bernstein zvýšil hodnocení společnosti Charter Communications (NASDAQ:CHTR) na „Outperform“ s tím, že výprodej akcií po zveřejnění výsledků nabízí příležitost před konstruktivnějším vývojem volného cash flow v roce 2026.
Zatímco hlavní podnikání Charter v oblasti širokopásmového připojení zůstává pod tlakem, s poklesem počtu rezidenčních zákazníků o 111 000 ve druhém čtvrtletí, Bernstein poznamenal, že tyto výsledky jsou po očištění o odpojení v zásadě v souladu s loňským rokem.
„Na jedné straně zůstávají základní fundamenty nadále pod tlakem,“ uvedli analytici.
„Na druhé straně se očekává, že finanční výsledky Charter se v roce 2026 zlepší a v roce 2027 ještě výrazněji díky poklesu kapitálových výdajů.“
Společnost uvedla, že i přes přetrvávající strukturální výzvy v oblasti optických a pevných bezdrátových připojení se konkurenční prostředí výrazně nezhoršilo.
Bernstein snížil cílovou cenu z 410 USD na 380 USD, aby zohlednil pokračující slabost širokopásmového připojení, ale uvedl, že výnos volných peněžních toků by měl v roce 2026 překročit 10 % a do roku 2027 stoupnout na 15–19 % díky mírnému poklesu kapitálových výdajů.
To by mělo podpořit pokračující zpětný odkup akcií, který Bernstein považuje za klíčový faktor růstu.
Společnost zdůraznila, že kabelové připojení se sice nemusí vrátit k dominantnímu postavení, ale díky nákladové disciplíně a zlepšující se pozici v generování hotovosti je Charter dobře připraven na přechod odvětví do stabilnější fáze konkurence.
„V případě CHTR představují rostoucí FCF a pokračující nákladová disciplína potenciál růstu, jak se odvětví ustálí ve stabilnější konkurenční rovnováze.“
