Bitcoin má za sebou silné druhé čtvrtletí, během něhož vzrostl o téměř 30 %, a přestože mnoho investorů hovořilo o fázi konsolidace, nálada na trhu zůstává výrazně optimistická. Cena bitcoinu se sice v průběhu posledních tří měsíců pohybovala v relativně úzkém pásmu, ale experti se shodují, že to bylo jen přechodné období. Nyní se očekává, že se v druhé polovině roku dočkáme nových historických maxim, a to hned z několika důvodů – od institucionálních nákupů přes legislativní impulzy až po makroekonomické faktory.
V první polovině roku zaznamenal bitcoin zhodnocení o přibližně 15 %, což je sice méně než 45% růst za stejné období loňského roku, ale o to stabilnější bylo jeho chování. Od 9. května se většinou držel nad psychologickou hranicí 100 000 USD, přičemž v neděli se obchodoval za přibližně 108 000 USD. To je jen o 3 % méně než jeho historický rekord 111 999 USD, zaznamenaný v květnu, uvádí platforma Coin Metrics.
Bitcoin USD Price (BTC-USD)
Devin Ryan ze společnosti Citizens upozorňuje, že stále probíhá akumulace bitcoinů do burzovně obchodovaných fondů (ETF), a současně se rozbíhá nový fenomén – takzvané bitcoinové treasury společnosti. Jde o veřejně obchodované firmy, které nakupují bitcoin jako primární rezervní aktivum. Mezi takové hráče patří společnosti jako Nakamoto, Twenty One nebo Strive Asset Management, které se buď slučují s jinými veřejnými společnostmi, nebo vydávají akcie právě proto, aby mohly tyto nákupy financovat.
Podle Stevena Lubky ze společnosti Nakamoto je již nyní k dispozici velké množství kapitálu, který čeká jen na schválení regulačních fúzí a vstupů na trh. „Spousta peněz ještě nepřišla do pohybu. Jakmile se schválí spojení a začne nakupování, uvidíme ještě větší tlak na růst cen,“ uvedl Lubka pro CNBC. Tento příliv kapitálu nejenže posiluje cenovou hladinu, ale zároveň snižuje volatilitu, což je další důvod, proč investoři vidí ve druhé polovině roku prostor pro růst.
Zásadní roli hraje i makroekonomický kontext. Trhy očekávají masivní fiskální výdaje ze strany Washingtonu, akciové indexy dosahují nových maxim a obecně panuje příznivá nálada na rizikových aktivech. Podle Lubky se zde spojují čtyři silné proudy: vyspělost bitcoinu jako aktiva, nástup treasury společností, očekávané státní výdaje a nakloněnost americké vlády kryptoměnám. Tento souběh podle něj povede k novému býčímu trhu.
Geoff Kendrick ze Standard Chartered upozorňuje na další důležitý aspekt: legislativní vývoj v USA. V případě, že prezident Donald Trump vymění předsedu Fedu Jeroma Powella za jiného kandidáta, mohou trhy začít zohledňovat dřívější snižování úrokových sazeb, což by bylo pro bitcoin další pozitivní impuls. Ve třetím čtvrtletí se navíc očekává schválení zákona GENIUS Act, který upravuje pravidla pro stabilní kryptoměny a mohl by do kryptoměn přilákat více drobných investorů. Právě bitcoin by z toho mohl těžit nejvíce jako nejznámější a nejdůvěryhodnější digitální aktivum.
Někteří obchodníci sice upozorňují na možnost krátkodobého kolísání cen kolem září – obavy vyvolává především možnost opakování čtyřletého cyklu bitcoinu, který bývá spojen s poklesem cen zhruba 18 měsíců po tzv. halvingu. Ten poslední proběhl v dubnu 2024, což znamená, že podzim 2025 by mohl být kritický. Kendrick ale tento scénář příliš neakceptuje. Podle něj budou masivní nákupy ETF a treasury společností stačit k tomu, aby zabránily větším výprodejům ze strany dlouhodobých držitelů.
Podle aktuální prognózy Standard Chartered by měl bitcoin do konce třetího čtvrtletí dosáhnout ceny kolem 135 000 USD, přičemž na konci roku by se mohl vyšplhat až na 200 000 USD. Kendrick uzavírá: „Jakmile trh překoná obavy z krátkodobých výkyvů, očekáváme, že bitcoin bude pokračovat v růstu až do konce roku.“
Ať už půjde o legislativní změny, institucionální adopci, nebo makroekonomické faktory, jedno je jisté: rok 2025 má šanci zapsat se do historie jako období, kdy se bitcoin definitivně etabloval jako klíčové aktivum moderního finančního systému.
