Klíčové body
- Lululemon (LULU) naráží na nasycení amerického trhu a oslabující poptávku v klíčových segmentech
- Nike (NKE) aktivně realizuje miliardový plán restrukturalizace a zlepšuje hrubé marže
- Dividenda u Nike nabízí investorům hmatatelný výnos během čekání na oživení
- Nižší ocenění Lululemonu neodráží riziko strukturálního zpomalení tržeb
Sektor sportovního apparel prošel v uplynulých měsících výrazným přeceněním a srovnání společností Nike (NKE) a Lululemon (LULU) ukazuje dva odlišné přístupy ke krizi.
Lululemon dlouho těžil z prémiové aury a explozivního růstu, aktuální propad prodejů v klíčovém segmentu legín a ochlazení v Severní Americe však naznačují, že levnější násobky P/E nemusí stačit k rychlému obratu.
Naproti tomu Nike představuje globální značku s bezkonkurenční distribuční silou, která již má konkrétní ozdravný plán podložený úsporou nákladů i stabilizací ziskovosti.
Díky kombinaci hmatatelného obratu v hospodaření a pravidelné dividendě, která chrání kapitál při čekání na návrat růstu, vychází z tohoto souboje jako strukturálně jistější a výhodnější volba Nike.
