Elon Musk zůstává jednou z nejvýraznějších postav světového byznysu – a víkendové události jeho firem to znovu potvrdily.
Společnost SpaceX investovala 2 miliardy dolarů do startupu xAI, přičemž obě firmy jsou úzce propojeny s Muskovo jménem i jeho vizemi. Zároveň se objevily zprávy, že xAI se snaží získat nové financování při ocenění až 200 miliard dolarů, čímž by se zařadila mezi nejhodnotnější AI firmy na světě. Tato čísla zaujmou nejen investory zaměřené na technologie, ale i ty, kteří sledují, jak se může toto podnikání dotknout Tesly (TSLA), vlajkové lodi Muskova impéria.
xAI a sociální síť X se již formálně sloučily a vytvořily novou entitu oceněnou na 113 miliard dolarů. Tato fúze je dalším důkazem o Muskově snaze propojit své podniky nejen technologicky, ale také kapitálově.
Přestože Musk později označil zprávu Financial Times o plánovaném navýšení kapitálu za „nepravdivou“ a ujistil, že xAI má „dostatek kapitálu“, samotná investice SpaceX je fakt, který může mít další důsledky pro celou jeho podnikatelskou síť.
Propojení firem vyvolává otázky o správě a řízení
Vztahy mezi Muskovo firmami – Teslou, SpaceX, X a xAI – jsou stále intenzivnější. To přináší pozornost investorů nejen k jednotlivým výsledkům, ale i ke způsobu, jakým Musk nakládá s kapitálem mezi těmito entitami. Přesuny financí, investice a potenciální úvěry mezi spřízněnými společnostmi mohou být z pohledu správy a řízení varovným signálem.
Podle odborníků ale zatím nejde o známku kapitálové tísně. SpaceX a xAI nemají problém získávat prostředky a zůstávají atraktivní pro investory. Hodnota SpaceX se odhaduje na 400 miliard dolarů a jde tak o nejhodnotnější soukromou firmu na světě vedle čínského ByteDance. Ocenění OpenAI se pak pohybuje okolo 300 miliard dolarů. Muskovo firmy tedy nestojí na slabých základech.
To ovšem neznamená, že by investoři měli ignorovat otázky týkající se správy a rizik. Spojování firem, jako bylo nedávné sloučení X a xAI, může být předzvěstí širší holdingové struktury, jak se již dříve spekulovalo. A i když spekulace sama o sobě nemění finanční výsledky, může mít dopad na vnímání akcií a důvěru investorů. Muskovi fanoušci však zatím zůstávají věrní.
Tesla čelí reálným provozním výzvám
Zatímco SpaceX a xAI se vezou na vlně optimismu a vysokých valuací, Tesla čelí znatelným problémům. V první polovině roku 2025 klesly její tržby o 13 %. Na začátku roku přitom Wall Street očekávala, že Tesla letos prodá 2,1 milionu vozidel. Tento odhad byl ale snížen na 1,7 milionu kusů, což značí významné zklamání. Tento pokles je důsledkem kombinace faktorů – od vyšší konkurence po nižší spotřebitelskou poptávku v některých klíčových regionech.
Navzdory těmto problémům ale investoři v Teslu neztratili víru. Od začátku roku sice její akcie poklesly o 22 %, ale za posledních 12 měsíců si připsaly zisk kolem 30 %. Muskova schopnost přitahovat kapitál a udržet zájem investorů zůstává silná, i když výhled pro Teslu je momentálně méně růžový než u jeho dalších projektů.
Je otázkou, jak dlouho bude Muskova „aura“ chránit Teslu před ostřejší kritikou. Jak upozorňuje profesorka managementu Jo-Ellen Poznerová ze Santa Clara University, vše záleží na tom, zda Musk „zvítězí v soudní síni veřejného mínění“. Pokud by došlo k významnému zhoršení reputace, mohlo by to ovlivnit nejen zájem o Teslu jako značku, ale také její valuaci.
Investoři sledují každý Muskův krok
Elon Musk zůstává středem pozornosti investorů napříč sektory. Jeho schopnost řídit paralelně několik miliardových firem a přitom jednat překvapivě autonomně je obdivuhodná, ale zároveň riziková. Každá akce – ať už finanční nebo mediální – může ovlivnit vnímání celé skupiny jeho firem. A protože tyto firmy nejsou oddělené jen organizačně, ale zároveň čím dál více provázané kapitálově, roste i systémové riziko pro investory.
Příklad: pokud by došlo k jakýmkoli problémům ve financování xAI nebo X, mohlo by to nepřímo ovlivnit i Teslu. Zvláště pokud by Musk hledal způsoby, jak mezi firmami přelévat kapitál. Přesné hranice a pravidla těchto vztahů zůstávají zatím nejasné, což může být znepokojivé.
Na druhou stranu, Elon Musk „vydělal tolika lidem tolik peněz“, jak připomíná výkonný ředitel společnosti Rainmaker Greg Martin. Dokud budou jeho firmy generovat silné výnosy a růst, budou investoři ochotni přimhouřit oči nad netradičním stylem vedení.
Zůstává tak klíčové sledovat nejen finanční výsledky jednotlivých firem, ale především to, jak Musk skládá svůj technologicko-kapitálový vesmír. Pokud se jeho vize o vzniku propojeného holdingu naplní, může jít o jeden z nejambicióznějších projektů v historii moderního podnikání.
