Evropské akcie se v pátek propadly, když investoři reagovali na rostoucí nejistotu kolem obchodních cel, která vrhá stín na zisky významných společností v celé Evropské unii. Přestože se objevují spekulace, že by obchodní dohoda mezi USA a EU mohla být brzy uzavřena, riziko zavedení nových cel ze strany amerického prezidenta Donalda Trumpa nadále tíží trhy. Podle diplomatických zdrojů citovaných agenturou Reuters by případná dohoda mohla zahrnovat paušální clo ve výši 15 % na zboží z EU – což sice mírní původně hrozících 30 %, ale i tak jde o významnou zátěž.
Akciové indexy v Evropě klesají
V ranních hodinách pátečního obchodování byl německý DAX nižší o 0,9 %, francouzský CAC 40 oslabil o 0,4 % a britský FTSE 100 klesl rovněž o 0,4 %. Tlak byl cítit napříč celým kontinentem, a to zejména v sektorech přímo ohrožených cly. Investoři jsou ve střehu a čekají, zda se do 1. srpna skutečně podaří uzavřít dohodu, která by zabránila zavedení celních tarifů na evropské zboží, především na automobily, náhradní díly a spotřební zboží.
Volkswagen varuje před ztrátami
Jedním z nejvýraznějších příkladů je Volkswagen, který nejenže snížil své finanční prognózy na letošní rok, ale zároveň oznámil, že případná cla ho mohou stát až 1,3 miliardy eur. Akcie společnosti reagovaly poklesem a patřily k nejvíce zasaženým titulům dne. Tento vývoj odráží nejen obavy z přímého finančního dopadu, ale i z dlouhodobé konkurenceschopnosti evropského automobilového průmyslu na americkém trhu.
Podobně negativní zprávy přicházely i od dalších firem: francouzská Michelin oznámila pokles čistého zisku o 27,8 %, zejména kvůli slabším výkonům v Severní a Střední Americe. Značka Puma snížila výhled na celý rok a akcie reagovaly propadem, když firma výslovně upozornila na negativní dopady amerických cel. Ani výrobce nákladních vozidel Traton situaci neustál – jeho akcie prudce oslabily po zveřejnění revidovaného výhledu a varování před složitým tržním prostředím.
Oživení naopak hlásí lihoviny a banky
Ne všechny zprávy byly ale špatné. Remy Cointreau, francouzský výrobce prémiových lihovin, překvapil investory lepšími tržbami v prvním čtvrtletí a zvýšeným ročním výhledem. Akcie na to reagovaly růstem, a to i díky nižším dopadům cel v Číně. Pozitivní zprávu přinesla také britská NatWest Group, která oznámila 18% nárůst zisku za první pololetí, a to především díky vyšším úrokovým výnosům. Bankovní sektor tak částečně kompenzoval poklesy v průmyslových odvětvích.
Ekonomické indikátory dál slábnou
Zatímco se trhy zaměřují na obchodní politiku, makroekonomická data nevypadají povzbudivě. Důvěra britských spotřebitelů podle údajů GfK klesla v červenci na -19 bodů, což znamená zvrat oproti mírnému zlepšení v předchozím měsíci. Spotřebitelé čelí kombinaci slabého růstu a přetrvávající inflace, což utlumuje domácí poptávku. V Německu zaznamenal mírný pokles také Ifo index podnikatelského klimatu, signalizující obavy firem z budoucího vývoje evropské ekonomiky.
Evropská centrální banka mezitím ve čtvrtek ponechala úrokové sazby beze změny, a to i přes předchozích osm snížení během letošního roku. Tento krok naznačuje strategii vyčkávání, zatímco Brusel a Washington jednají o podmínkách nové dohody. Stabilní měnová politika má podpořit trhy, ale bez vyřešení obchodních bariér zůstává její dopad omezený.
Ropa posiluje díky optimismu
Na rozdíl od akciových trhů ropa pokračuje ve svém růstu. Futures na Brent vzrostly o 0,5 % na 69,54 USD za barel, zatímco americká ropa WTI se obchodovala za 66,37 USD za barel. Za růstem stojí kombinace poklesu amerických zásob a nadějí na další obchodní dohody mezi USA a jejich partnery, které by mohly omezit hrozby cel a podpořit globální ekonomickou aktivitu. Vyšší poptávka po dopravě a průmyslové energii tlačí ceny vzhůru.
Co bude dál?
Trhy zůstávají v napětí. Jednání mezi USA a Evropskou unií pokračují a výsledek by měl být znám do konce července. Zatímco část investorů doufá v kompromisní řešení, firmy už nyní pociťují škody způsobené nejistotou. Pokud se dohoda nepodaří uzavřít, může to přinést další vlnu výprodejů na evropských burzách, zejména v sektorech závislých na vývozu.
