Z dokumentů společnosti Berkshire Hathaway podaných americké Komisi pro cenné papíry (SEC) vyplývá, že Warren Buffett v posledních dvou čtvrtletích nasměroval téměř 5 miliard dolarů do průmyslového sektoru – a to způsobem, který mu SEC umožnila dočasně utajit.
Konkrétně položka „Obchodní, průmyslové a ostatní“ v portfoliu Berkshire (BRK.A) (BRK.B) narostla v prvním čtvrtletí 2025 o 2 miliardy USD a ve druhém o dalších 2,8 miliardy USD. Přesto v přehledech 13-F tato pozice není uvedena, což znamená, že Buffett využil možnost dočasného zachování důvěrnosti při budování podílu.
Podobný postup už použil v minulosti – například při nákupech akcií pojišťovny Chubb (CB) za 6,7 miliardy USD, akcií Chevronu (CVX) nebo u pozice ve Verizon Communications (VZ). U většiny těchto transakcí následovalo po odhalení výrazné zhodnocení.
Dnes, 14. srpna, má Berkshire povinnost zveřejnit stav portfolia za druhé čtvrtletí. Investoři tak brzy zjistí, do které společnosti Buffett tajně investoval – a trh na tuto informaci obvykle reaguje okamžitě.
Proč ukazatele míří na Caterpillar
Analýza obchodních dat ukazuje, že pravděpodobným kandidátem je Caterpillar (CAT). Tato stoletá strojírenská firma má nevyřízené objednávky v hodnotě 37,5 miliardy USD, obchoduje se s přibližně 20% slevou oproti odhadované vnitřní hodnotě a generuje přes 3 miliardy USD hotovosti za čtvrtletí. To vše v době, kdy americký infrastrukturní plán počítá s výdaji v objemu 1,2 bilionu USD.
Objem obchodů s akciemi Caterpillar od února do srpna 2025, tedy během možného nákupního okna Berkshire, vzrostl o více než 26 % oproti předchozím šesti měsícům. To odpovídá navýšení denního objemu o 71 milionů akcií za sledované období.
Pokud by Buffett chtěl získat podíl za 5 miliard USD při průměrné ceně 354 USD za akcii, potřeboval by nakoupit přibližně 14,1 milionu akcií – což by při 125 obchodních dnech znamenalo asi 4 % denního objemu, tedy dost na to, aby se vyhnul okamžité pozornosti trhu.
Další možní kandidáti v hledáčku Berkshire
Pokud by se nepotvrdil scénář s Caterpillar, analytici zmiňují ještě tři potenciální cíle:
- Deere (DE) – výrobce zemědělské techniky, dnes už s pokročilými AI systémy a autonomním řízením.
- UPS (UPS) – stabilní logistická společnost profitující z růstu e-commerce.
- Honeywell International (HON) – diverzifikovaný průmyslový koncern, kde aktivistický investor Elliott Management prosazuje restrukturalizaci.
Všechny tři firmy působí v oblastech, které mohou těžit z amerických infrastrukturních výdajů, a jsou součástí průmyslového indexu, který Buffett podle všeho považuje za strategickou oblast pro příští roky.
Jak z pozice vytěžit i bez přesné znalosti
Pro investory, kteří chtějí reagovat ještě před zveřejněním podání 13-F, existují dvě hlavní cesty:
- Přímá sázka – nákup akcií Caterpillar s cílem využít možného 5–15% růstu po potvrzení Buffettovy investice a případného 20–30% zhodnocení během příštího roku.
- Sektorová expozice – investice do průmyslového ETF, například Industrial Select Sector SPDR (XLI), které drží 78 společností včetně Caterpillar, Deere, Honeywell i UPS. Tento přístup rozkládá riziko a stále umožňuje profitovat z případného růstu sektoru po odhalení Buffettova „tajného“ titulu.
Historie ukazuje, že Buffettovy utajené nákupy bývají ziskové – čtyři z pěti takových obchodů od roku 2015 přinesly výrazné výnosy. Po odhalení pozice v Chubb akcie během roku vzrostly o více než 20 %, Chevron se po zveřejnění zhodnotil o podobné procento.
Buffett tak podle všeho přesouvá kapitál z finančních titulů, například z Bank of America (BAC), kde snížil podíl o 40 %, do průmyslových společností. Tento krok koresponduje s dlouhodobou strategií sázet na hmatatelnou ekonomiku – od infrastrukturních projektů po výrobu strojů a technologií pro datová centra.
Pro investory je hlavní poselství jasné: pokud chcete těžit z Buffettovy stopy, musíte jednat dříve, než informace dorazí k široké veřejnosti. Historie ukazuje, že reakce trhu bývá rychlá – a zisky připadnou těm, kdo se připraví dopředu.
