J.P. Morgan zvyšuje hodnocení společnosti Bouygues a očekává 33% nárůst díky ziskům Equans a nadějím francouzských telekomunikačních společností
J.P. Morgan zvýšil hodnocení společnosti Bouygues (EPA:BOUY) z „neutrální“ na „nadváženou“ a zvýšil její cílovou cenu pro prosinec 2026 z 38 EUR na 49 EUR. V úterní zprávě uvedl, že důvodem jsou odstraněná rizika a lepší vyhlídky společnosti Equans, jakož i možná konsolidace francouzských telekomunikačních společností.
Makléřská společnost poznamenala, že dřívější výzvy společnosti Bouygues, nejistota ohledně výhledu a obavy z potenciální konsolidace společných podniků v oblasti optických vláken se zmírnily poté, co vedení vyloučilo prozatímní uplatnění opčních práv na své společné podniky v oblasti optických vláken.
Společnost Equans, kterou Bouygues koupila od Engie v roce 2021 za 6,7 miliardy EUR, je označována jako klíčový faktor růstu. J.P. Morgan uvedl, že výhled ziskovosti této jednotky se ve srovnání s konkurencí jeví jako konzervativní.
Bouygues původně stanovil cíl marže EBIT pro rok 2027 na 5 %, ale banka nyní předpokládá střednědobou marži 7 %, čímž zvyšuje ocenění Equans z 10 miliard eur na 13,6 miliardy eur, s potenciálem překročit 16 miliard eur.
Přehodnocení širšího odvětví obchodních služeb, podporované tématy, jako je energetická transformace a digitální infrastruktura, také posílilo výhled pro Equans.
J.P. Morgan navíc poukázal na rostoucí dynamiku konsolidace ve francouzském telekomunikačním sektoru, která by mohla přinést synergie a oživení trhu.
Zprávy naznačují, že diskuse o restrukturalizaci SFR se zrychlily a miliardář Patrick Drahi je údajně ochoten přijmout dohodu ve výši 23 miliard eur, což je méně než 30 miliard eur na začátku tohoto roku.
Společnost Bouygues, jejíž telekomunikační jednotka tvoří třetinu hodnotícího modelu banky, je považována za hlavního beneficienta jakékoli dohody.
