Klíčové body
- Cena zlata se propadla o 10 % na přibližně 4 850 USD za trojskou unci, zatímco stříbro kleslo o 28 % a obchodovalo se pod hranicí 84 USD.
- Před touto výraznou korekcí dosáhlo zlato rekordního maxima kolem 5 600 USD a stříbro přesáhlo 120 USD, přičemž za posledních 12 měsíců si tyto kovy připsaly zisky 90 %, respektive 250 %.
- Výprodej byl způsoben vybíráním zisků investory poté, co nominace Kevina Warshe do čela Fedu zmírnila obavy trhu ohledně nezávislosti americké centrální banky.
- Změna sentimentu se projevila i na dluhopisovém trhu, kde výnos desetiletých amerických státních dluhopisů vzrostl na 4,25 % v očekávání stabilnější měnové politiky.
Investoři se v pátek rozhodli ve velkém uzamknout zisky z masivní rally na trzích drahých kovů poté, co prezident Trump oznámil, že nominuje Kevina Warshe, bývalého guvernéra Fedu, do čela americké centrální banky. Tento krok přinesl na trhy značnou úlevu a vyvolal okamžitou korekci cen, která ukončila období rekordních růstů.
Prudká korekce po dosažení maxim
Ceny zlata se propadly o 10 % ze svých včerejších maxim. Spotová cena klesla na přibližně $4,850 za trojskou unci poté, co ještě ve čtvrtek dosáhla historického rekordu blízko $5,600. Ještě dramatičtější vývoj zaznamenalo stříbro . To se po doteku historického maxima nad $120 propadlo o 28 % a obchodovalo se pod hranicí $84 za unci. Výrazné ztráty utrpěly také burzovně obchodované fondy (ETF) sledující tyto kovy, včetně iShares Silver Trust (SLV) a SPDR Gold Shares (GLD).
Geopolitická nejistota, obavy o nezávislost Federálního rezervního systému a oslabující dolar učinily ze zlata a stříbra dvě z nejvýkonnějších aktiv uplynulého roku. Před páteční seancí bylo zlato za posledních 12 měsíců v plusu téměř 90 %, zatímco stříbro ve stejném období posílilo o neuvěřitelných 250%.
Návrat důvěry v nezávislost Fedu
Páteční propad pravděpodobně odráží očekávání investorů, že pod vedením Kevina Warshe bude směřování Fedu stabilnější. Investoři si oddechli, když prezident Trump oznámil Warshe jako svou volbu na místo současného předsedy Jeroma Powella, jehož funkční období končí v květnu. Warsh byl jedním z kandidátů přijatelnějších pro tradiční establishment. Jeho nominace uklidnila obavy Wall Street, že by Trump mohl do vedení dosadit loajalistu, který by pod tlakem na agresivní snižování sazeb ohrozil nezávislost centrální banky a legitimitu měnové politiky USA.
Tato úleva se projevila napříč různými třídami aktiv. Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů vzrostl na 4.25%, což naznačuje, že trh neočekává tak uvolněnou úrokovou politiku, jakou by si přál prezident. Dolarový index, který dříve v týdnu klesl na čtyřleté minimum, posílil o přibližně 0,7 %. Právě slabost dolaru od Trumpova návratu do úřadu – index USD klesl za poslední rok o více než 10 % – byla jedním z klíčových faktorů, které podporovaly zahraniční poptávku po kovech oceňovaných v dolarech.
