Zlato v pondělí dosáhlo nového historického maxima a poprvé v dějinách překonalo psychologickou hranici 5 000 dolarů za unci. Investoři se v době rostoucího geopolitického napětí hromadně obracejí k tomuto tradičnímu aktivu, které slouží jako ochrana kapitálu v nejistých dobách.

Tento prudký nárůst je pokračováním mimořádně silného období pro žlutý kov. Za poslední rok jeho cena vzrostla o 83 %, čímž výrazně překonala 14% zhodnocení indexu S&P 500 ve stejném období. Během pondělního ranního obchodování se cena zlata vyšplhala až na 5 077 USD za unci.

Pozadu nezůstalo ani stříbro , které v pondělí zaznamenalo rovněž výrazný růst. V ranních hodinách jeho hodnota vyskočila o přibližně 8 % a cena se v pondělí ráno pohybovala na úrovni 110 USD za unci.

Geopolitická a ekonomická nejistota

Zvýšená geopolitická a ekonomická nestabilita posílila poptávku po drahých kovech, které obvykle vykazují určitou míru nezávislosti na pohybech akciových trhů. Volatilita na dluhopisových trzích a devalvace amerického dolaru zneklidnily investory hledající alternativní aktiva vnímaná jako bezpečné útočiště.

Situaci komplikuje i zpomalující trh práce v posledních měsících, zatímco inflace se drží téměř o procentní bod výše, než je dvouprocentní cíl Federálního rezervního systému.

Napětí na mezinárodní scéně

Geopolitické konflikty vrhají stín na trhy v souvislosti s jednáními o Grónsku, vedením Venezuely podporovaným USA a pokračující válkou mezi Ruskem a Ukrajinou.

O víkendu prezident Donald Trump pohrozil 100% cly vůči Kanadě, pokud by tato země usilovala o obchodní dohodu s Čínou. Kanadský premiér Mark Carney v reakci uvedl, že země žádné takové plány nemá. Podle podmínek dohody o volném obchodu s Mexikem a Spojenými státy nemůže Kanada usilovat o obchodní dohody s netržními ekonomikami bez předchozího oznámení.

Historická perspektiva a rizika

Drahé kovy jsou široce vnímány jako zajištění (hedge) proti geopolitickým nepokojům, protože tito uchovatelé hodnoty prověření tisíciletími jsou považováni za investice schopné přečkat i ty největší krize.

Útěk ke zlatu v okamžicích tržních turbulencí se opírá o desetiletí důkazů. Podle analýzy, kterou v roce 2025 spoluvytvořil profesor Campbell Harvey z Dukeovy univerzity, cena zlata rostla během osmi z posledních jedenácti velkých výprodejů na akciových trzích od konce 80. let.

Ceny zlata a stříbra však s sebou nesou i vlastní volatilitu. To platí zejména v případech, kdy kupující vstupují na trh na vrcholu, čímž riskují ztráty namísto očekávaného bezpečí.