Italský energetický gigant Eni uzavřel rok 2025 s lepšími než očekávanými výsledky za čtvrté čtvrtletí. Společnost vykázala silné peněžní toky a snížení zadlužení, přičemž růst těžby v segmentu upstream a disciplinovaná alokace kapitálu dokázaly vykompenzovat prostředí měkčích cen ropy . I přes náročnější makroekonomické podmínky se firmě podařilo udržet robustní finanční kondici.

Společnost vykázala za čtvrté čtvrtletí upravený čistý zisk připadající akcionářům ve výši 1,20 miliardy eur, což představuje meziroční nárůst o 35 %. Pro forma upravený EBIT skupiny vzrostl o 6 % na 2,87 miliardy eur, a to navzdory skutečnosti, že ceny ropy Brent klesly o 15 % a euro posílilo. Za celý rok dosáhl upravený čistý zisk hodnoty 4,99 miliardy eur, což značí mírný meziroční pokles o 5 %.

Růst produkce a provozní efektivita

Z provozního hlediska Eni překonala své vlastní výhledy. Průměrná produkce uhlovodíků v roce 2025 dosáhla 1,73 milionu barelů ropného ekvivalentu denně (boe/d). Ve čtvrtém čtvrtletí těžba meziročně stoupla o více než 7 % na 1,84 milionu boe/d. Společnost rovněž oznámila organický poměr náhrady rezerv ve výši 167 %, čímž pokračuje ve své strategii nahrazovat více zásob, než kolik vyprodukuje.

Hnací silou zisků zůstal segment průzkumu a těžby (Exploration & Production), který ve čtvrtém čtvrtletí přinesl pro forma upravený EBIT ve výši 2,80 miliardy eur. Vyšší objemy a nákladová disciplína úspěšně kompenzovaly nižší realizační ceny za ropu. Během roku bylo uvedeno do provozu šest hlavních projektů v lokalitách jako Angola, Indonésie, Norsko a Kongo, což podporuje základní růst a posiluje střednědobý výhled produkce.

Strategická expanze a energetická transformace

V oblasti strategie Eni posílila svou pozici na trhu LNG a konsolidovala aktivity v Asii. Společnost podepsala závaznou dohodu s firmou Petronas o spojení upstream aktiv v Indonésii a Malajsii do společně ovládaného subjektu s cílem dosáhnout udržitelné produkce přes 500 000 boe/d. Souběžně s tím uzavřela dlouhodobé kontrakty na prodej LNG v Turecku a Thajsku, čímž posílila své globální portfolio a zvýšila expozici vůči rostoucí asijské poptávce.

Dynamiku vykázaly i transformační segmenty. Společnost Plenitude rozšířila svou kapacitu obnovitelných zdrojů na 5,8 GW ke konci roku, což je meziroční nárůst o 41 %, zatímco divize Enilive těžila z oživení marží biopaliv v Evropě. Eni také krystalizovala hodnotu prostřednictvím externích investic, včetně prodeje 20% podílu v Plenitude společnosti Ares za 2 miliardy eur a prodeje 49,99% podílu v jednotce pro zachytávání a ukládání uhlíku firmě GIP. Vedení zdůraznilo, že implicitní podniková hodnota napříč dokončenými transakcemi souvisejícími s transformací přesahuje 23 miliard eur.

Silné cash flow a odměna pro akcionáře

Klíčovým tématem zůstala tvorba hotovosti. Upravené provozní cash flow dosáhlo za celý rok 12,5 miliardy eur. Čisté výpůjčky před závazky z leasingu klesly ke konci roku na 9,4 miliardy eur, což snížilo míru zadlužení (gearing) na 15 %, respektive 14 % na pro forma bázi. V reakci na tyto výsledky Eni zvýšila výnosy pro akcionáře a navýšila program zpětného odkupu akcií o 20 %.