Klíčové body
- Cena zlata překonala hranici 5 000 USD a v pátek posílila o téměř 2 %, přičemž od začátku roku komodita zaznamenala celkový nárůst o 16 %.
- Analytici Goldman Sachs očekávají růst ceny na 5 400 USD za trojskou unci do konce roku 2026, podpořený obnovenou poptávkou centrálních bank a uvolňováním měnové politiky Fedu.
- Banka UBS prognózuje možný růst až na 6 200 USD za unci v nadcházejících měsících, přičemž drahý kov slouží jako klíčové zajištění proti tržní volatilitě.
- Investiční poptávku stimuluje zavedení nového 10% globálního cla ze strany prezidenta Trumpa a eskalace geopolitického napětí mezi USA a Íránem.
Cena zlata (GC=F) v pátek úspěšně pokořila psychologickou hranici 5 000 dolarů. K tomuto významnému pohybu došlo poté, co Nejvyšší soud zrušil nejrozsáhlejší cla prezidenta Trumpa a Wall Street zdůraznila svůj býčí výhled na tento drahý kov. Trh tak reaguje na mix politických rozhodnutí a makroekonomických faktorů, které hrají do karet bezpečným přístavům.
Zlato si připsalo téměř 2 % a směřuje k týdennímu zisku, a to i přesto, že prezident Trump v reakci na rozhodnutí nejvyšší soudní instance oznámil zavedení globálního cla ve výši 10 %. Poptávku po žlutém kovu nadále živí zajištění proti geopolitickým rizikům, obavy ze znehodnocení měn a očekávání uvolňování měnové politiky ze strany Federálního rezervního systému (Fed).
Výhled analytiků a poptávka centrálních bank
I přes výraznou korekci na konci minulého měsíce je zlato od začátku ledna v plusu o 16 %, čímž navazuje na historické zisky z loňského roku. Analytici z Goldman Sachs upozorňují, že ačkoliv strukturální nákupy ze strany centrálních bank v poslední době zpomalily, očekávají jejich opětovné zrychlení. Poptávku by měl podpořit i soukromý sektor, pokud Fed letos přistoupí ke snižování úrokových sazeb.
„Kombinace těchto dvou faktorů povede k tomu, že se zlato bude pomalu posouvat výše až k úrovni $5,400/toz do konce roku 2026,“ uvádí ve své zprávě experti z Goldman Sachs. Podle jejich názoru by ceny mohla vyhnat ještě výše dodatečná diverzifikace soukromého sektoru, který reaguje na vnímaná fiskální rizika v západních zemích.
Geopolitické napětí jako katalyzátor
Ceny tento týden podpořilo také rostoucí napětí mezi USA a Íránem. Prezident Trump prohlásil, že se do 10 dnů rozhodne, zda provede úder na Írán kvůli jeho jadernému programu. Tato nejistota nutí investory hledat bezpečí v drahých kovech.
Analytici UBS v pátek poznamenali, že ačkoliv geopolitické události nemívají na globální trhy trvalý dopad, mohou vyvolat dočasné skoky ve volatilitě a podpořit poptávku po portfoliovém zajištění, jako je právě zlato. Banka UBS je ve svém výhledu ještě optimističtější a předpovídá, že drahý kov by mohl v nadcházejících měsících dosáhnout až na $6,200 za unci, jelikož klíčové faktory podporující tuto silnou rally zůstávají v platnosti.
