Chevron a síla globální diverzifikace

Geopolitický konflikt na Blízkém východě připomíná neustále se měnící kyvadlo. Jeden den se situace uklidňuje a trhy vydechují, zatímco hned následující den dochází k prudké eskalaci. Tato nepředvídatelnost logicky ztěžuje orientaci v globálním dění a emoce investorů tak dosahují bodu varu. Výsledkem jsou pak výrazné a často nečekané výkyvy na Wall Street. Pokud v tomto složitém období hledáte energetické akcie s vysokým výnosem, které můžete s klidným svědomím držet bez ohledu na aktuální tržní bouře, existuje hned několik strategických možností.

Jedním z nejodolnějších hráčů na trhu je bezpochyby společnost Chevron Corporation (CVX) . Tento gigant se řadí mezi největší energetické korporace na světě a jeho hlavní zbraní je plně integrovaný obchodní model. V praxi to znamená, že je firma masivně diverzifikována napříč celým energetickým hodnotovým řetězcem. Její aktivity sahají od samotné těžby a produkce přes transport až po rafinaci a chemický průmysl.

Kromě oborové rozmanitosti disponuje Chevron také obrovskou geografickou diverzifikací, jelikož svá aktiva spravuje doslova po celém světě. Tato všestrannost je naprosto klíčová, protože různé segmenty energetického sektoru vykazují v průběhu celého hospodářského cyklu odlišnou výkonnost. Stejně tak platí, že různé kouty planety mají zcela odlišnou obchodní dynamiku. Zmíněný blízkovýchodní konflikt je toho dokonalým příkladem, neboť jeho eskalace nemá přímý dopad na produkční kapacity ve Spojených státech.

Nad rámec této rozsáhlé diverzifikace se Chevron může opřít o neuvěřitelně silnou rozvahu. Právě ta mu umožňuje bezpečně přijímat dluhy i během hlubokých propadů na energetických trzích. Díky tomu dokáže firma nepřetržitě podporovat svůj provoz i výplatu dividend, dokud se makroekonomické podmínky opět nezlepší. Tento defenzivní model prokazatelně funguje, o čemž svědčí fakt, že společnost každoročně navyšuje svou dividendu již více než čtvrt století. Ačkoliv byste při čekání na výrazný propad trhu mohli akcie nakoupit za ještě výhodnější cenu, Chevron představuje v energetickém sektoru téměř vždy spolehlivou volbu. Aktuální výnos navíc dosahuje velmi atraktivních 3,8 %, což je hodnota vysoko nad běžným tržním průměrem.

Infrastrukturní gigant obcházející komoditní rizika

Zatímco Chevron je vystaven vlivům napříč celým energetickým spektrem, společnost Enterprise Products Partners (EPD) volí odlišnou strategii a zaměřuje se výhradně na takzvaný midstream segment. Tento podnik vlastní obrovské portfolio severoamerických energetických infrastrukturních aktiv. Zásadní výhodou tohoto obchodního modelu je skutečnost, že firma účtuje svým zákazníkům poplatky čistě za využívání její infrastruktury.

Cena komodit, které neustále proudí jejím rozsáhlým midstreamovým systémem, je tak pro její hospodářské výsledky mnohem méně důležitá než samotný objem přepravovaných surovin. Vzhledem k absolutní nezbytnosti energií pro fungování světové ekonomiky je globální poptávka vysoce odolná. Objem přepravovaných surovin tak zůstává velmi stabilní a robustní napříč celým energetickým cyklem, bez ohledu na aktuální tržní turbulence.

Z korporátního hlediska funguje Enterprise jako takzvané master limited partnership (MLP). Tato specifická firemní struktura je primárně navržena tak, aby efektivně přenášela generovaný příjem přímo na majitele podílových jednotek. Výsledkem je tak obrovský distribuční výnos, který aktuálně dosahuje impozantních 5,9 %. Podobně jako u předchozího giganta, i zde se investoři mohou spolehnout na dlouhodobou stabilitu.

Distribuce zisku se každoročně zvyšuje již úctyhodných 27 let, což v podstatě odpovídá celé době, po kterou je společnost veřejně obchodovatelná. Jedná se tak o mimořádně spolehlivý příjmový titul. Ačkoliv má toto partnerství v plánu kapitálové investice ve výši téměř pěti miliard dolarů, stále si zachovává charakter pomalé, ale o to jistější investiční želvy. Samotný výnos tak bude pravděpodobně tvořit lví podíl vaší celkové návratnosti v průběhu času. Pokud však patříte mezi milovníky stabilních dividendových příjmů, tento fakt pro vás rozhodně nebude představovat žádný problém.

Čistá energie jako motor budoucích výnosů

Pokud však toužíte diverzifikovat své portfolio směrem od tradiční ropy, mohla by vaši pozornost upoutat společnost Brookfield Renewable Partners (BEP) . Tento inovativní hráč nabízí zajímavý distribuční výnos ve výši 4,5 % a otevírá brány k energetice budoucnosti. Partnerství totiž vlastní a provozuje rozsáhlé globální portfolio čistých energetických aktiv.

Pod křídla této firmy spadá hydroenergetika, solární a větrné elektrárny, systémy pro skladování energie, a dokonce i jaderná energetika. Jedinou investicí tak získáte širokou expozici vůči všem hlavním technologiím v oblasti čisté energie. Elektřina, kterou tyto zdroje vygenerují, je následně prodávána na základě dlouhodobých smluv. Právě tyto kontrakty pevně podporují distribuci zisku a stojí za více než dekádou pravidelného navyšování výplat.

Jedním z potenciálních specifik, které je třeba brát v úvahu, je fakt, že Brookfield Renewable funguje jako velmi aktivní správce portfolia. Společnost neustále nakupuje, prodává a buduje nová aktiva v oblasti čisté energie. Na tento titul se tak nemůžete dívat stejnou optikou jako na tradiční regulovanou elektrárenskou společnost, která by svůj produkční profil měnila jen velmi pozvolna. Za zmínku rozhodně stojí plány firmy investovat do růstu až deset miliard dolarů v průběhu následujících pěti let, přičemž významná část této sumy by měla být pokryta prodejem stávajících aktiv.

Při pohledu na tyto tři energetické giganty se nabízejí dva odlišné přístupy. Pokud potřebujete hotovost okamžitě, můžete jednoduše inkasovat dividendy a využít je k pokrytí svých běžných výdajů. Druhou, mnohem dynamičtější možností je tyto výnosy reinvestovat. Tím umožníte spuštění efektu složeného úročení, který v průběhu času masivně urychlí návratnost vaší investice. Pokud byste v budoucnu příjem potřebovali, můžete reinvestování kdykoliv pozastavit. Po letech neustálého skládání úroků by vás však velikost budoucího příjmového toku mohla velmi příjemně překvapit.