Proč je investice do Applied Digital vysoce riziková navzdory nedávnému růstu
Akcie společnosti Applied Digital (APLD ) za posledních šest měsíců vzrostly o 82,2 % a dosáhly ceny 45,44 USD za akcii. Navzdory tomuto atraktivnímu zhodnocení však analytici upozorňují na výrazná rizika spojená s fundamenty podniku.
Prvním varovným signálem je dlouhodobý pokles ziskovosti. Zisk na akcii (EPS) se v posledních čtyřech letech snižoval průměrně o 3,7 % ročně. Ještě větším problémem je agresivní spalování hotovosti. Průměrná marže volného peněžního toku za uplynulých pět let dosáhla -385 %. V praxi to znamená, že firma spálila 385,08 USD na každých 100 USD vygenerovaných tržeb.
Za poslední rok společnost spotřebovala 1,81 miliardy USD. Její dluh ve výši 2,83 miliardy USD navíc znatelně převyšuje hotovostní rezervy v rozvaze, které činí pouze 1,73 miliardy USD. Tento nepoměr vytváří tlak na likviditu a vystavuje současné akcionáře riziku budoucího ředění kapitálu, pokud bude firma nucena získat další prostředky k udržení provozu.
Po nedávném růstu se akcie obchodují na 61násobku forwardového ukazatele EV-to-EBITDA (při ceně 45,44 USD za kus). Vzhledem k rostoucím ztrátám a vysokému zadlužení zůstává postoj k tomuto titulu opatrný, dokud společnost nezačne generovat konzistentní volný peněžní tok.
