Slevy na trhu plném historických maxim

Přestože se americký akciový index S&P 500 (^GSPC) nadále obchoduje v těsné blízkosti svých historických maxim, akciový trh stále skrývá několik excelentních dlouhodobých příležitostí. Pro obezřetné investory, kteří hledají hodnotu, se jedna specifická oblast jeví jako obzvláště slibná. Jde o rozmanitý svět dividendových akcií.

Jako celek se dnes dividendové tituly obchodují s velmi výrazným diskontem vůči širšímu tržnímu průměru. Tento cenový nepoměr vytváří ideální podhoubí pro budování defenzivně laděného portfolia. Díky přetrvávajícímu prostředí zvýšených úrokových sazeb se navíc dividendové výnosy drží na relativně vysokých a vysoce atraktivních úrovních.

S ohledem na tyto specifické tržní podmínky existují na trhu dva burzovně obchodované fondy (ETF), které můžete do svého portfolia zařadit prakticky okamžitě. Tyto instrumenty vám umožní získat naprosto excelentní kombinaci stabilního dividendového příjmu, potenciálu dvouciferného celkového zhodnocení a zároveň tolik žádané nízké volatility.

Osobně oba tyto fondy ve svém vlastním portfoliu držím jako strategické pilíře. Vzhledem k jejich současnému tržnímu ocenění a dlouhodobému růstovému potenciálu navíc plánuji své pozice v těchto aktivech v průběhu času systematicky a pravidelně navyšovat.

Mezinárodní trhy jako oáza levných dividend

Jak již bylo podrobně zmíněno, dividendové akcie jsou v současnosti jako skupina velmi levné ve srovnání se svými protějšky, které žádné dividendy nevyplácejí. Nicméně při hlubším pohledu zjistíme, že mezinárodní dividendové akcie ležící mimo území Spojených států jsou oceněny ještě mnohem atraktivněji.

Jedním z fondů, který by v tuto chvíli mohl představovat mimořádně chytrou volbu, je Vanguard International High Dividend Yield ETF (VYMI) . Rozsah diverzifikace tohoto nástroje je ohromující, jelikož fond sleduje index zahrnující zhruba 1 580 dividendových akcií napříč vyspělými i rozvíjejícími se trhy.

Pokud jde o výnosy, fond aktuálně vyplácí solidní dividendový výnos ve výši 3,9 procenta. K tomu je nutné připočíst mimořádně nízkou nákladovost, která dosahuje pouhých 0,07 procenta. To v praxi znamená, že vaše investiční poplatky budou činit zanedbatelných 7 dolarů na každých 10 000 investovaných dolarů.

Je důležité si uvědomit, že tento nákladový poměr není přímým poplatkem, který byste museli aktivně hradit z vlastní kapsy. Tato drobná částka se jednoduše a zcela automaticky promítne do celkové výkonnosti samotného fondu.

Nemyslete si však, že jen proto, že se jedná o mezinárodní dividendové ETF, je portfolio plné neznámých a rizikových firem. Mezi největší pozice fondu patří globální giganti jako Nestle (NSRGY) , automobilka Toyota (TM) , energetická společnost Shell (SHEL) a řada dalších velmi dobře známých jmen.

Zvažte samotné ocenění, které představuje hlavní argument pro nákup. Průměrná akcie držená v tomto mezinárodním fondu se obchoduje za pouhý čtrnáctinásobek svých zisků a její poměr ceny k účetní hodnotě dosahuje hodnoty 1,7. Pro srovnání, vysokodividendové akcie držené v americké verzi tohoto fondu se obchodují za téměř dvaadvacetinásobek zisků a 3,1násobek účetní hodnoty.

A i toto americké dividendové ocenění je stále mnohem nižší než průměrný poměr P/E indexu S&P 500, který se pohybuje na extrémní úrovni 28. Cenový násobek k účetní hodnotě u širšího amerického trhu navíc dosahuje hodnoty 5,5, což jasně podtrhuje obrovskou bezpečnostní rezervu mezinárodních trhů.

Nemovitostní fondy v éře vysokých sazeb

Sektor nemovitostí tradičně představuje jednu z nejcitlivějších částí trhu na jakékoliv pohyby úrokových sazeb. Nyní, když inflace v roce 2026 zaznamenala prudký nárůst a případné snižování sazeb ze strany americké centrální banky se zdá být minimálně prozatím odloženo, vzniká na trhu zajímavá anomálie.

Mnoho realitních investičních fondů (REITs) se díky tomuto makroekonomickému vývoji obchoduje za mimořádně atraktivní ceny. V této souvislosti si zaslouží mnohem hlubší pozornost fond Vanguard Real Estate ETF (VNQ) , který představuje efektivní způsob, jak do tohoto zlevněného sektoru vstoupit.

Tento fond, který v současnosti nabízí štědrý dividendový výnos na úrovni zhruba čtyř procent, drží rozsáhlé portfolio amerických realitních trustů. Mezi největší pozice fondu patří neochvějní giganti v oblasti datových center, jako jsou společnosti Equinix (EQIX) a Digital Realty Trust (DLR) .

Portfolio dále doplňují další zvučná jména, která tvoří páteř americké infrastruktury a obchodu. Patří mezi ně provozovatel telekomunikačních věží American Tower (AMT) , logistický lídr Prologis (PLD) nebo zdravotnická realitní společnost Welltower (WELL) .

Investice do tohoto fondu může být naprosto skvělým způsobem, jak do vašeho portfolia přidat stabilní a neustále rostoucí příjem, a to obzvláště v dnešní nejisté době. Dividenda fondu totiž za poslední tři roky rostla anualizovaným tempem zhruba 6,5 procenta.

Klíčovým katalyzátorem budoucího růstu je pak samotná povaha realitních trustů. Historická data jasně ukazují, že právě REITs mohou patřit mezi vůbec nejvýkonnější aktiva na trhu v okamžiku, kdy úrokové sazby konečně začnou opět klesat.