Americké akcie zakončily čtvrteční obchodování růstem. Hlavním impulzem byly mimořádně silné výsledky společnosti Nvidia Corporation (NVDA) (NVDA) , které znovu povzbudily zájem investorů o sektor umělé inteligence. Výrazně se dařilo také softwarovým společnostem, především Salesforce, Inc. (CRM) a CrowdStrike Holdings, Inc. (CRWD) .

Širší index S&P 500 vzrostl o 0,7 % na 7 728,57 bodu, technologický Nasdaq Composite přidal 1,6 % a uzavřel na 26 541,35 bodu. Dow Jones Industrial Average posílil o 0,2 % na 53 568,55 bodu.

Růst trhu byl přitom výrazně koncentrovaný do technologických společností. Technologický sektor indexu S&P 500 byl jediným z jedenácti hlavních sektorů, který ve čtvrtek posílil, přičemž zaznamenal růst o více než 3 %. Vývoj tak ukázal, jak významnou roli nadále hrají technologie a především umělá inteligence v současném růstu amerického akciového trhu.

Investoři reagovali zejména na výsledky Nvidie, která vykázala více než dvojnásobný meziroční růst čtvrtletních tržeb. Výraznou podporou pro trh byl také výhled společnosti, podle kterého by její tržby ve fiskálním roce 2028 měly pokračovat ve velmi rychlém růstu.

Současně však zůstávají v centru pozornosti makroekonomická rizika. Po skončení výsledkové sezony se investoři mohou více soustředit na inflaci, úrokové sazby, cla a další kroky americké centrální banky. Důležitou událostí bude páteční vystoupení předsedy Fedu Kevina Warshe na konferenci v Jackson Hole.

Nvidia přidala přes 440 miliard dolarů tržní hodnoty

Akcie Nvidie ve čtvrtek uzavřely o 8,7 % výše, což znamenalo zvýšení její tržní kapitalizace o více než 440 miliard dolarů. Výrazný pohyb následoval po zveřejnění hospodářských výsledků za druhé čtvrtletí fiskálního roku 2027.

Nvidia dosáhla čtvrtletních tržeb 92,22 miliardy dolarů, což představovalo meziroční růst o 106 %. Ještě rychleji expandoval segment datových center, který je největší částí podnikání společnosti. Jeho tržby vzrostly meziročně o 117 % na 89,02 miliardy dolarů.

Výsledky potvrzují pokračující vysokou poptávku po hardwaru používaném při budování infrastruktury pro umělou inteligenci. Pozornost investorů ale ještě více přitáhl výhled společnosti.

Pro třetí čtvrtletí fiskálního roku 2027 Nvidia očekává tržby kolem 108 miliard dolarů s možnou odchylkou 2 %. Pro fiskální rok 2028 pak vedení počítá s přibližně 70% meziročním růstem tržeb.

Tato prognóza je přitom omezena možnostmi společnosti uspokojit poptávku. Vedení uvedlo, že skutečná poptávka je výrazně vyšší než úroveň odpovídající 70% růstu, avšak současná dostupnost dodávek umožňuje společnosti s jistotou počítat právě s tímto tempem.

Problémy na straně nabídky by měly pokračovat minimálně do konce fiskálního roku 2028 a mohou ovlivňovat také hrubé marže. Nvidia zároveň upozornila na mimořádně napjatou situaci u cen pamětí. Rozsah jejich zdražování překonal předchozí očekávání společnosti a ceny mají pokračovat v růstu také v příštím roce.

Silné výsledky přišly v důležitém okamžiku pro celý sektor umělé inteligence. AI akcie během dubna, května a června výrazně rostly a pomohly Wall Street zotavit se z dopadů konfliktu na Blízkém východě. V červenci ale následoval prudký obrat kvůli obavám, zda obrovské investice technologických gigantů do infrastruktury přinesou odpovídající návratnost.

Aktuální čísla Nvidie ukazují, že investiční cyklus v oblasti AI zatím nezpomaluje. Poptávka se navíc rozšiřuje i mimo největší provozovatele cloudové infrastruktury. Segment AI Cloud, Industrial & Enterprise zaznamenal meziroční růst o 138 %.

Salesforce a CrowdStrike táhly vzhůru softwarový sektor

Silný čtvrtek nezaznamenali pouze výrobci čipů. Výrazně rostly také softwarové společnosti, přičemž širší iShares Expanded Tech-Software Sector ETF přidal téměř 8 %. Pro tento segment šlo o nejlepší obchodní den od 9. dubna 2025.

Jedním z hlavních tahounů byla společnost Salesforce. Podnikový softwarový poskytovatel překonal očekávání na úrovni čtvrtletních tržeb i zisku a současně zvýšil celoroční výhled obou ukazatelů. Akcie v reakci na výsledky vyskočily téměř o 23 %.

Salesforce zároveň oznámil rozšíření spolupráce se společností Anthropic. Výsledkem má být nový nástroj označovaný jako Claudeforce, který umožní prodejcům a agentům přístup k důležitým datům přímo prostřednictvím chatbotu Claude.

Výrazný růst zaznamenala také společnost CrowdStrike. Akcie kyberbezpečnostní firmy posílily o více než 20 % poté, co podnik zvýšil celoroční prognózu tržeb.

Vedení CrowdStrike poukázalo na rostoucí význam umělé inteligence v oblasti kybernetické bezpečnosti. AI podle společnosti podporuje nejen růst počtu kybernetických útoků, ale zároveň zvyšuje výdaje podniků na ochranu před nimi.

Vývoj Salesforce a CrowdStrike pomohl rozšířit pozitivní reakci na AI i mimo výrobce polovodičů. Přesto zůstala rally na úrovni širšího trhu úzce soustředěná právě do technologického sektoru, který jako jediný z hlavních sektorů S&P 500 zakončil den v zisku.

Inflace a úrokové sazby zůstávají v centru pozornosti

Vedle firemních výsledků pokračují investoři ve vyhodnocování dalšího vývoje americké měnové politiky. Ve středu byla zveřejněna nová data o inflaci, která ukázala, že cenové tlaky zůstávají zvýšené.

Jádrový cenový index výdajů na osobní spotřebu PCE, který patří mezi nejdůležitější inflační ukazatele sledované Fedem, v červenci meziměsíčně vzrostl o 0,2 % a meziročně o 3,3 %. Obě hodnoty odpovídaly očekávání. Meziměsíční tempo proti červnu zrychlilo, zatímco meziroční zůstalo beze změny.

Meziroční jádrová inflace ve výši 3,3 % přitom zůstává výrazně nad dlouhodobým 2% inflačním cílem Fedu. Celkový PCE index současně meziměsíčně i meziročně vzrostl o něco více, než se očekávalo.

Další data ukázala, že druhý odhad růstu reálného amerického HDP za druhé čtvrtletí zůstal beze změny na 1,5 %. Kombinace odolné ekonomické aktivity a přetrvávající inflace zvýšila pravděpodobnost, že Fed na zářijovém zasedání ponechá úrokové sazby beze změny. Současně ale dostupné údaje nevylučují další zpřísnění měnové politiky.

Pro případné zářijové zvýšení sazeb budou důležitá především další inflační data a údaje z amerického trhu práce za srpen. Trh proto bude pozorně sledovat každý nový makroekonomický údaj, který může změnit očekávání ohledně dalšího postupu centrální banky.

Nejbližší významnou událostí bude páteční vystoupení Kevina Warshe v Jackson Hole. Jeho projev může investorům nabídnout lepší představu o prioritách a přístupu vedení Fedu, nemusí však nutně přinést jednoznačný signál ohledně výsledku zářijového zasedání.

Čtvrteční obchodování tak ovládly především mimořádně silné firemní výsledky. Nvidia obnovila optimismus kolem pokračujícího rozvoje AI infrastruktury, zatímco Salesforce a CrowdStrike podpořily největší jednodenní růst širšího softwarového sektoru za více než rok. Další směřování Wall Street ale bude vedle výsledků technologických společností nadále záviset také na inflaci a výhledu amerických úrokových sazeb.