Nejhlubší pokles v indexu S&P 500

Akcie potravinářské společnosti Hormel Foods (HRL) ve čtvrtek oslabily o 10 procent na 21,28 dolaru. Staly se tak nejhůře obchodovaným titulem v americkém akciovém indexu S&P 500 (^GSPC) , který během stejné seance naopak přidával.

Pokles následoval po zveřejnění výsledků za třetí fiskální čtvrtletí a po snížení firemního výhledu. Výrobce balených potravin se potýkal především s nižšími cenami krůtího masa a ořechových pochutin prodávaných pod privátními značkami.

Hormel vyrábí mimo jiné konzervované masné výrobky Spam. Jeho sortiment však zahrnuje širší portfolio potravin, a vývoj cen v jednotlivých kategoriích se proto promítl do celkových tržeb i výkonu maloobchodní části podnikání.

Vedení společnosti spojilo úpravu výhledu také s náročným spotřebitelským prostředím. Dalším faktorem byl červencový prodej brazilské značky Ceratti, která se zaměřuje na zpracované masné výrobky a uzeniny.

Tržby zaostaly, upravený zisk překonal odhad

Čisté tržby Hormelu ve třetím fiskálním čtvrtletí meziročně klesly o dvě procenta na 2,96 miliardy dolarů. Analytici v průměru očekávali 3,03 miliardy dolarů, skutečný výsledek tak za jejich odhadem zaostal přibližně o 70 milionů dolarů.

Na úrovni upraveného zisku na akcii dopadla čísla opačně. Společnost vykázala 37 centů na akcii, zatímco očekávání trhu činilo 35 centů. Výsledek tedy konsenzus překonal o dva centy, navzdory slabším než předpokládaným tržbám.

Rozdíl mezi vývojem tržeb a upraveného zisku ukázal, že hlavní tlak se během čtvrtletí soustředil na příjmovou stránku. Firma ve zveřejněných údajích výslovně poukázala na cenový vývoj u krůtího masa a ořechových výrobků pro privátní značky.

Maloobchodní tržby ve třetím fiskálním čtvrtletí klesly o čtyři procenta. Hormel tento pokles přičetl nižším cenám komoditního krůtího masa a balených ořechových pochutin, které vyrábí pro obchodní řetězce a další odběratele pod jejich vlastními značkami.

Pokles maloobchodních tržeb byl dvojnásobný oproti dvouprocentnímu snížení celkových čistých tržeb společnosti. Zveřejněná čísla tak zachycují odlišný vývoj maloobchodní části a firmy jako celku, aniž by Hormel v oznámení uvedl další podrobné rozdělení tohoto rozdílu.

Celoroční rozpětí se snížilo a zúžilo

Pro fiskální rok končící 31. října 2027 nyní Hormel očekává čisté tržby mezi 12,1 a 12,2 miliardy dolarů. Předchozí firemní prognóza počítala s rozpětím od 12,2 do 12,5 miliardy dolarů.

Dolní hranice výhledu se tak snížila o 100 milionů dolarů a horní hranice o 300 milionů dolarů. Současně se celé odhadované pásmo zúžilo z 300 milionů na 100 milionů dolarů. Nová horní hranice odpovídá dřívější spodní hranici prognózy.

Management při zdůvodnění změny zopakoval kombinaci tří hlavních vlivů: nižších cen krůtího masa a ořechových pochutin pro privátní značky, složitého spotřebitelského prostředí a dopadu prodeje brazilské značky Ceratti v červenci.

Prodej Ceratti ovlivňuje srovnání s původním výhledem, protože tato značka zajišťovala v Brazílii produkci zpracovaných uzenin a dalších masných výrobků. Po dokončení transakce již její budoucí tržby nejsou součástí pokračujícího podnikání Hormelu.

Dlouhodobé cíle společnosti počítají s růstem čistých tržeb o dvě až tři procenta a se zvýšením provozního zisku o pět až sedm procent. Aktuální čtvrtletní výsledky však přinesly dvouprocentní pokles čistých tržeb a vedly firmu ke snížení prognózy pro celý fiskální rok.