Výhled rozptýlil část obav kolem výdajů na AI

Akcie společnosti Nvidia (NVDA) ve čtvrtek posílily téměř o devět procent poté, co její výhled tržeb podpořil důvěru trhu v pokračující poptávku po infrastruktuře pro umělou inteligenci. Růst kurzu zvýšil tržní kapitalizaci výrobce čipů přibližně o 440 miliard dolarů.

Čtvrteční obchodování se zároveň odlišovalo od vývoje po předchozích čtyřech čtvrtletních zprávách. Po každé z nich akcie Nvidie následující den oslabily, přestože výsledky splnily nebo překonaly očekávání trhu.

Reakce se rozšířila i na další polovodičové tituly. Akcie společností Broadcom (AVGO) a Intel (INTC) rostly, stejně jako cenné papíry provozovatele cloudové infrastruktury Nebius Group (NBIS) . Akcie společnosti CoreWeave (CRWV) se obchodovaly bez výraznější změny.

Investoři v poslední době sledovali zejména rozsah kapitálových výdajů velkých technologických společností, provázanost financování v odvětví AI a návratnost dosavadních investic. Vyjádření vedení Nvidie k objemu poptávky část těchto obav zmírnila.

Firma čeká sedmdesátiprocentní růst tržeb

Finanční ředitelka Colette Kressová ve středu uvedla, že Nvidia pro fiskální rok 2028 očekává růst tržeb o 70 procent. Toto účetní období začne v únoru 2027 a skončí v lednu 2028.

Generální ředitel Jensen Huang dodal, že skutečná poptávka je „mnohem vyšší než 70 procent“. Tempo dodávek však podle něj omezuje množství produktů, které je společnost schopna získat a dodat zákazníkům.

Hlavní smluvní výrobce čipů Nvidie, společnost Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM) , nadále čelí kapacitním omezením. Nedostatek se týká také paměťových čipů, které tvoří důležitou součást výpočetních systémů Nvidie.

Huang připomněl, že společnost dosud výhled na celý rok dopředu běžně neposkytovala. Nyní má však podle něj podstatně lepší přehled o jednotlivých částech dodavatelského řetězce, což jí umožnilo zveřejnit dlouhodobější odhad.

Šéf firmy označil současnou fázi rozvoje umělé inteligence za bod zlomu. Počet organizací, které potřebují rozsáhlé clustery grafických procesorů, se podle něj výrazně zvýšil. Zatímco před rokem táhla budování kapacit převážně jedna laboratoř, nyní podle Huanga souběžně rozšiřuje infrastrukturu více výzkumných pracovišť a začínajících podniků.

Zákaznická základna se rozšiřuje mimo hyperscalery

Nvidia se ve výsledkové zprávě zaměřila také na strukturu odběratelů. Cílem bylo doložit, že její tržby nejsou závislé pouze na největších poskytovatelích cloudových služeb, kteří bývají označováni jako hyperscaleři.

Skupina zákazníků, kterou firma souhrnně označuje jako AI Clouds, průmysl a podnikový sektor neboli ACIE, vytvořila během čtvrtletí tržby 40,3 miliardy dolarů. V meziročním srovnání tato část odbytu vzrostla o 138 procent.

Huang uvedl, že vedle několika laboratoří vyvíjejících nejpokročilejší modely vzniká širší ekosystém otevřených modelů a do provozu vstupují systémy takzvané fyzické AI. Aktivita podle něj sílí ve Spojených státech i na dalších trzích.

Současně se objevuje konkurence v podobě čipů navrhovaných přímo velkými cloudovými společnostmi a laboratořemi zaměřenými na AI, včetně OpenAI. Tyto zakázkové polovodiče mohou postupně rozšířit nabídku nejvýkonnějších akcelerátorů, kde má Nvidia nyní dominantní postavení.

Firma navíc podle středeční zprávy serveru The Information souhlasila s převzetím platformy Hugging Face za 12,9 miliardy dolarů. Server Business Insider samostatně informoval, že obě společnosti o transakci jednaly. Hugging Face patří mezi široce využívané platformy pro sdílení a práci s otevřenými modely umělé inteligence. Dokončení akvizice by rozšířilo působnost Nvidie vedle hardwaru také v oblasti softwaru a distribuce modelů.