Americké akcie ve čtvrtek uzavřely obchodování v červených číslech. Náladu na Wall Street zhoršil růst cen ropy po zprávách o možných podmínkách znovuotevření Hormuzského průlivu a také pokračující růst výnosů amerických státních dluhopisů. Investoři zároveň zůstávali opatrní před zveřejněním pátečních dat o zaměstnanosti ve Spojených státech, která mohou významně ovlivnit očekávání dalšího vývoje měnové politiky.

Index S&P 500 oslabil o 0,2 % na 7 710,08 bodu. Dow Jones Industrial Average ztratil 0,9 % a uzavřel na 53 885,16 bodu. Technologický Nasdaq Composite klesl o 0,1 % na 26 348,35 bodu.

Po velmi silném začátku srpna tak investoři částečně vybírali zisky. Přestože technologický sektor jako celek mírně rostl, jeho výkon zůstával omezený pokračujícími obavami kolem společností napojených na boom umělé inteligence.

Paměťové společnosti zklamaly, SpaceX část ztrát smazala

Technologický sektor zůstal i ve čtvrtek hlavním tématem obchodování. Právě technologické akcie byly jedním z hlavních důvodů červencové volatility i následného návratu amerických indexů k rekordním hodnotám na přelomu července a srpna.

Největší tlak tentokrát dopadl na výrobce paměťových zařízení. Sandisk (SNDK) odepsal 6,8 %, zatímco Western Digital (WDC) ztratil přibližně 13 %.

Obě společnosti sice zveřejnily lepší hospodářské výsledky, než analytici očekávali, jejich výhled však nedokázal splnit mimořádně vysoká očekávání trhu. Investoři v předchozích měsících výrazně navyšovali ocenění těchto firem díky prudkému růstu poptávky po úložištích a paměťových čipech využívaných v AI infrastruktuře.

Před zveřejněním výsledků vzrostly akcie Western Digital od začátku roku přibližně o 153 %, zatímco Sandisk přidával zhruba 414 %. Tak výrazný růst vytvořil mimořádně vysokou laťku, kterou výsledky ani výhled společnosti nedokázaly překonat.

Western Digital se zaměřuje především na klasické pevné disky, zatímco Sandisk, který se od společnosti oddělil v roce 2025, vyrábí zejména NAND flash paměti a SSD úložiště.

Negativní nálada se již dříve přenesla také na asijské trhy. Akcie výrobců pamětí Samsung Electronics a SK Hynix (SKHY) výrazně oslabily a stáhly dolů jihokorejský index KOSPI i japonský Nikkei 225 .

Vedle výrobců pamětí sledovali investoři také společnost Alphabet (GOOGL) . Akcie mateřské firmy Googlu klesly o 1,3 % poté, co se objevily informace, že společnost připravuje rozsáhlou emisi dluhopisů rozdělenou do deseti tranší.

Podle dostupných informací by mohla získat až 25 miliard dolarů.

Stejně jako další velcí technologičtí hráči využívá Alphabet získaný kapitál k financování rozsáhlých investic do infrastruktury pro umělou inteligenci.

Pozornost přitahovala také SpaceX (SPCX) . Poté, co akcie společnosti ve středu propadly téměř o 14 % kvůli obavám z vysokých výdajů na AI infrastrukturu, ve čtvrtek posílily o 6,1 %.

K růstu došlo i přesto, že skončila část období lock-up a do obchodování bylo uvolněno přibližně 911,5 milionu akcií v hodnotě okolo 100 miliard dolarů, které dříve nemohli jejich držitelé prodávat.

Napětí kolem Hormuzského průlivu zvedlo ceny ropy

Vedle výsledkové sezony sledovaly finanční trhy také další vývoj na Blízkém východě.

Íránská agentura Fars uvedla, že úřady posuzují první návrh dohody s Ománem týkající se znovuotevření Hormuzského průlivu.

Podle zveřejněných informací by návrh zakazoval průjezd americkým, izraelským a dalším označeným nepřátelským plavidlům do doby, než bude vyplacena kompenzace. Agentura zároveň uvedla, že vstup lodí do průlivu by probíhal severním koridorem poblíž íránského pobřeží a výstup jižním koridorem u Ománu. Později by měl být provoz přesunut do středního koridoru, jehož vstup by spravoval Írán a výstup společně s Ománem.

Pokud by se podobná pravidla skutečně stala součástí konečné dohody, pravděpodobně by byla pro Spojené státy nepřijatelná.

Další růst cen ropy následoval po zprávě agentury Fars o útoku Íránu na nepřátelské cíle v oblasti Hormuzského průlivu. Íránská agentura Tasnim uvedla, že dvě exploze zaznamenané na ostrově Qešm souvisely s akcí proti cílům poblíž vstupu do strategické námořní trasy.

Cena severomořské ropy Brent během obchodování vzrostla přibližně o 4,5 % na 83,04 dolaru za barel.

Prezident Donald Trump již dříve uvedl, že kvůli pokroku v jednáních odvolal plánovaný rozsáhlý útok proti Íránu. Současně ale zdůraznil, že Spojené státy jsou připraveny jednat vojensky, pokud by dohoda nevznikla.

Na otázku, proč tentokrát věří v úspěch jednání s Íránem, odpověděl, že dohoda může vzniknout, ale také nemusí.

Trhy čekají na klíčovou zprávu o zaměstnanosti

Vedle geopolitiky zůstává hlavním tématem také měnová politika americké centrální banky.

Investoři nyní vyhlížejí páteční statistiku o počtu nových pracovních míst mimo zemědělství za červenec, která může výrazně ovlivnit očekávání dalšího vývoje úrokových sazeb.

Dosavadní makroekonomická data přinesla smíšený obrázek.

Počet volných pracovních míst v červnu rostl pomaleji, než se čekalo. Také soukromá zaměstnanost podle dříve zveřejněných údajů zpomalila více, než analytici očekávali.

Na druhé straně zůstává počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti mimořádně nízký. Třetí týden po sobě se držel pod hranicí 200 tisíc, což je situace, která se od konce 60. let objevovala jen výjimečně.

Celkový obraz trhu práce tak nadále naznačuje relativní odolnost americké ekonomiky.

Současně pokračoval výprodej amerických státních dluhopisů, který zvýšil jejich výnosy. Referenční desetiletý výnos vzrostl o 4,9 bazického bodu na 4,666 %, zatímco výnos dvouletého dluhopisu přidal 6,4 bazického bodu na 4,243 %.

Vyšší výnosy obvykle snižují atraktivitu akcií, protože zvyšují alternativní výnos konzervativních investic a zároveň zvyšují diskontní sazby používané při oceňování budoucích firemních zisků.

Vývoj páteční zprávy o zaměstnanosti proto může být pro trhy rozhodující. Příliš silná data by mohla dále zvýšit výnosy dluhopisů a posílit obavy z přetrvávajících inflačních tlaků. Naopak výrazně slabší čísla by mohla zvýšit očekávání budoucího uvolnění měnové politiky.

Po prudkém růstu amerických akcií na začátku srpna tak investoři vstupují do závěru týdne s větší opatrností. Vedle geopolitického vývoje budou další směr trhu určovat především makroekonomická data a jejich dopad na očekávání ohledně kroků Federálního rezervního systému.