Ulta čelí obavám z pomalejšího růstu tržeb

Analytici Goldman Sachs Group, Inc. (GS) se ve své nejnovější analýze zaměřili na čtyři společnosti, jejichž akcie v poslední době oslabily nebo zaostaly za očekáváním trhu. Hodnotili zejména výsledky, firemní výhledy, vývoj marží a provozní podmínky. Mezi sledovanými tituly byly Ulta Beauty, Burlington Stores, Viking Holdings a Alibaba Group.

Akcie kosmetického řetězce Ulta Beauty, Inc. (ULTA) od začátku roku klesly téměř o sedm procent. Pozornost investorů se po zveřejnění posledních výsledků soustředila především na intenzivnější cenové akce ve druhém čtvrtletí. Ty byly podle analýzy výraznější než ve stejném období předchozího roku, a to jak u samotné společnosti, tak v širším kosmetickém odvětví.

Další nejistotu přinesl výhled Ulty na druhou polovinu roku. Ten naznačuje, že tempo růstu tržeb bude proti předchozímu období postupně zpomalovat. Goldman zároveň uvedl, že kosmetický trh zůstává vysoce konkurenční. Za důležité faktory označil další vývoj tržního podílu společnosti a možnost, že její celoroční prognóza počítá s opatrnějšími předpoklady.

Burlington zvýšil celoroční výhled, tržby ale zaostaly

Smíšenou reakci přinesla také srpnová čtvrtletní zpráva diskontního prodejce oděvů Burlington Stores, Inc. (BURL) . Společnost ve druhém čtvrtletí vykázala dvouprocentní růst srovnatelných tržeb. Tento výsledek i výhled srovnatelných tržeb pro třetí čtvrtletí zůstaly pod očekáváním investorů popsaným v analýze.

Burlington současně dosáhl podle Goldman Sachs solidního vývoje marží a na podkladové bázi zvýšil vlastní prognózu pro fiskální rok 2026. Banka ve svém rozboru zdůraznila přenos zlepšených marží do hospodářského výsledku, produktivitu nově otevíraných prodejen a provozní opatření, která mohou ovlivňovat další vývoj zisku. Akcie společnosti jsou od začátku roku přibližně o osm procent níže.

Rozdíl mezi lepším vývojem marží a slabšími údaji o srovnatelných tržbách vysvětluje smíšené přijetí výsledkové zprávy. Zatímco zvýšení firemního výhledu pro fiskální rok 2026 poukázalo na posun v ziskovosti, údaje za druhé čtvrtletí a prognóza pro následující tři měsíce nenaplnily očekávání části trhu.

Viking omezují evropské řeky, Alibaba spoléhá na cloud

Nejvýraznější krátkodobý pokles z uvedené skupiny zaznamenala společnost Viking Holdings Ltd. (VIK) , jejíž akcie během posledního měsíce oslabily o 20 procent. Provozovatele luxusních plaveb ovlivňují nízké hladiny evropských řek, které představují nepříznivý provozní faktor pro říční část jeho nabídky.

Goldman ve své analýze poukázal na geografické rozložení aktivit Vikingu a na zaměření společnosti na klientelu s vyššími příjmy. Tyto charakteristiky postavil proti kolísavějšímu vývoji širšího trhu výletních plaveb. Pro druhou polovinu fiskálního roku 2026 a rok 2027 banka předpokládá pokračující růst cen i přepravní kapacity, konkrétní tempo však zdrojový text neuvádí.

Samostatnou část analýzy tvořila čínská technologická a obchodní skupina Alibaba Group Holding Limited (BABA) . Goldman očekává, že její zisk na akcii ve fiskálním roce 2027 meziročně vzroste o 64 procent. Pro fiskální rok 2028 počítá s dalším zvýšením o 33 procent, přičemž výraznější změnu očekává od zářijového čtvrtletí.

Za hlavní zdroje předpokládaného oživení banka označila aktivity Alibaby v oblasti umělé inteligence a cloudových služeb v Číně. Odhad počítá s dalším zrychlením růstu cloudové divize. Druhou součástí prognózy je obnova ziskovosti elektronického obchodu, kterou by mělo podpořit zmenšování ztrát v segmentu rychlého doručování zboží.