Paměti a datová centra táhnou dlouhodobý výhled

Celkový dosažitelný trh polovodičového průmyslu by měl do roku 2030 dosáhnout 3,2 bilionu dolarů. Analytik Vivek Arya ze společnosti Bank of America Corporation (BAC) pro letošní rok očekává hodnotu 1,7 bilionu dolarů. Za hlavní zdroje rozšiřování trhu označil paměťové čipy, infrastrukturu datových center a výraznější zotavení automobilového a průmyslového segmentu.

Odhad přichází v době, kdy část trhu zvažuje dopady případného zpomalení rozvoje umělé inteligence. Pozornost se soustředí zejména na společnosti Anthropic a OpenAI a na možnost, že by při omezení trénování velkých jazykových modelů snížily výdaje na výpočetní techniku a související infrastrukturu.

Podle Aryi však objednávky zákazníků, dlouhodobé smlouvy, závazky dodavatelů ani ceny čipů zatím nevykazují známky ochabování. Příští rok podle jeho poznámky klientům zůstává u dodavatelů výpočetního výkonu, síťových komponent a paměťových čipů z velké části kapacitně obsazený a smluvně pokrytý.

Napjatá situace má pokračovat rovněž v roce 2028. Významným faktorem jsou omezené dodávky paměťových čipů a růst jejich cen. Současně se zlepšil výhled poptávky po tradičních serverech i systémech určených pro úlohy umělé inteligence.

Čtyři výrobci pokrývají různé části dodavatelského řetězce

V souvislosti s dalším vývojem sektoru Arya vyzdvihl čtyři společnosti působící v odlišných částech polovodičového řetězce. Jde o výrobce pamětí Micron Technology (MU) , čipovou společnost Intel Corporation (INTC) a dodavatele výrobního vybavení Lam Research Corporation (LRCX) a Applied Materials, Inc. (AMAT) .

Akcie Micronu v zachycené části obchodování přidávaly 0,39 procenta, zatímco Intel odepisoval 0,05 procenta. Lam Research klesal o 0,96 procenta a Applied Materials o 0,72 procenta. Tyto denní pohyby přicházely po výrazném letošním růstu širšího čipového sektoru.

PHLX Semiconductor Index (^SOX) od začátku roku vzrostl přibližně o 58 procent. Ve sledované obchodní seanci přidával 0,40 procenta. Naproti tomu širší americký index S&P 500 (^GSPC) ve stejné chvíli ztrácel 0,45 procenta.

Poměrové ocenění polovodičového sektoru podle Aryi zůstávalo pod úrovní indexu S&P 500, přestože zisky čipových společností rostly rychleji. Konkrétní násobky ocenění ani odhady zisků však ve zveřejněné poznámce uvedeny nebyly.

Výrobní zařízení mají příští rok překročit 200 miliard dolarů

Samostatnou část výhledu tvoří zařízení používaná při výrobě polovodičových destiček. Arya zvýšil odhad celkového trhu těchto technologií na 156 miliard dolarů v letošním roce. Pro příští rok počítá s růstem na 210 miliard dolarů, což odpovídá meziročnímu zvýšení o 54 miliard dolarů.

Poptávku podporuje potřeba dalších křemíkových destiček pro logické i paměťové čipy. Výrobci polovodičů zároveň zavádějí nové generace produkčních technologií, které vyžadují další vybavení, přesnější výrobní postupy a rozšiřování kapacit.

Do konce desetiletí by podle tohoto scénáře mohly tržby celého odvětví výrobních zařízení dosáhnout 360 miliard dolarů. Vedle technologických změn má růst podporovat také zvětšování čistých výrobních prostor určených pro paměťové a úložné komponenty.

V kratším období Arya očekává spíše pohyb čipového sektoru v omezeném pásmu bez výraznějšího směru. Mezi faktory, které mohou tempo trhu ovlivňovat, zařadil nadcházející volby do amerického Kongresu a širší makroekonomický vývoj. V tomto prostředí předpokládá větší odolnost u výrobců čipů pro umělou inteligenci, analogových polovodičů a síťových technologií.