Od čipů k širšímu okruhu firem

Umělá inteligence začíná měnit hospodaření stále širšího okruhu společností. Zatímco první fázi současného rozmachu určovali především výrobci čipů a provozovatelé infrastruktury, další část se podle čtvrteční analýzy Morgan Stanley postupně přesouvá také k podnikům mimo technologický sektor.

Tým vedený analytikem Stephenem Byrdem rozlišuje mezi dodavateli základních technologií a firmami, které AI zavádějí do vlastních služeb či výrobních procesů. První skupinu tvoří zejména producenti polovodičů a další společnosti zapojené do výstavby datových center. Druhá zahrnuje podniky ze zdravotnictví, dopravy, realit, automobilového průmyslu a spotřebních služeb.

Akcie výrobců čipů a dodavatelů infrastruktury od začátku současné vlny AI obecně překonávaly širší americký index S&P 500 (^GSPC) . Rozšiřování datových center přitom pokračuje a poptávka jejich provozovatelů zůstává podle analytika Joea Moorea mimořádně silná.

Mezi klíčové dodavatele výpočetní techniky patří Nvidia (NVDA) a Broadcom (AVGO) . Jejich tržby podporují rozsáhlé výdaje společností vyvíjejících modely umělé inteligence. Morgan Stanley očekává, že poptávka po výpočetním výkonu bude ještě několik let výrazně převyšovat nabídku.

Nedostatek energie prodlužuje význam hardwaru

V předchozích technologických cyklech se vedoucí role na trhu s postupným rozvojem nové technologie obvykle přesouvala mezi jednotlivými sektory. U umělé inteligence však podle analýzy tento proces zpomalují překážky spojené s budováním infrastruktury.

Nová datová centra narážejí na odpor místních komunit, omezenou dostupnost elektrické energie i politické komplikace. Nedostatečná kapacita tak prodlužuje období, během něhož zůstává hardware pro AI nedostatkovým zbožím. Výrobci procesorů a dalších součástek proto nadále stojí v centru rozšiřování celé infrastruktury, přestože se ekonomický dopad technologie šíří dál.

Další vrstvu tvoří dodavatelé infrastrukturního softwaru. Do této kategorie Morgan Stanley řadí firmy vyvíjející základní systémy, na nichž následně fungují aplikace umělé inteligence. Patří sem například cloudová úložiště a další služby potřebné pro zpracování a správu rozsáhlých datových souborů.

Analýza v této souvislosti zmiňuje společnosti Microsoft (MSFT) , Snowflake (SNOW) , Datadog (DDOG) , Cloudflare (NET) a Dynatrace (DT) . V průběhu sledované seance akcie Microsoftu oslabily o 0,53 procenta a Snowflake ztratil 0,24 procenta. Datadog naopak přidal 2,16 procenta, Cloudflare vzrostl o 1,84 procenta a Dynatrace o 0,29 procenta.

Konkrétní dopady ve zdravotnictví a ubytování

Rozvoj velkých jazykových modelů, označovaných zkratkou LLM, podle Morgan Stanley rozšiřuje využití AI mimo tradiční technologické podniky. Firmy v dalších odvětvích už začínají zveřejňovat konkrétní údaje o úsporách času, automatizaci zákaznické podpory nebo zrychlení interních procesů.

Zdravotnická společnost iRhythm Holdings (IRTC) uvádí, že nasazení umělé inteligence zkrátí čas potřebný k odbornému posouzení zdravotních záznamů téměř o polovinu. Jde o jeden z příkladů, kdy firma převádí dopad technologie na měřitelný provozní ukazatel. Akcie iRhythm ve sledované seanci klesly o 0,85 procenta.

Konkrétní výsledky zveřejnila také platforma Airbnb (ABNB) . Její asistent využívající umělou inteligenci dokáže bez zapojení lidského pracovníka vyřešit 40 procent problémů zákazníků. Podle údajů citovaných Morgan Stanley systém zároveň podstatně zkrátil dobu potřebnou k provedení rezervace. Akcie Airbnb během uvedené seance posílily o 1,21 procenta.

Dosavadní vývoj tak ukazuje dvě souběžné části rozmachu AI. Výstavba datových center dál vytváří silnou poptávku po čipech, výpočetním výkonu a základním softwaru. Současně přibývají podniky mimo technologický sektor, které umělou inteligenci začleňují přímo do poskytovaných služeb, práce se zákazníky a zpracování odborných dat.