Euro vstupuje do historicky silného měsíce

Začátek září přináší srovnání dlouhodobých sezónních vzorců, které se na devizovém trhu formují od rozpadu Brettonwoodského měnového systému v roce 1971. Data sestavená na základě údajů TradingView a StoneX ukazují, že jednotlivé měnové páry se během tohoto měsíce v průměru vyvíjely rozdílně.

Euro vůči americkému dolaru (EURUSD=X) zaznamenává v září za více než 50 let průměrný výnos 0,6 procenta. Z pohledu kalendářních měsíců jde historicky o druhý nejsilnější výsledek tohoto nejvíce obchodovaného měnového páru na světě.

Euro přitom rostlo už v srpnu, kdy vůči dolaru přidalo 0,7 procenta. Vývoj se odchýlil od obvyklé srpnové sezónnosti, kurz však měsíc uzavřel výrazně pod maximy dosaženými v jeho průběhu. Zářijové obchodování mohou ovlivnit rozhodnutí Evropské centrální banky a amerického Federálního rezervního systému.

Ve hře jsou podle zdrojového přehledu případné změny úrokových sazeb na obou stranách Atlantiku. Postup americké centrální banky bude souviset mimo jiné s údaji o zaměstnanosti mimo zemědělství a se statistikou spotřebitelských cen. Tyto události mohou zvýšit kolísání kurzu, zatímco samotný sezónní průměr popisuje pouze dlouhodobou minulost.

Libra a australský dolar srpnové statistiky překonaly

Britská libra vůči americkému dolaru (GBPUSD=X) má za období od roku 1971 v září podstatně slabší bilanci. Její průměrná měsíční změna činí přibližně minus 0,4 procenta. Také libra ale během srpna posílila, byť část zisků z úvodu měsíce před jeho koncem odevzdala.

Očekávání před zasedáním Bank of England byla v době vzniku přehledu umírněnější než u ECB či Fedu. Trhem odvozená pravděpodobnost zvýšení sazeb dosahovala 20 procent. Zářijové pohyby GBP/USD tak zdroj spojoval především s vývojem amerického dolaru a s údaji ovlivňujícími rozhodování Fedu.

Podobnou dlouhodobou bilanci vykazuje australský dolar vůči americkému dolaru (AUDUSD=X) . Od roku 1971 jeho průměrná zářijová změna dosahuje minus 0,3 procenta. V srpnu však australská měna tento historický vzorec nenásledovala a připsala si 1,8 procenta.

Srpen provázela plošná slabost americké měny a obnovená ochota trhu přijímat riziko. AUD/USD se na začátku září nadále pohyboval v krátkodobém růstovém kanálu, přičemž narazil na odpor kolem hodnoty 0,7200. Další sledovanou cenovou úrovní bylo víceleté maximum u 0,7275.

U jenu převažuje téma intervencí, Kanada řeší cla

Americký dolar vůči japonskému jenu (JPY=X) v září od roku 1971 klesá průměrně o 0,2 procenta. Současné okolnosti se však od dlouhodobého průměru odlišují zvýšeným rizikem měnové intervence, zejména při přiblížení kurzu k hranici 161 jenů za dolar.

USD/JPY během většiny srpna umazával pokles, který následoval po společném zásahu japonského ministerstva financí a amerického ministerstva financí na konci července. Zdroj současně poukazuje na užší koordinaci amerického ministra financí Scotta Bessenta s japonskými úřady. Politický vývoj a přístup obou zemí tak v září doplňují běžné makroekonomické vlivy.

Neutrálnější sezónní obraz nabízí americký dolar vůči kanadskému dolaru (CAD=X) . Jeho průměrná zářijová změna činí od roku 1971 pouze plus 0,1 procenta. V srpnu pár naopak klesl o 1,2 procenta, protože oslabení amerického dolaru převážilo nad obnoveným vzájemným zaváděním cel mezi Spojenými státy a Kanadou.

Do dalšího vývoje se promítají jednání související s obchodní dohodou USMCA i úroveň dvoustranných cel. Jejich snížení by podle zdroje působilo ve prospěch kanadské měny, zatímco další vyhrocení celního sporu by mělo citelnější dopad na kanadský dolar než na americkou měnu. Sezónní údaje nicméně představují historické průměry a výsledky jednotlivých měsíců se od nich mohou výrazně lišit.