Dividendy vyskočily na šest miliard dolarů

Nvidia Corporation (NVDA) ve druhém čtvrtletí fiskálního roku 2027 více než zdvojnásobila meziroční tržby i provozní zisk. Hrubou marži přitom udržela na úrovni 75 procent, ačkoli její provozní náklady vzrostly o 55 %.

Šlo zároveň o první čtvrtletí, v němž výrobce čipů vyplatil novou dividendu 0,25 dolaru na akcii. Oproti předchozí částce 0,01 dolaru představuje tato změna zvýšení o 2 400 %. Celková čtvrtletní výplata dividend dosáhla 6,05 miliardy dolarů, zatímco v prvním čtvrtletí fiskálního roku činila pouze 244 milionů dolarů.

Spolu se zpětnými odkupy akcií tak Nvidia předala akcionářům rekordních 25,78 miliardy dolarů. Finanční ředitelka Colette Kressová na konferenčním hovoru částku zaokrouhlila na 26 miliard dolarů, z čehož přibližně 20 miliard připadalo na odkupy vlastních akcií a šest miliard na dividendu.

Pro srovnání, Apple Inc. (AAPL) v posledním zveřejněném čtvrtletí odkoupil vlastní akcie za 25,95 miliardy dolarů a na dividendách vyplatil čtyři miliardy. Počet akcií Applu v oběhu se během uplynulého desetiletí snížil o 31,6 %.

Platforma Vera Rubin má rychle nastoupit v datových centrech

Růst objemu peněz vracených akcionářům doprovázejí vysoké výdaje Nvidie na výzkum a vývoj. Firma se v posledních letech posunula od modelu, v němž většinu přebytečného kapitálu znovu vkládala do podnikání, k situaci, kdy vedle rozsáhlých investic vytváří také rostoucí volné peněžní toky.

Dalším produktem, který má ovlivnit hospodaření společnosti, je platforma Vera Rubin. Její dodávky začaly v srpnu a vedení očekává, že již v nadcházejícím čtvrtletí bude představovat 20 procent tržeb divize datových center. Podle Nvidie jde o nejrychlejší zavádění nové platformy v její historii.

Rubin není pouze samostatný grafický procesor. Nabídka zahrnuje řešení na úrovni celého serverového racku složené z několika čipů Nvidie a síťové infrastruktury. Společnost tak dodává větší část technologického vybavení datových center, nikoli jen několik klíčových součástí v podobě grafických procesorů.

Nvidia předpokládá, že většina infrastruktury pro umělou inteligenci bude postupně využívat právě racková řešení. Jako hlavní důvod uvádí společný návrh jednotlivých komponent, který umožňuje koordinovat výpočetní čipy, paměťové prvky a síťovou infrastrukturu v rámci jednoho systému.

Firma chce akcionářům vracet přes polovinu volného cash flow

Význam nové generace produktů dokládá i skutečnost, že Nvidia zveřejnila výhled pro fiskální rok 2028 již v polovině fiskálního roku 2027. Vlastní prognóza společnosti počítá s meziročním růstem tržeb o 70 procent. Marže podle předložených údajů zůstávají vysoké navzdory rostoucím cenám paměťových čipů.

Kressová uvedla, že Nvidia plánuje akcionářům vracet nejméně 50 procent volného peněžního toku. Od začátku fiskálního roku tento podíl dosáhl 60 procent. Vedení současně uvedlo, že po odečtení prostředků určených na strategické účely chce objem vraceného přebytečného cash flow dále navyšovat.

Společnost neupřesnila, jak bude budoucí rozdělení mezi dividendy a zpětné odkupy vypadat. V posledním čtvrtletí byly odkupy více než třikrát vyšší než dividendová výplata. Čtvrtletní dividenda 0,25 dolaru zároveň znamenala proti předchozímu období šestadvacetinásobný objem vyplacených prostředků.

Zákaznická základna Nvidie nyní zahrnuje provozovatele rozsáhlých cloudových platforem, laboratoře zaměřené na umělou inteligenci, začínající technologické firmy i podnikové zákazníky. Její hardware a software se používají pro generativní AI i systémy založené na výpočetně náročném odvozování. Poměr ceny akcie k očekávanému zisku činil podle uvedených dat 23,4, zatímco u Applu dosahoval 36,2.