Wall Street v pátek výrazně roste. Americké akcie po otevření trhu posílily především díky více než tříprocentnímu poklesu cen ropy, který převážil nad dalším růstem očekávání, že Federální rezervní systém příští týden zvýší úrokové sazby.

V 15:35 SELČ přidával index S&P 500 1,1 % na 7 672,21 bodu. Technologický Nasdaq Composite rostl rovněž o 1,1 % na 26 370,48 bodu a Dow Jones Industrial Average posiloval o 1,2 % na 52 660,26 bodu.

Pozitivní začátek obchodování přišel navzdory novým údajům o spotřebitelské inflaci. Srpnový index spotřebitelských cen CPI byl z velké části v souladu s očekáváním, jádrová inflace však na meziměsíční bázi překonala odhady. Na dluhopisovém trhu proto rostly zejména kratší výnosy, které jsou citlivější na očekávaný vývoj měnové politiky.

Akciový trh se však soustředil také na příznivější části inflační zprávy a především na prudký pokles ropy. Ten následoval po informacích o připravovaném jednání mezi Íránem a státy Perského zálivu o obnovení komerční dopravy přes Hormuzský průliv.

Inflace zvýšila pravděpodobnost růstu sazeb Fedu

Celkový americký index spotřebitelských cen v srpnu meziměsíčně vzrostl o 0,4 %, což odpovídalo očekávání. Tempo růstu zároveň výrazně zrychlilo z červencových 0,1 %.

Jádrový CPI, který nezahrnuje volatilnější položky, meziměsíčně stoupl o 0,3 %. Trh přitom očekával pouze 0,2% zvýšení a stejným tempem rostly jádrové ceny také v červenci.

Meziroční údaje nabídly příznivější obrázek. Celková inflace zůstala na 3,4 %, tedy na stejné úrovni jako v červenci a v souladu s očekáváním. Jádrová meziroční inflace naopak zpomalila z 2,5 % na 2,4 %, což rovněž odpovídalo konsenzu.

Reakce finančních trhů proto nebyla jednoznačná. Futures na americké akciové indexy bezprostředně po zveřejnění dat část předchozích zisků odevzdaly, následně však znovu zamířily vzhůru. Investoři se zaměřili zejména na stabilní meziroční celkovou inflaci a zpomalení jádrového ukazatele.

Páteční data přišla pouze den po převážně jestřábím reportu o výrobních cenách PPI, který už předtím zvýšil obavy z přetrvávajících cenových tlaků.

Současně ale CPI výrazně posílil očekávání, že Fed na příštím zasedání zvýší sazby o čtvrt procentního bodu. Pravděpodobnost takového kroku podle nástroje CME FedWatch po zveřejnění inflace vystoupala na téměř 87 %, zatímco před reportem dosahovala přibližně 69 %.

Vyšší očekávání sazeb se promítlo také do vývoje kratších amerických státních dluhopisů. Trh tak nadále počítá s možností dalšího zpřísnění měnových podmínek, přestože akcie na samotná inflační data reagovaly relativně pozitivně.

Wall Street přitom přicházela do páteční seance po několika slabých dnech. S&P 500 ve čtvrtek klesl čtvrtou seanci za sebou, přičemž významným zdrojem tlaku byl dluhopisový trh. Výnos desetiletého amerického státního dluhopisu se přibližoval hranici 5 %.

Obavy z vyšších sazeb podporoval také předchozí prudký růst cen ropy. Dražší energie mohou zesilovat inflační tlaky, a tím vytvářet další prostor pro přísnější postup centrálních bank. Evropská centrální banka navíc zvýšila náklady na financování a na trhu se objevilo očekávání, že k dalšímu zvýšení může přistoupit už v říjnu. Peněžní trhy nyní započítávají tři další zvýšení během příštího roku.

Naděje kolem Hormuzu poslala ropu prudce dolů

Významnou podporu pátečnímu růstu akcií přinesla situace na ropném trhu. Objevily se informace, že Omán připravuje jednání představitelů zemí Perského zálivu a Íránu o dohodě, která by umožnila obnovit komerční lodní dopravu přes Hormuzský průliv.

Setkání se má uskutečnit v pondělí v ománském městě Salála. Zpráva vyvolala naděje na určité zmírnění konfliktu na Blízkém východě a obnovení toků ropy přes strategicky významnou námořní trasu.

Ceny ropy po této informaci klesly o více než 3 %. Pro akciový trh jde o významný vývoj, protože právě prudké zdražování energií v předchozích dnech podporovalo obavy z dalšího růstu inflace a rychlejšího zvyšování úrokových sazeb.

Přesto zůstávají ceny ropy na vysokých úrovních. Surovina směřuje k tomu, že týden zakončí nad hranicí 100 dolarů za barel poprvé za téměř čtyři měsíce.

Boje mezi Spojenými státy a Íránem v posledních dnech patřily k nejintenzivnějším od vypuknutí jejich konfliktu na konci února. Situace vyvolala obavy z dlouhodobějšího narušení dodávek energií a výrazně podpořila ceny ropy.

Případný pokrok v jednáních o Hormuzském průlivu by tak mohl snížit část tlaku na globální energetické trhy. Páteční reakce ukazuje, jak významným faktorem se cena ropy stala nejen pro energetický sektor, ale také pro očekávání inflace, sazeb a vývoj širšího akciového trhu.

Oracle těží z AI kontraktů, Adobe oslabuje

Pozornost investorů se vedle makroekonomických dat soustředila také na výsledky velkých technologických společností. Oracle Corporation (ORCL) v předobchodní fázi posiloval poté, co softwarová a cloudová společnost zveřejnila lepší než očekávané čtvrtletní výsledky a zvýšila svůj celoroční výhled.

Pozitivně působil také nižší než očekávaný odliv hotovosti. To zmírnilo část obav, že rozsáhlé investice společnosti do infrastruktury pro umělou inteligenci mohou příliš zatěžovat její rozvahu.

Oracle během čtvrtletí získal více než 30 miliard dolarů nových kontraktů na AI cloudové služby. Celková hodnota nasmlouvaných budoucích výnosů tak dosáhla 664 miliard dolarů a překonala očekávání.

Společnost současně zvýšila výhled upraveného zisku pro fiskální rok 2027 o pět centů na 8,10 dolaru na akcii. Plánované výdaje ponechala v rozmezí 90 až 95 miliard dolarů.

Výsledky pomohly zmírnit obavy investorů z rozsahu výdajů spojených s umělou inteligencí. Právě vysoké investice patřily mezi faktory, které v roce 2026 zatěžovaly akcie společnosti. Od začátku roku jejich cena klesla o více než 20 %.

Adobe (ADBE) se pohybovalo opačným směrem. Akcie výrobce kreativního softwaru v předobchodní fázi oslabovaly, přestože společnost zveřejnila silné čtvrtletní výsledky. Negativní reakci vyvolal mírně slabší výhled.

Páteční obchodování tak ovlivňuje několik protichůdných faktorů. Pravděpodobnost zvýšení sazeb Fedu vystoupala téměř na 87 %, což představuje potenciální protivítr pro riziková aktiva. Současně ale meziroční jádrová inflace zpomalila a ceny ropy prudce klesly díky nadějím na obnovení dopravy přes Hormuzský průliv.

V prvních minutách obchodování převážily pozitivní faktory. Všechny tři hlavní americké indexy rostly o více než procento a Wall Street tak částečně napravovala ztráty z předchozích seancí.