Čtvrtletní ziskovost výrazně překonala loňskou úroveň

Americká ocelářská společnost Cleveland-Cliffs (CLF) vykázala za třetí čtvrtletí EBITDA, tedy zisk před úroky, zdaněním, odpisy a amortizací, ve výši 612 milionů dolarů. Tržby dosáhly 5,6 miliardy dolarů.

Výsledek EBITDA byl vyšší než tržní odhad 601 milionů dolarů. Tržby naopak mírně zaostaly za očekávanými 5,7 miliardy dolarů. Meziročně se však hospodaření společnosti výrazně zlepšilo: ve stejném období předchozího roku činila EBITDA 143 milionů dolarů a tržby 4,7 miliardy dolarů.

Za růstem ziskovosti stály především vyšší ceny oceli. Referenční cena se během čtvrtletí pohybovala v průměru kolem 1 250 dolarů za metrickou tunu, zatímco před rokem se nacházela blíže 850 dolarům. Aktuální úroveň dosahuje přibližně 1 350 dolarů za tunu.

Cleveland-Cliffs současně zveřejnila výhled na čtvrté čtvrtletí. Firma očekává EBITDA ve výši 715 milionů dolarů, zatímco dosavadní tržní odhad činil zhruba 700 milionů dolarů. Výhled tak počítá s dalším zvýšením tohoto ukazatele proti právě vykázanému čtvrtletí.

Cla a nové kontrakty mění výhled pro rok 2027

Generální ředitel Lourenco Goncalves uvedl, že obchodní podmínky nadále podporují americký ocelářský průmysl. Cla na surovou ocel dosahují 50 procent, což omezuje dovoz zahraniční produkce a současně přispívá k růstu cen na domácím trhu.

Podle Goncalvese odběratelé ve větší míře zohledňují hodnotu spolehlivého dodavatelského řetězce umístěného ve Spojených státech. Společnost proto od předchozího hovoru k hospodářským výsledkům podstatně zlepšila svůj výhled pro rok 2027.

Na základě již podepsaných zákaznických smluv a současných prognóz indexových cen očekává Cleveland-Cliffs, že její upravená EBITDA v roce 2027 přesáhne čtyři miliardy dolarů. Dosavadní odhad trhu činil 2,5 miliardy dolarů.

Významnou roli hraje způsob, jakým ocelárny své produkty prodávají. Okamžité ceny oceli se do skutečných prodejních cen výrobců nepromítají vždy přímo, protože značná část odbytu se uskutečňuje prostřednictvím ročních kontraktů. Nově uzavřené smlouvy Cleveland-Cliffs podle zveřejněného výhledu obsahují vyšší cenové podmínky, než s jakými dosud počítaly tržní odhady.

Firma dosáhla svého nedávného ročního maxima EBITDA v roce 2021, kdy tento ukazatel činil 5,3 miliardy dolarů. Ceny oceli se tehdy dostaly přibližně na 2 000 dolarů za tunu. Nový výhled pro rok 2027 zůstává pod touto historickou úrovní EBITDA, zároveň však výrazně převyšuje současný tržní odhad.

Akcie před otevřením trhu posílily téměř o 12 %

Výsledky za třetí čtvrtletí spolu s novým výhledem se promítly do předburzovního obchodování. Akcie Cleveland-Cliffs rostly téměř o 12 procent na 13,55 dolaru. Před pondělním obchodováním přitom od začátku roku odepisovaly devět procent.

Pohyb vzhůru zaznamenaly také další americké ocelářské společnosti. Akcie Nucor (NUE) přidávaly 1,4 procenta a cenné papíry společnosti Steel Dynamics (STLD) rostly o 1,9 procenta.

Širší americký trh vykazoval před zahájením obchodování smíšený vývoj. Futures navázané na index S&P 500 (^GSPC) posilovaly o 0,4 procenta. Kontrakty sledující index Dow Jones Industrial Average (^DJI) naopak klesaly o 0,3 procenta.

Reakce akcií Cleveland-Cliffs tak byla výraznější než pohyb širších indexů i ostatních zmíněných ocelářských titulů. Společnost spojila zlepšení aktuálních výsledků s vyššími cenami oceli, obchodními bariérami vůči dovozu a cenovými podmínkami obsaženými v nových dlouhodobých zákaznických smlouvách.