Dolar před verdiktem Fedu mírně zpevnil

Spotová cena zlata (GC=F) ve středu v 04:57 GMT klesala o 0,6 procenta na 4 037,98 dolaru za troyskou unci. Americké termínové kontrakty na zlato ve stejnou dobu oslabovaly rovněž o 0,6 procenta a obchodovaly se za 4 051,32 dolaru za unci.

Na drahý kov tlačilo mírné posílení americké měny. Americký dolarový index (DX-Y.NYB) , který sleduje vývoj dolaru vůči koši hlavních světových měn, vzrostl o 0,1 procenta na 102,42 bodu. Silnější dolar obvykle zvyšuje cenu komodit denominovaných v americké měně pro držitele jiných měn.

Zlato si přesto uchovávalo část úterního růstu, kdy přidalo 1,1 procenta. V posledních dnech se jeho cena krátce dostala pod hranici 4 000 dolarů za unci, avšak nákupy fyzického kovu a objednávky po předchozím cenovém poklesu zabránily déle trvajícímu sestupu.

Mezi dalšími drahými kovy oslabovaly termínové kontrakty na palladium (PA=F) o 0,2 procenta na 1 026,75 dolaru. Pohyby na komoditních trzích zůstávaly před rozhodnutím americké centrální banky utlumené.

Čínské domácnosti posílily fyzickou poptávku

Zlato v předchozích obchodních dnech zasáhl také širší ústup investorů od obchodů spojených s umělou inteligencí. Při poklesu technologických akcií část trhu prodávala drahý kov, aby pokryla ztráty z jiných pozic. V pátek se proto cena zlata propadla na nejnižší úroveň od poloviny července.

Proti výraznějšímu poklesu působila fyzická poptávka, zejména z Číny. Zájem čínských domácností o zlato během posledních dvou měsíců zesílil současně s poklesem jeho ceny a slábnoucím zájmem o domácí akciový trh. Podle ANZ tyto nákupy pomohly vytvořit cenovou oporu navzdory výkyvům na ostatních trzích.

Globální akciové trhy ve středu rostly, protože se po výprodeji z předchozího týdne částečně obnovil zájem o investice související s umělou inteligencí. Investoři zároveň sledovali výsledek těsného volebního souboje v Izraeli, který patřil mezi geopolitické faktory ovlivňující náladu na trzích.

Cena ropy (CL=F) se po dvou dnech poklesu měnila jen nepatrně. Předchozí zlevnění ropy podpořilo očekávání, že tlak cen energií na inflaci může polevit. Zvýšené náklady na energie však nadále zůstávají jedním z důvodů, proč část obchodníků počítá s možností dalšího zvýšení amerických sazeb.

Trh čeká na sazby i zářijovou inflaci PCE

Federální rezervní systém má podle převládajícího očekávání ve středu ponechat základní úrokové sazby beze změny. Stabilní sazby jsou pro zlato důležité také proto, že samotný kov nenese pravidelný úrokový výnos. Vývoj jeho ceny tak ovlivňují zejména očekávání ohledně dalšího směřování měnové politiky a reálných úrokových sazeb.

Obchodníci současně dál zohledňují možnost, že by Fed mohl sazby zvýšit ještě před koncem roku. V pozadí těchto očekávání jsou přetrvávající obavy z inflace, které podporují zvýšené ceny energií. Pozornost se proto nebude soustředit pouze na samotné rozhodnutí, ale také na doprovodné vyjádření centrální banky.

Předseda Fedu Kevin Warsh bude čelit úkolu přesvědčit trhy, že centrální banka zůstává odhodlána dostat inflaci pod kontrolu, i pokud na říjnovém zasedání sazby nezmění. Investoři budou v jeho vystoupení hledat informace o možném směru měnové politiky po skončení aktuálního jednání.

Další údaje přinese ve čtvrtek zářijový cenový index výdajů na osobní spotřebu. Index PCE je Fedem upřednostňovaným ukazatelem inflace a jeho výsledek může ovlivnit očekávání před prosincovým měnověpolitickým rozhodnutím. Trh tak během dvou dnů získá jak stanovisko centrální banky, tak nové údaje o cenových tlacích v americké ekonomice.