Drahé kovy navázaly na předchozí růst

Cena zlata (GC=F) ve čtvrtek pokračovala v růstu a překonala hranici 4 130 dolarů za troyskou unci. V 23:55 východoamerického času, tedy ve 4:55 GMT, spotové zlato zdražovalo o 1,9 procenta na 4 138,51 dolaru za unci. Americké termínové kontrakty přidávaly 1,8 procenta a obchodovaly se za 4 147,59 dolaru.

Růst zasáhl celý trh drahých kovů. Stříbro (SI=F) posílilo o 1,6 procenta na 53,0750 dolaru za unci, zatímco platina (PL=F) zdražila o dvě procenta na 1 529,40 dolaru.

Spotová cena palladia (PA=F) vzrostla o 2,3 procenta na 1 030,54 dolaru za unci. Termínové kontrakty na palladium přidaly 2,2 procenta a dosáhly 1 026,75 dolaru.

Vývoj drahých kovů doprovázelo další oslabení americké měny. Americký dolarový index (DX-Y.NYB) , který sleduje kurz dolaru vůči koši hlavních měn, klesl o 0,3 procenta na 101,27 bodu. V předchozí obchodní seanci ztratil 0,4 procenta.

Výsledek voleb stlačil dolar i dluhopisové výnosy

Bezprostředním impulzem se stalo volební vítězství Demokratické strany, které znamenalo komplikaci pro administrativu Donalda Trumpa. Změna politického uspořádání vyvolala plošný pokles výnosů amerických státních dluhopisů a současně zatížila dolar.

Výnosy státních dluhopisů se ve středu snížily napříč jednotlivými splatnostmi a ve čtvrtek v poklesu pokračovaly. Pro zlato je tento vývoj významný tím, že samo nenese úrok. Při nižších výnosech se tak zmenšuje rozdíl oproti úročeným finančním nástrojům. Slabší dolar zároveň snižuje cenu kovu po přepočtu do jiných měn.

Americké dluhopisy podpořilo rovněž očekávání, že nové rozložení politických sil omezí Trumpovy zamýšlené daňové škrty a výdajové plány. Menší rozsah fiskální expanze by mohl znamenat nižší potřebu nových vládních půjček a emisí státního dluhu.

Právě vládní zadlužování však v uplynulém roce patřilo mezi faktory, které podporovaly cenu zlata. Případné omezení fiskální expanze by proto podle analytiků ANZ mohlo oslabit jeden z dlouhodobějších vlivů, o něž se růst drahého kovu opíral.

Napětí kolem Íránu polevilo, trh čeká na data z USA

Výrazně níže zůstaly ceny energií. Ropa Brent (BZ=F) ve středu klesla pod 100 dolarů za barel, a to poprvé od začátku října. Donald Trump po volebním neúspěchu zmírnil obavy z obnovení úderů proti Íránu, což částečně utlumilo strach z další eskalace konfliktu a narušení energetických dodávek.

Současné zotavení zlata představuje jeho dosud nejsilnější odklon od několikaměsíčního sestupného trendu. I po čtvrtečním růstu však jeho cena zůstávala více než 20 procent pod úrovněmi, na nichž se obchodovala před vypuknutím války mezi Spojenými státy a Íránem na konci února.

Konflikt zvýšil náklady na energie a zesílil inflační tlaky. Následné zpřísnění měnové politiky dopadlo na zlato nepříznivě, protože kov neposkytuje pravidelný úrokový výnos. Aktuální pokles tržních výnosů tento tlak naopak zmírnil.

Pozornost trhu se nyní přesouvá k páteční zprávě o tvorbě pracovních míst mimo zemědělství ve Spojených státech. Údaje mají přinést nové informace o stavu americké ekonomiky a dalším směřování úrokových sazeb. Známky zmírňování inflace by mohly Federálnímu rezervnímu systému poskytnout větší prostor pro uvolnění měnové politiky, což by změnilo podmínky na dluhopisovém, měnovém i komoditním trhu.