Dolar posiluje před zveřejněním americké inflace

Měnový pár euro–americký dolar (EURUSD=X) se v úterý obchodoval kolem úrovně 1,1220 a po pondělním mírném růstu nepatrně oslaboval. Americká měna zpevňovala navzdory rostoucím očekáváním, že by Spojené státy a Írán mohly dospět k dohodě.

Hlavní pozornost trhu se soustředila na říjnový index spotřebitelských cen ve Spojených státech. Celková meziroční inflace má podle očekávání zrychlit z předchozích 3,7 % na 3,9 %. Jádrová inflace, která nezahrnuje kolísavé ceny potravin a energií, má vzrůst z 2,6 % na 2,8 %.

Očekávání dalšího vývoje amerických úrokových sazeb ovlivnila také silná zpráva o zaměstnanosti mimo zemědělství. Odhadovaná pravděpodobnost, že Federální rezervní systém v prosinci sazby zvýší, se posunula přibližně na 82 %. Na konci předchozího týdne dosahovala zhruba 76 %.

Podporu dolaru poskytovala rovněž vyjádření představitelů Fedu, která si zachovávala jestřábí tón. Pozornost centrálních bankéřů se nadále soustředí zejména na přetrvávající inflační tlaky v sektoru služeb. Výsledek říjnového CPI tak může ovlivnit, nakolik trh udrží současné odhady prosincového rozhodnutí Fedu.

Levnější ropa zmírňuje inflační tlaky

Ropa (CL=F) zlevnila na nejnižší úroveň od srpna. Pokles cen souvisel s optimismem kolem diplomatických snah o řešení konfliktu na Blízkém východě a s vývojem jednání mezi Spojenými státy a Íránem.

Donald Trump uvedl, že rozhovory postupují, a připustil, že další útoky proti Íránu nemusejí být nutné. Nižší ceny ropy omezují riziko dodatečných inflačních tlaků, protože energie představují důležitou součást nákladů domácností i podniků. Tento vývoj může současně částečně tlumit tlak na euro prostřednictvím nižší dovážené inflace.

Evropskou měnu však nadále zatěžuje politická a rozpočtová nestabilita ve Francii. K nejistotě se přidaly také zprávy o možném předčasném odchodu prezidentky Evropské centrální banky Christine Lagardeové. Tyto informace otevřely další otázky kolem budoucího směřování měnové politiky ECB.

Část negativních vlivů na kurz eura vyvažoval pokles cen energií a postupná stabilizace finančních trhů po nedávném výprodeji v technologickém sektoru. Bezprostřední směr měnového páru však zůstával před zveřejněním amerických inflačních údajů omezený úzkým obchodním rozpětím.

Kurz zůstává v bočním pásmu s klesajícím sklonem

Čtyřhodinový graf EUR/USD zachovával boční strukturu s převahou klesajícího směru. Po sestupu na 1,1131 se kurz zotavil a přiblížil se k rezistenci na 1,1223. Dosavadní růst představoval korekci předchozí sestupné vlny, přičemž horní hranice tohoto pohybu ležela na 1,1245.

Indikátor MACD se na čtyřhodinovém grafu nacházel pod nulovou úrovní, jeho signální linie se však stáčela vzhůru. To odpovídalo obnovení krátkodobé dynamiky, nikoli potvrzení trvalejšího vzestupného trendu.

Na hodinovém grafu se po obratu od listopadového minima vytvořil rostoucí kanál. Kurz následně konsolidoval poblíž 1,1223, což ukazovalo na zpomalení předchozího růstu. Technický scénář ve zdrojové analýze pracoval nejprve s korekčním pohybem k 1,1187 a poté, při udržení této úrovně, s návratem k 1,1245.

Stochastický oscilátor se pohyboval mezi hodnotami 50 a 80 a jeho linie směřovaly vzhůru. Případné setrvání kurzu pod 1,1187 by narušilo strukturu hodinového rostoucího kanálu; další sledované úrovně ležely na 1,1160 a 1,1131. Hlubší hranice sestupného pohybu byla vymezena hodnotou 1,1100. Na opačné straně by trvalejší pohyb nad 1,1245 posunul další technickou úroveň k 1,1272.