Evropské indexy zamířily vzhůru

Evropské akciové trhy v úterý posílily a přiblížily se historickým maximům. Hlavním impulzem byl pokračující pokles cen energií, který zmírnil tlak na náklady podniků a jejich ziskové marže. Panevropský index STOXX Europe 600 (^STOXX) si během obchodování připisoval 0,9 procenta.

Růst se rozšířil napříč hlavními kontinentálními burzami. Německý akciový index DAX (^GDAXI) , francouzský index CAC 40 (^FCHI) , italský index FTSE MIB (FTSEMIB.MI) i španělský index IBEX 35 (^IBEX) shodně stouply o 1,3 procenta.

Umírněnější pohyb zaznamenal britský trh. Londýnský index FTSE 100 (^FTSE) přidal 0,7 procenta. Rozdíl proti burzám v eurozóně doprovázel široce rozložený ústup cen v energetickém segmentu.

Pokles cen surovin ulevil zejména průmyslovým a spotřebitelským podnikům, které v říjnu čelily zvýšeným obavám z dražších vstupů. Trh současně zohledňoval nižší bezprostřední riziko dalšího růstu inflačních tlaků vyvolaných energiemi.

Ropa sestoupila pod hranici 100 dolarů

Referenční futures na ropu (CL=F) během úterní seance ztratily další procento a klesly na 91,56 dolaru za barel. Cena se tak dostala na nejnižší úroveň od začátku září a zůstala pod psychologickou hranicí 100 dolarů.

Za poslední etapou poklesu stojí rostoucí očekávání trhu spojená s možnými diplomatickými rozhovory mezi Spojenými státy a Íránem. Energetické trhy kvůli tomu snížily ocenění rizika bezprostřední vojenské eskalace v Perském zálivu.

Obchodníci zároveň omezovali rizikovou přirážku spojenou s kombinací vyšší inflace a slabšího hospodářského růstu. Ta během října zatěžovala evropské průmyslové i spotřebitelské společnosti, protože dražší energie zvyšovaly provozní náklady a vytvářely tlak na marže.

Pozornost se však během úterý přesouvala také k americkému indexu spotřebitelských cen za říjen. Ekonomové očekávali, že ceny porostou umírněným tempem, inflace však podle jejich odhadů měla zůstat dostatečně vysoká na to, aby podporovala pokračování restriktivní politiky americké centrální banky.

Po páteční zprávě o výrazném růstu zaměstnanosti ve Spojených státech dluhopisové trhy přehodnotily očekávaný vývoj sazeb. Nástroj FedWatch nově ukazoval 84procentní pravděpodobnost zvýšení sazeb na prosincovém zasedání Fedu, zatímco o týden dříve činila 74 procent.

Vyšší než předpokládaný říjnový údaj o inflaci by podle aktuálního tržního ocenění podpořil očekávání dalšího zpřísnění měnové politiky. To by znamenalo přísnější globální finanční podmínky v době, kdy se evropský akciový benchmark pohybuje poblíž rekordu.

Technologický sektor čekají další testy

Vedle makroekonomických údajů sledují evropská obchodní oddělení také vývoj amerického technologického sektoru. Po výprodeji akcií výrobců polovodičů a softwarových firem z minulého týdne, který souvisel s politickým vývojem, se pozornost soustředí na výdaje potřebné k budování infrastruktury pro umělou inteligenci.

Jedním ze sledovaných podniků je poskytovatel cloudových služeb CoreWeave (CRWV) , který má tento týden zveřejnit hospodářské výsledky. Jeho údaje mají poskytnout další informace o firemní poptávce po výpočetní infrastruktuře a o rozsahu kapitálových výdajů spojených s rozvojem systémů umělé inteligence.

Trhy zároveň sledují možný vstup společnosti Anthropic na burzu. Případné primární veřejné úpisy jejích akcií by probíhaly v prostředí, v němž regulace umělé inteligence po amerických volbách do Kongresu čelí zvýšené kontrole.

Vývoj kolem Anthropicu má ukázat, jak investoři hodnotí obchodní modely a cenová rozpětí platforem generativní umělé inteligence. Spolu s výsledky infrastrukturních firem tak doplní aktuální obraz kapitálových nároků celého odvětví.