Vývoj akcií se rozešel

Akcie výrobce čipů Advanced Micro Devices (AMD) od 3. listopadu do středečního závěru vzrostly o 14 procent. Ve stejném období se akcie jeho dlouholetého konkurenta Nvidia Corporation (NVDA) propadly o 16 procent.

Rozdíl ve vývoji obou titulů se ve čtvrtek dále prohloubil. Nvidia v úvodu obchodování ztrácela dalších 13 procent. Pokles následoval po sérii zpráv týkajících se spoluzakladatele a tehdejšího generálního ředitele Jensena Huanga i po zahájení interního vyšetřování jeho jednání.

Investiční společnost William Blair ve čtvrteční analýze uvedla, že zvýšená pozornost věnovaná Nvidii a změna v jejím vedení mohou ovlivnit konkurenční poměry mezi výrobci čipů. Zpráva vyšla několik hodin před oznámením Huangovy rezignace.

AMD a Nvidia soupeří zejména v oblasti výpočetních komponent používaných v datových centrech a systémech umělé inteligence. William Blair vedle současného dění v Nvidii upozornil také na vývoj v segmentu serverových procesorů a zakázkových čipů.

Huang po 33 letech odstoupil

Nvidia ve čtvrtek oznámila, že Jensen Huang končí ve funkci generálního ředitele. Odstoupil tak z čela společnosti, kterou před 33 lety spoluzaložil a následně vybudoval na podnik s tržní hodnotou čtyř bilionů dolarů. Čipy Nvidie se staly jedním z hlavních technologických základů rozmachu umělé inteligence.

Huang v neděli potvrdil dřívější zprávy, podle nichž měl intimní vztah s podnikatelkou, kterou americké zpravodajské služby podezírají ze špionáže pro Čínu. Představenstvo Nvidie ve stejný den zahájilo vyšetřování jeho jednání, zatímco akcie společnosti pokračovaly v poklesu.

Ve středu poté deník The New York Times informoval o dalším údajném vztahu. Huang jej měl podle zprávy navázat s podřízenou manažerkou Nvidie. Firma následně ve čtvrtek zveřejnila informaci o jeho odchodu z nejvyšší výkonné funkce.

Analytik William Blair Sebastien Naji ve své zprávě označil zvýšenou kontrolu Nvidie a možné mocenské vakuum ve vedení za faktory, které mohou zasáhnout do dalšího rozdělení zakázek na čipy. Současně upozornil, že pro produktovou řadu AMD Instinct nadále představují riziko specializované integrované obvody navrhované pro konkrétní účel.

Serverové procesory a zakázkové čipy

Riziko konkurence specializovaných čipů se podle Najiho týká především projektů společností Meta Platforms (META) a OpenAI. Zakázkové programy však mohou zároveň rozšířit nasazení centrálních procesorů AMD vedle těchto specializovaných akcelerátorů.

William Blair poukázal také na situaci ve společnosti Intel Corporation (INTC) . Její plán vývoje serverových procesorů Xeon podle analytické společnosti nadále naráží na zpoždění a problémy s dodávkami. Tyto komplikace mohou ovlivnit rozdělení trhu mezi Intel a AMD.

Podle Najiho se náskok AMD v serverových procesorech rozšiřuje. Společnost má trh, jehož celková velikost má v roce 2030 činit 220 miliard dolarů, oslovit v plném rozsahu o rok dříve než Intel.

William Blair při zahájení pokrytí AMD odhadoval podíl firmy na tržbách v tomto segmentu v rozmezí od nižších po střední hodnoty kolem 40 procent. V nejnovější zprávě analytická společnost uvedla, že tento podíl může vystoupat ještě výše. Vedle serverových procesorů bude další vývoj záviset také na konkurenci zakázkových obvodů a na rozhodování velkých provozovatelů systémů umělé inteligence.