Dvě firmy přidaly stovky miliard dolarů

Akcie Amazon.com (AMZN) ve středu uzavřely se ziskem 6,1 procenta, zatímco akcie společnosti Microsoft (MSFT) posílily o 6,7 procenta. Obě firmy tak během jediného obchodního dne podle Dow Jones Market Data společně navýšily tržní kapitalizaci o 424 miliard dolarů.

Na Amazon připadl nárůst tržní hodnoty o 166 miliard dolarů. Kapitalizace Microsoftu se zvýšila o 259 miliard dolarů. Výrazný pohyb následoval po amerických volbách do Kongresu, v nichž demokraté získali kontrolu nad zákonodárným sborem a uspěli také v důležitých volbách guvernérů.

Růst se neomezil pouze na tyto dvě společnosti. Akcie třídy A společnosti Alphabet (GOOGL) a akcie třídy C Alphabet (GOOG) ve středu uzavřely přibližně o 3,2 procenta výše. Společnost patří stejně jako Amazon a Microsoft mezi významné poskytovatele cloudových služeb.

V kladném pásmu zakončily obchodování rovněž akcie Meta Platforms (META) , které přidaly 1,4 procenta. Nejsilnější procentní růst ze sledované skupiny však zaznamenal Microsoft, těsně následovaný Amazonem.

Omezení výstavby může změnit poměr nabídky a poptávky

Jedním z faktorů, který podle expertů vysvětluje pohyb akcií, je možná změna pravidel pro výstavbu datových center. Část technologického sektoru se obává nových restrikcí poté, co demokraté získali kontrolu nad Kongresem a obsadili klíčové guvernérské posty. U velkých provozovatelů cloudové infrastruktury však může mít pomalejší rozšiřování kapacit odlišný dopad.

Nově zvolená texaská guvernérka Gina Hinojosa během kampaně prosazovala okamžité moratorium na výstavbu datových center. Pozastavení má podle jejího návrhu platit do doby, než státní správa stanoví pravidla upravující další rozvoj těchto zařízení.

Dosavadní republikánský guvernér Greg Abbott už v září dočasně zastavil vydávání povolení pro datová centra. Zpráva kontrolní organizace FracTracker, vypracovaná společně se skupinou Public Citizen, však uvedla, že povolovací procesy pokračovaly i po vydání tohoto opatření.

Poptávka po výpočetním výkonu má podle předpokladů uváděných ve zdrojovém textu nadále převyšovat nabídku. Portfolio manažer Gabelli Funds John Belton uvedl, že každé další omezení budoucí kapacity datových center může zavedeným poskytovatelům cloudových služeb umožnit zvýšit ceny.

Vyšší ceny by podle Beltona mohly zlepšit marže a následně také ziskovost těchto společností. Současně by nové podmínky mohly vést Amazon a Microsoft ke zpomalení výdajů na výstavbu datových center. Rozsáhlé investice do infrastruktury pro umělou inteligenci totiž snižují objem hotovosti, který firmám zůstává z jejich provozu.

Růst podpořilo uzavírání obranných pozic

Analytik Tigress Financial Partners Ivan Feinseth spojil středeční vývoj s několika souběžnými vlivy. Vedle povolební úlevy a poklesu nejistoty kolem hospodářské politiky zmínil obnovený zájem trhu o umělou inteligenci a cloudové služby i výrazné uzavírání krátkých pozic.

Část obchodníků se před volbami připravovala na povolební pokles technologických akcií a držela defenzivněji nastavené pozice. Když se tento scénář nenaplnil, začali je podle Feinsetha rušit. Nákupy spojené s uzavíráním krátkých pozic pak zesílily růst cen akcií.

Feinseth označil výsledek voleb za krátkodobý katalyzátor pro technologické společnosti, jako jsou Amazon a Microsoft. Za dlouhodobější faktory označil pokračující poptávku po technologiích umělé inteligence a další výdaje na infrastrukturu, která je k jejich provozu potřebná.

Středeční vývoj tak odrážel kombinaci politických, regulatorních a tržních vlivů. Vedle samotného výsledku voleb hrála roli očekávání kolem budoucí výstavby datových center, nabídky výpočetní kapacity, nákladů na infrastrukturu i změny v pozicích investorů, kteří před hlasováním počítali s opačnou reakcí trhu.