Výprodej zasáhl celý sektor kybernetické bezpečnosti

Akcie společnosti Palo Alto Networks (PANW) za poslední měsíc klesly přibližně o 20 procent. V pátek oslabily o dalších 0,7 procenta a obchodování uzavřely na úrovni 320,45 dolaru. Pokles přišel v rámci širšího výprodeje technologických titulů, který zasáhl také další firmy zaměřené na kybernetickou bezpečnost.

Akcie konkurenční společnosti CrowdStrike (CRWD) v pátek ztratily 2,1 procenta. Kurz firmy Zscaler (ZS) se snížil o 0,6 procenta. Vývoj sektoru se odehrával na pozadí zvýšené volatility mezi technologickými společnostmi spojenými s umělou inteligencí.

Palo Alto Networks má v příštím týdnu zveřejnit hospodářské výsledky za první čtvrtletí svého fiskálního roku. Sledované období skončilo 31. října a investoři se zaměří především na tempo růstu moderních bezpečnostních služeb založených na předplatném.

Analytici oslovení společností FactSet očekávají, že Palo Alto Networks vykáže za fiskální první čtvrtletí upravený zisk 97 centů na akcii. Tržby by podle konsenzu měly dosáhnout 3,3 miliardy dolarů. Vedle samotných výsledků bude pozornost směřovat také k výhledu vedení podniku pro fiskální rok 2027.

Rozpočty se přesouvají k AI a cloudové ochraně

Podle analytika Erica Heatha z Key Banc nutí rostoucí počet kybernetických hrozeb využívajících umělou inteligenci firemní bezpečnostní manažery navyšovat rozpočty. Výdaje na kybernetickou bezpečnost by podle jeho odhadu měly v roce 2027 vzrůst o více než 20 procent, zatímco na začátku roku 2026 se jejich tempo pohybovalo pouze v jednotkách procent.

Společnost v pátek zvýšila hodnocení akcií společnosti Palo Alto z „Sector Weight“ na „Overweight“ s cílovou cenou 380 dolarů.

Firmy současně mění skladbu těchto výdajů. Peníze přesouvají od běžné údržby k rozsáhlejším technologickým modernizacím, zabezpečení umělé inteligence a cloudovým službám. Tato změna ovlivňuje také strukturu produktů, které dodavatelé bezpečnostních řešení nabízejí.

Podnikoví zákazníci podle Heatha stále častěji hledají jednoho dodavatele schopného pokrýt většinu bezpečnostních potřeb. Cílem je omezit používání desítek samostatných nástrojů od různých výrobců. Palo Alto Networks a CrowdStrike mají v tomto přechodu výrazné postavení díky rozsahu svých platforem a nabídce služeb.

Palo Alto Networks svou produktovou řadu rozšířila rovněž prostřednictvím doplňkových akvizic. Podle Heatha tím posílila nabídku v oblasti zabezpečení umělé inteligence i ochrany sítí. Rozsáhlé soubory vlastních dat společnosti zároveň hrají roli v konkurenčním střetu s vývojáři velkých modelů umělé inteligence, kteří vstupují do oblasti kybernetické ochrany.

Analytik poukázal také na obchodní výkon firmy vůči konkurentům. Citoval jednoho z partnerů v odvětví, podle něhož ostatní dodavatelé zaznamenávají odliv zákazníků k Palo Alto Networks. Partner jako hlavní faktory uvedl schopnost společnosti prodávat ucelenou platformu, důsledně řídit obchodní proces a získávat klienty konkurenčních firem.

Tradiční firewally čelí zpomalující poptávce

Proti růstu moderních bezpečnostních služeb stojí obavy ze slábnoucí poptávky po tradičních síťových firewallech. Ty představují významnou část historického podnikání Palo Alto Networks. Cykly výměny hardwaru zpomalují a podniky přesouvají část bezpečnostní infrastruktury do cloudu.

Obavy zesílily poté, co konkurenční společnost Fortinet (FTNT) zveřejnila slabší výsledky za třetí čtvrtletí. Vývoj u Fortinetu zvýšil pozornost věnovanou tomu, jak rychle se poptávka přesouvá od fyzických síťových zařízení k bezpečnostním službám poskytovaným prostřednictvím cloudu.

Mezi další sledovaná rizika patří přímá konkurence velkých laboratoří umělé inteligence, které vyvíjejí vlastní bezpečnostní nástroje. Skutečný růst podnikových rozpočtů na kybernetickou ochranu může být rovněž pomalejší, než nynější odhady předpokládají.

Analytička Meta Marshallová očekává, že vedení Palo Alto Networks při zveřejnění výsledků zvýší výhled opakovaných ročních výnosů z bezpečnostních řešení nové generace pro fiskální rok 2027. Tento ukazatel zahrnuje moderní předplatné spojené s umělou inteligencí a cloudem a Wall Street jej používá ke sledování tempa růstu těchto produktů.

Analytička také nadále zastává optimistický názor na společnost Palo Alto Networks v souvislosti s blížícím se zveřejněním výsledků za první fiskální čtvrtletí a zachovává doporučení „Overweight“ a cílovou cenu akcií ve výši 410 dolarů.

Výsledková zpráva tak nabídne nové údaje jak o rozvoji cloudových a AI služeb, tak o vývoji tradičního síťového byznysu. Trh bude porovnávat zveřejněná čísla s očekávanými tržbami 3,3 miliardy dolarů a upraveným ziskem 97 centů na akcii.