Právě teď

Wall Street zaznamenává rekordní vzestup, který zvyšuje atraktivitu strategie pokrytých opcí pro investory. Tato strategie umožňuje hedging rizik jednotlivých akcií a zároveň generování příjmu z diverzifikace portfolií.

Podle odborníků, mezi kterými je Jake Marriott z Aptus Capital Advisors, se pokryté opce stávají populárními zejména mezi individuálními investory s velkými pozicemi v technologiích a baby boomery, kteří disponují akciemi z odměn ve formě akcií.

V rámci pokrytých opcí investoři prodávají call opce na akcie, které již vlastní, což jim umožňuje získat dodatečný příjem z prémií. Tyto prostředky mohou být použity k nákupu put opcí, které chrání proti ztrátám. Očekává se, že trh spravovaných účtů (SMA) poroste z 2,75 bilionu dolarů v roce 2024 na 3,15 bilionu dolarů v roce 2025.

Tom Lee, hlavní investiční analytik v Parametric Portfolio Associates, upozorňuje na fakt, že investoři, kteří dosáhli vysokých zisků z jednotlivých akcií, často zvažují prodej pokrytých opcí jako způsob diverzifikace portfolia bez vytváření značné daňové povinnosti. Odborníci vyjadřují názor, že tato strategie se v následujících letech stane ještě populárnější, jak se investiční platformy a poradci lépe poučí o její užitečnosti.

Rostoucí zájem o pokryté opce reflektuje také nárůst aktiv investovaných do fondů zaměřených na strategie příjmů z derivátů, které dosáhly hodnoty 150 miliard dolarů k červenci 2025, což představuje výrazný nárůst oproti 7 miliardám dolarů na začátku roku 2020.

Akcie společnosti Greenwich LifeSciences (NASDAQ:GLSI) vzrostly o 26% během premarketového obchodování ve středu, kdy společnost oznámila, že její terapie rakoviny prsu, GLSI-100, obdržela prestižní označení „fast track“ od U.S. Food and Drug Administration (FDA).

Označení „fast track“ má za cíl urychlit vývoj a revizi léků, které se zaměřují na závažné onemocnění s neuspokojenými lékařskými potřebami. Produkce GLSI-100 je v současnosti hodnocena v pokročilém klinickém hodnocení zaměřeném na pacienty s HER2-pozitivním rakovinou prsu, kteří mají genotyp HLA-A02 a dokončili standardní léčebné protokoly.

Experti tvrdí, že tento vývoj může mít zásadní vliv na zvyšující se dostupnost inovativních terapií pro pacienty, což je zvlášť důležité v kontextu rostoucí prevalence rakoviny prsu. „Označení fast track může znamenat rozdíl mezi životem a smrtí pro mnohé pacienty,“ komentoval jeden z odborníků na onkologii.

Podle analýzy Bank of America Securities došlo v minulém týdnu ke pokračování rotace do malých akcií, což je trend, který navazuje na téměř rekordní příliv prostředků po konferenci v Jackson Hole. Investoři včetně institucionálních klientů znovu nakupovali akcie, což potvrzuje pozitivní změnu v toku investic.

Celkové toky kapitálu do amerických akcií byly opět pozitivní, přičemž 0,8 miliardy dolarů bylo investováno do ETF, zatímco 0,3 miliardy dolarů opustilo jednotlivé akcie. Institucionální klienti byli dominantními nákupčími, což je nejdelší období netového nákupu od konce roku 2022.

Mezi sektory vedly přílivy investic technologie, komunikační služby a spotřební zboží, zatímco finanční sektor a utilities zaznamenaly výběry. Překvapivě, oblasti utilities se ocitly pod tlakem s blízkým rekordem odlivů po druhý týden po sobě.

Strateg Bank of America, Jill Carey Hall, zdůraznila: „Soukromí klienti byli letos jedinými čistými kupujícími akcií, ale průměrný čtvrtý týden se minulý týden poprvé od prosince 2024 přehoupl do záporných čísel.“

Za posledních deset týdnů došlo také k nárůstu korporátních zpětných odkupů, což ukazuje na změnu v dynamice investic a nákupních strategií. Jedná se o zajímavý vývoj, který stojí za sledování, jak se trh vyvíjí v nadcházejících týdnech.

Na dnešním IPO ve ředě New Yorku se zviditelňuje Klarna, přední společnost v oblasti buy now, pay later (BNPL), která sídlí ve Stockholmu. Tento krok přitahuje pozornost k rychle rostoucímu trendu splátkových plánů, které se staly populárními mezi americkými zákazníky.

Podle analýzy společnosti Adobe dosáhly online výdaje v roce 2024 hodnoty 82,4 miliard dolarů, což představuje 9,9% nárůst oproti roku 2023. Klarna a její konkurenti, jako je Affirm, poskytují zákazníkům možnost financování nákupů ihned, přičemž mají na výběr splácení až do 36 měsíců, přičemž nejčastější varianta zahrnuje čtyřnásobné splátky.

Nicméně, poskytovatelé BNPL většinou nehlásí své půjčky úvěrovým agenturám, což vytváří mezeru v dostupnosti dat o nesplácení. Asociace finančních technologií uvádí, že z těchto pěti poskytovatelů je míra nesplácení nižší než 2%, ve srovnání s více než 7% pro kreditní karty.

Klarna se může pochlubit 99% globální mírou splácení u svých produktů. Konkurent Afterpay uvádí, že 96% jeho zákazníků splácelo včas během druhého čtvrtletí roku 2025. Naopak Affirm reportovalo, že 2,3% jeho měsíčních půjček bylo po více než 30 dnech nespláceno.

V období od ledna do srpna 2025 zákazníci vydali online více než 696,2 miliard dolarů, z toho 56,3 miliard dolarů pochází z nákupů pomocí BNPL, což znamená 8,1% nárůst oproti stejnému období roku 2024. Mezi uživateli BNPL v roce 2025 57% hlásilo průměrnou měsíční splátku 100 dolarů nebo méně.

Podle dat z PYMNTS Intelligence jsou mladí lidé, jako jsou Millennials a Generace Z, častějšími uživateli BNPL pro každodenní nákupy, zatímco většina baby boomers a seniorů se této formy financování vyhýbá.

Je zřejmé, že trh by mohl čelit dalšímu rozmachu, avšak odborníci varují, že nedostatek regulace v této oblasti znamená, že se BNPL dluh stává „slepým místem“ pro regulační úřady. Například CFPB zavedl pravidla, která vyžadují, aby poskytovatelé BNPL zkoumali spory zákazníků a refundovali nevyužité produkty, přičemž tato pravidla byla pod Trumpovou administrativou zrušena. Další informace o používaných metodách a regulaci BNPL budou mít zásadní význam pro budoucnost tohoto segmentu.

Akcie Burckhardt Compression klesly o 4 % po snížení doporučení analytiky Kepler na „držet“ z „kupovat“. Tento krok reflektuje obavy z normalizace trhu a dopadů celních opatření.

Švýcarský výrobce průmyslového vybavení se nachází před několika překážkami, ačkoli se očekává, že splní své fiskální cíle pro rok 2025/26. Analýza Kepler zdůrazňuje, že společnost čelí nejvýznamnějšímu celnímu zatížení ve své skupině, s 39% sazbou na švýcarské zboží, účinnou od srpna. Tyto celní a související cenové zvýšení mohou potenciálně snížit poptávku po produktech společnosti.

Kromě toho se očekává, že pokles cen energie bude dalším výzvou pro Burckhardt, což vedlo Kepler k úpravě výhledu nových objednávek a vybavení pro následující rok. Ačkoliv divize aftermarketu zajišťuje stabilitu, budou podle analytiků potřebovat čas na opětovné získání dynamiky.

Polská armáda ve středu 10. září 2025 prvně zasáhla proti dronům, které vstoupily do jejího vzdušného prostoru, což je signál vážného zhoršení bezpečnostní situace v regionu. Tento incident se stal během probíhajícího konfliktu mezi Ruskem a Ukrajinou, kdy se Polsko stalo prvním členem NATO, jenž použil své ozbrojené síly vůči ruským operacím.

Polský premiér Donald Tusk označil tuto situaci za „velkou provokaci“ a zdůraznil, že Polsko je připraveno čelit dalším hrozbám. Tusk uvedl, že „situace je vážná a musíme se připravit na různé scénáře“.

Reakce evropských vůdců byla jednoznačná. Emmanuel Macron, prezident Francie, odsoudil ruskou agresi slovy: „Incidente zmíněné drony jsou pro nás nepřijatelné, žádám Rusko, aby ukončilo tento nezodpovědný eskalaci“.

Na druhé straně, ruský chargé d’affaires v Polsku, Andrey Ordash, prohlásil, že „obvinění z ruského původu dronů jsou bezdůvodná“ a požádal o důkazy.

V této napjaté atmosféře se každý politický krok může vyvíjet na novou úroveň konfliktu, při čemž Kaja Kallas, vysoká představitelka EU pro zahraniční věci, zdůraznila, že je třeba posílit obranu Evropy a podporu Ukrajiny.

Malé akcie se staly hlavními příjemci nové politiky Federálního rezervního systému, která přináší uvolnění finančních podmínek. Podle analytiků z Barclays, malá kapitalizace vzrostla o 8,2 % v srpnu, což znamená nejlepší výsledek od listopadu 2024. Tento nárůst je poháněn očekáváním snížení úrokových sazeb a zlepšujícími se ekonomickými faktory.

Index Russell 2000 vzrostl od dubna o 36 %, čímž překonal růst S&P 500, který činil 30 %. Tato vzrůstající dynamika je podporována pozitivními marginami, které dosáhly tříletého maxima, a také nárůstem aktivity při IPO, což přináší nové příležitosti pro investory.

Barclays také upravil svůj názor na investiční strategie a downgradoval postavení velkých akcií vůči malým na neutrální poprvé v historii. „Preferujeme technologické akcie a malé společnosti díky jejich silné ziskové dynamice,“ uvádějí analytici z Barclays. Nicméně, varují také před riziky, jako jsou makroekonomické nebo inflační šoky, které by mohly oslabit současný růst.

Podle Barclays ekonomové očekávají tři snížení úrokových sazeb v letošním roce a další dvě v roce 2026, což by mělo přinést další výhody pro společnosti zaměřené na domácí trh. Také došlo k upgradaci pro hodnotové akcie na neutrální a pro vysoce volatilní na pozitivní.

Generální ředitel společnosti Magnum, Peter ter Kulve, dnes kategoricky odmítl možnost prodeje značky Ben & Jerry’s, a to i po nedávných výzvách od spoluzakladatelů značky, Ben Cohena a Jerryho Greenfielda, k jejímu odštěpení. „Ben & Jerry’s není na prodej,“ zdůraznil ter Kulve během rozhovoru.

Prohlášení přichází v důsledku zvýšeného tlaku na růst a obnovu podílu na trhu, když se Magnum připravuje na své listování na burze v listopadu. Ter Kulve potvrdil, že firma se nyní soustředí na obnovení tržního podílu a na přilákání zdraví zaměřených spotřebitelů.

Obnovení volání po odštěpení značky proběhlo během investičního dne Magnum, což přineslo další výzvy pro firmu. Když byl ter Kulve otázán na předchozí návrh Cohena a Greenfielda na odkoupení značky, reagoval: „Neměl jsem přístup k žádným diskusím mezi Unilever a Ben & Jerry.“ Tato situace nabývá na důležitosti právě v období, kdy se Magnum chystá na významnou expanzi.

Zambijský vysoký soud rozhodl, že banka Standard Chartered nemusí uhradit 500 000 dolarů jako kompenzaci bývalému klientovi, kterému prodala nyní nesplácený čínský nemovitostní dluhopis v době krize realit v Číně. Tato historická banka, která operuje v Zambii již téměř 120 let, se dostala pod palbu kritiky za své prodejní praktiky.

Verdikt vyššího soudu, vydaný dne 8. září 2025, potvrdil, že banka neporušila žádné místní zákony při prodeji dluhopisu v roce 2022. Nicméně byl jí nařízeno uhradit právní náklady klienta, což bylo důsledkem zjištění, že bankovní praktiky nedosahovaly standardů jejího vlastního etického kodexu.

Zambijská komise pro cenné papíry (SEC) již v lednu sankcionovala Standard Chartered za porušení dvou pravidel, konkrétně: že banka nezveřejnila „materiální informace“ o čínské společnosti Sino Ocean, která se dostala do platební neschopnosti v roce 2023, a že použila „vylučující“ smluvní klauzule, které učinily klienta zodpovědným za všechny rizika spojené s dluhem.

Odvolání verdiktu je možné z obou stran a očekává se, že tato situace bude mít dlouhodobé důsledky pro důvěru klientů v zambijské bankovní instituce. Jak se situace vyvine dále, zůstává nejisté, avšak Standard Chartered již loni v listopadu oznámila plány na prodej svých aktivit v oblasti osobního a privátního bankovnictví v Zambii.

Barclays nedávno zahájil pokrytí společnosti Carl Zeiss Meditec AG s hodnocením „overweight“ a cílovou cenou 52 €, což naznačuje potenciální růst o 26% z ceny uzávěrky 5. září 2025 ve výši 41,36 €. Akcie společnosti vzrostly o 3,5% v ranních hodinách.

Analytici se zaměřili na příležitosti v oblasti refrakční chirurgie a intraokulárních čoček (IOL), které považují za hlavní růstové faktory. Carl Zeiss Meditec se za posledních šest let stabilně prosadil v oblasti chirurgické oftalmologie, přičemž získal 100 bazických bodů podílu na trhu mezi lety 2019 a 2024. Očekává se, že tato tendence bude pokračovat s 8% růstem v letech 2025 až 2028, což převyšuje 6% růst celkového trhu.

Rebound v Číně v oblasti refrakčních spotřebních materiálů představuje klíčový katalyzátor pro růst. Analytici uvedli, že „výnosy pravděpodobně dosáhly dna a rizika jsou nyní nakloněna potenciálnímu vzestupu“. Odhadují 5% růst objemu v letech 2025 a 2026, podpořený přechodem zpět na procedury s vyšší hodnotou.

Společnost si také udržuje silnou pozici v oblasti prémiových IOL, kde přibližně 60% jejích prodejů pochází z prémiových produktů, což je významně nad tržním průměrem 44%. Přítomnost na trhu prémiových produktů je očekávána růstovým tempem 9% ročně v období 2025–2028.

Barclays odhaduje 7% roční růst tržeb a expanze marží o zhruba 400 bazických bodů do fiskálního roku 2027/28. Analytici však varují před riziky, zejména pokud dojde k oslabení zotavení v Číně nebo dalšímu snižování marží. Různé scénáře naznačují potenciální růst akcií až na 75 €, což představuje 80% potenciální nárůst, pokud dojde k plnému zotavení objemů refrakčních materiálů.

Federální rezervní systém se chystá na snížení úrokových sazeb na nadcházejícím zasedání, které se koná ve dnech 16. a 17. září 2025. Analytici z Barclays upozorňují, že obnovení cyklu snižování sazeb může signalizovat vyšší riziko recese, ale není to pravidlem.

Pokud se podíváme na posledních padesát let, zaznamenali jsme sedm případů, kdy Fed po delší pauze opět začal snižovat sazby. Ve čtyřech z těchto případů došlo k hospodářskému poklesu, avšak ve třech případech následoval růst ekonomiky.

Analytici Barclays ve své zprávě uvedli, že akciové trhy mohou během období snížených sazeb stabilně růst. Přestože pokles během recese obvykle následuje, akcie se po roce většinou zotaví, což naznačuje, že snížení sazeb může podpořit investice a zaměstnanost.

Ekonomové varují, že inflace zůstává stále vysoká, částečně vlivem amerických cel. Předchozí údaje o trhu práce ukázaly slabší výsledky, což podpořilo očekávání snížení sazby o minimálně 25 bazických bodů.

Odborníci také zmiňují, že snížení úrokových sazeb by mohlo počátečně vést k dalšímu zhoršení situace na trhu práce, přičemž nezaměstnanost zůstává rizikem. V průběhu následných 12 měsíců mohou akcie zažít pozitivní náraz, pokud se ekonomika stabilizuje.

Analytici z Bernstein v úterý 10. září 2025 aktualizovali hodnocení dánské farmaceutické společnosti Novo Nordisk z „tržního výkonu“ na „překonání trhu“. Tato změna nastala navzdory tomu, že akcie společnosti klesly o 60% od historického maxima v červnu 2024, což představuje ztrátu tržní kapitalizace ve výši přibližně 400 miliard dolarů.

Analytici tvrdí, že trh přehlíží potenciál společnosti v oblasti léčby obezity a dává předpoklady pro pozitivní vývoj. Očekává se, že celosvětový trh s obezitou dosáhne 130 miliard dolarů do roku 2030, přičemž počet pacientů v USA se má zvýšit z dnešních 4 milionů na 25 milionů do konce desetiletí.

Důvody pro vyhlídku zlepšení zahrnují: buduící zákaz kopií léku semaglutid v USA, očekávané schválení orálního semaglutidu do konce roku 2025 a výsledky klinických zkoušek kombinace CagriSema, která by měla překonat konkurenci od Eli Lilly v roce 2026.

Bernstein navíc předpovídá, že nové produkty, jako jsou CagriSema a Amycretin, sníží závislost společnosti na semaglutidu. Nový generální ředitel Mike Doustdar, který nastoupil v srpnu, má za úkol obnovit důvěru investorů a úspěšně uvést nové produkty na trh.

Analytici předpovídají, že zisky společnosti porostou o 12% ročně mezi lety 2025 a 2030, což je nadprůměrně nad očekáváním celého farmaceutického sektoru. Nový cenový cíl byl stanoven na DKK540, což představuje potenciální zisk více než 50% z aktuální ceny akcií.

Larry Ellison, spoluzakladatel společnosti Oracle Corp, zažil značný vzestup své majetkové hodnoty, která se v úterý navýšila o 70 miliard dolarů. Tento skok přichází po zveřejnění čtvrtletních výsledků společnosti, které překonaly očekávání analytiků a naznačily další růst.

Nyní dosahuje Ellisonovo bohatství 364 miliard dolarů, což jej přibližuje k Elonu Muskovi, jehož jmění činí 384 miliard dolarů, podle indexu Bloomberg Billionaires Index. Tento nárůst, pokud vydrží, by se stal největším zaznamenaným nárůstem majetku za jeden den v historii indexu.

Akcie společnosti Oracle, které již letos vzrostly o 45%, vzrostly nad očekávání o více než 28% během poobchodní doby, což je největší jednorázový skok od roku 1999. Tento růst byl podpořen čtyřmi miliardovými kontrakty se třemi významnými zákazníky, což signalizuje silnou poptávku po cloudových řešeních.

Vedení společnosti, v čele s Safrou Catz, naznačilo, že další obchodní příležitosti by mohly zvýšit celkovou hodnotu kontraktů na více než 500 miliard dolarů. Ačkoli tržby za poslední čtvrtletí vzrostly o 12% na 14,93 miliard dolarů, toto číslo nenaplnilo očekávání analytiků, kteří předpovídali 15,04 miliard dolarů.

Catz zároveň uvedla, že expectují růst tržeb z cloudové infrastruktury, která by mohla dosáhnout 18 miliard dolarů v tomto fiskálním roce s projekcí růstu na 144 miliard dolarů během následujících čtyř let. Tento optimistický výhled posiluje postavení Oracle v konkurenčním boji na trhu se společnostmi jako Amazon, Microsoft a Google.

Gemini Space Station Ltd., známá kryptoměnová burza podporovaná Winklevossovými bratry, zažila během svého prvotního veřejného úpisu (IPO) vzrůst poptávky, která překročila předpoklady. Tato společnost oznámila, že její IPO v hodnotě 433 milionů dolarů je nyní nadsazené v dvouciferném rozsahu.

Podle posledního podání u Komise pro cenné papíry a burzu USA nabízí Gemini 16,7 milionu akcií v cenovém rozpětí od 24 do 26 dolarů, což je výrazný nárůst oproti původnímu rozpětí 17 až 19 dolarů.

Investoři přitom neprojevují citlivost na cenu, a tak Gemini také navýšila alokaci pro retailové investory na 30%, oproti původním 10%. Akcie budou k dispozici prostřednictvím online platforem, jako jsou Robinhood a SoFi.

Ve spolupráci s bankovními institucemi, včetně Goldman Sachs, Citigroup a Morgan Stanley, se očekává, že IPO bude oceněno ve čtvrtek s následným obchodováním na trhu Nasdaq pod symbolem „GEMI“.

Indonéské akcie na burze v Jakartě zaznamenaly na konci obchodování ve středu významné ziskové výsledky, kdy IDX Composite Index vzrostl o 0.87%. Tento nárůst byl podporován silnými výkony v sektorech financí, infrastruktury a zemědělství.

Nejlepším výkonem se prezentovala společnost Multi Makmur Lemindo Tbk (JK: PIPA), jejíž akcie se zvýšily o 35.00%, což představuje nárůst o 56.00 bodů na hodnotu 216.00 na konci obchodování. Podobně si vedla i Pt Pakuan Tbk (JK: UANG), jejíž hodnota vzrostla o 25.00% na konečných 1,325.00 bodů.

V kontrastu s tím nejhůře dopadly akcie společnosti Puri Sentul Permai Tbk PT (JK: KDTN), které klesly o 13.38% na hodnotu 136.00 bodů. Analytici poukazují na to, že i přes tyto poklesy akcie značně převýšily ty, které ztratily hodnotu, když vítězné akcie převyšovaly poražené v poměru 413 k 286.

Mezi ostatními zprávami o komoditách se ceny ropy pro říjnovou dodávku zvýšily o 1.04% a uzavřely na 63.28 USD za barel. Očekává se, že tyto trendy na trzích mohou mít dalekosáhlé důsledky pro indonéskou ekonomiku a investiční scénu, což může stimulovat další růst v příštích týdnech.

Lufthansa činí pokroky ve svém plánu obratu, jak uvedl generální ředitel Carsten Spohr během tiskové konference ve Frankfurtu. Ačkoliv budou roky 2025 a 2026 přechodné, společnost se snaží zastavit rostoucí náklady a destabilizaci pracovních procesů, které zasáhly její hlavní leteckou divizi.

V loňském roce vydala Lufthansa dvě varování ohledně zisku, což svědčí o problémech v rámci společnosti. Spohr prohlásil: „Jasně vidíme, že výkon v posledních letech nebyl dobrý, proto je zřejmé, že letošní rok bude dalším rokem transformace.“

V současnosti se provoz letů stabilizoval, s pouhým 1 % zrušení letů, což vedlo ke zlepšení spokojenosti zákazníků. Spohr také zmínil snahu o integraci společnosti s dalšími členy skupiny, včetně Swiss, Austrian a Brussels Airlines.

Bezpečnost a nízkonákladové operace u novějších dceřiných společností, jako jsou City Airlines a Discover, hrají klíčovou roli v porovnání s tradičními divizemi. „Chceme snížit náklady a přizpůsobit se novým tržním podmínkám,“ dodal Spohr.

Dalším faktorem růstu jsou očekávané dodávky 60 nových letadel od výrobců Airbus a Boeing do konce roku 2026. Tento měsíc byla dodána první Boeing 787 Dreamliner vybavený luxusním interiérem Allegris.

Syndikát pilotů varuje před možným stávkovým opatřením v důsledku požadavků na úpravy v důchodovém schématu společnosti. Spohr uvedl, že skupina plánuje mít více než 50 % své flotily mimo hlavní německé základny v Frankfurtu a Mnichově.

Na burze v Tokiu se ve středu 10. září 2025 akcie Japonska dostaly na nová historická maxima, přičemž index Nikkei 225 vzrostl o 0.91% a uzavřel na úrovni 16,280.00 bodů.

Mezi nejlépe se vyvíjejícími akciemi byly SoftBank Group Corp., která posílila o 7.28% (o 1,105.00 bodů), a Furukawa Electric Co., Ltd., s nárůstem o 5.69% (o 498.00 bodů), přičemž jejich akcie skončily na 16,280.00 a 9,249.00 bodech.

Naopak mezi nejhoršími tituly se umístily Sumitomo Dainippon Pharma Co Ltd, která klesla o 4.12% (o 72.00 bodů), a Mazda Motor Corp., jež ztratila 3.41% (o 40.00 bodů).

Celkový počet vzrůstajících akcií ve srovnání s klesajícími na tokijské burze byl 1,911 k 1,645, přičemž 287 akcií zůstalo beze změny. Index volatility Nikkei Volatility poklesl o 1.87% na hodnotu 24.60.

Ceny komodit také vykazovaly vzrůstající trend; cena ropy vzrostla o 0.93% na $63.21 za barel, zatímco ceny zlatých budoucích kontraktů se pohybovaly na úrovni $3,682.22 za troyskou unci.

Odborníci tvrdí, že takto vysoké hodnoty vyvolávají optimismus ohledně japonského hospodářství, přičemž některé sektorové analýzy naznačují silný potenciál pro další akciový růst, zejména v realitním, bankovním a textilním sektoru.

Barclays zvýšil své odhady ziskovosti a cenové cíle pro index S&P 500 na 2025 a 2026, což odráží silné výsledky v první polovině roku. Nový odhad pro S&P 500 činí 6 450 bodů do konce roku 2025, což je nárůst oproti předchozímu odhadu 6 050 bodů.

Podle analytiků banky, vedených Venu Krishnou, je růst zisků korporací a silný trh ovlivněn umělou inteligencí. Očekává se, že dojde ke třem snížení úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému v tomto roce, což má vyvážit rizika v americké ekonomice. EPS (zisk na akcii) pro rok 2025 byl zvýšen na 268 USD z původních 262 USD.

Sektorová doporučení byla také upravena; Barclays pozitivně hodnotí celou technologickou oblast a uvádí, že „strach z narušení v softwaru vypadá přehnaně“. Na druhou stranu zůstává negativní pohled na sekce jako je spotřebitel, průmysl a energie.

Navzdory očekáváním však analytici varují, že odhady konsensu se zdají být „příliš optimistické“. Očekávají, že EPS dosáhne hodnoty 295 USD v roce 2026, což je méně než konsensus s hodnotou 307 USD.

Očekávaný růst HDP bude podpořen novými daňovými opatřeními, ačkoli s plánováním pro budoucnost zůstávají rizika v makroekonomickém prostředí. Nezaměstnanost dosahuje tříletého maxima, což tvoří další výzvu pro trh.

Společnost Gore Street Energy Storage Fund PLC (LON: GSF) oznámila stagnaci čisté hodnoty aktiv (NAV), která činila 102.8p za akcii za čtvrtletí končící 30. června 2025.

Navzdory pozitivním změnám v odhadech ocenění, které přidaly 0.9p na akcii, slabý výkon operací nadále tlačil na pokrytí dividend. Nezajištěná výplata dividendy vedla k poklesu NAV o 0.8p, což ukazuje na stále vysoce problematickou situaci společnosti.

Během druhého čtvrtletí společnost vygenerovala pouze 1 milion liber po odečtení nákladů na dluh a fond, což představuje pokrytí dividendy na úrovni 0.2x. Tento pokles v pokrytí dividendy kontrastuje s 0.42x, které bylo dosaženo v rámci fiskálního roku 2025, i přesto, že čtvrtletní dividenda byla snížena na 1p na akcii.

Očekává se, že se situace v třetím čtvrtletí mírně zlepší, jak se zvyšuje provozní kapacita, avšak slabý výkon byl pravděpodobně způsoben problémy na trhu Texasu (ERCOT). Akcie Gore Street v současnosti obchodují se 41% slevou na zprávou uvedenou NAV, což se porovnává s průměrnou slevou ve skupině obnovitelných zdrojů okolo 29%.

Na konci čtvrtletí měla společnost celkové čisté zadlužení 70.5 milionů liber a plánuje výplatu speciální dividendy ve výši 3p na akcii ve druhé polovině kalendářního roku 2025.

Investiční banka Morgan Stanley snížila doporučení pro akcie společnosti Pernod Ricard kvůli obavám z vysokého ocenění a zvýšenému riziku poklesu ziskovosti, jak ukázaly zveřejněné roční výsledky.

Analytici předpověděli, že zisk na akcii pro fiskální rok 2026 (FY26) klesne na 5,85 €, což představuje pokles o 19% ve srovnání s FY25 a je 9% pod konsensuálním odhadem. To je spojeno s negativním výhledem růstu tržeb, kdy se očekává, že v prvním čtvrtletí dojde k poklesu organického prodeje o 6,5%.

Výsledky FY25 přinesly některé pozitivní signály, včetně opatření na snížení nákladů a pomalejšího rozpuštění zásob distributorů v USA, avšak zisk na akcii ve skutečnosti poklesl o 8% meziročně. Navzdory těmto zlepšením Morgan Stanley očekává, že celkový organický růst tržeb za FY26 klesne o 2%, což je výrazně více, než činí konsensuální očekávání poklesu o 0,3%.

Současná hodnota Pernod Ricard se pohybuje na úrovni 15,8 násobku předpokládaného zisku FY26, což je mírně pod průměrnými hodnotami pro konkurenty v segmentu základních potravin, přičemž na výrobce piva připadá průměr 13-14 násobků. Další faktory, které přispívají k hodnocení „podvážené“, zahrnují vyšší zadlužení společnosti a strukturální tlaky na trhu.

Morgan Stanley rovněž varovala, že očekávaný prodej Imperial Blue, který sníží podíl společnosti na indickém trhu z 13% na 11% příjmů, může dále ovlivnit výsledky. Banka naznačila, že výhled na další čtvrtletí FY26 zůstává slabý, s pokračujícím negativním trendem v organických prodejích.