Právě teď

Prudké zvýšení amerických cel na dovoz z Evropské unie nevyvolá okamžité snížení ratingu, ale mohlo by zesílit stávající tlaky, uvedly v úterý agentury Fitch a další, zatímco Moody’s varovala před dopadem na exportní firmy.

Ed Parker, jeden z předních analytiků ratingové agentury Fitch, uvedl, že základní clo USA ve výši 15 % na dovoz z EU je v souladu s předpoklady, které ratingová agentura měla od března, a proto výrazně nezměnila své ekonomické prognózy.

Nicméně 15% sazba je oproti loňské sazbě 1,2 % obrovským zvýšením, uvedl.

„Neočekáváme, že zvýšení celní sazby samo o sobě přímo ovlivní rating EU, ale mohlo by to zhoršit stávající tlaky na úvěrovou schopnost,“ řekl Parker agentuře Reuters.

Menší evropské agentury Scope Ratings a Morningstar DBRS se k tomuto názoru připojily. Šéf ratingu států agentury Scope Alvise Lennkh-Yunus uvedl, že cla přicházejí „v kontextu narůstajících ekonomických šoků“.

Na úrovni jednotlivých odvětví agentura Moody’s varovala, že „úvěrové dopady budou významné“ pro společnosti, které hodně exportují do Spojených států, jsou závislé na složitých globálních dodavatelských řetězcích a mají omezenou cenovou sílu na svých trzích.

Patří mezi ně automobilky jako Stellantis (NYSE:STLA) a Volkswagen (ETR:VOWG_p), jejichž rating Moody’s nedávno snížila.

Velké diverzifikované evropské výrobní společnosti, jako jsou Siemens (ETR:SIEGn) a ABB (ST:ABB), generují přibližně 25 % svých tržeb ve Spojených státech. Mají však tendenci sledovat strategie „local-for-local“ a nejméně 80 % svých dodávek zajišťují v rámci USA, takže by měly být schopny přenést alespoň část zvýšení cel na zákazníky.

Royal Caribbean v úterý zvýšil prognózu ročního zisku, a to díky stabilní poptávce po luxusních destinacích, i když provozovatel plaveb očekává tlak ze strany vyšších nákladů na palivo.

Společnost prognózuje zisk za aktuální čtvrtletí pod odhady, což vedlo k poklesu jejích akcií v předobchodním obchodování o přibližně 6 %. Akcie společnosti letos posílily o přibližně 53 %.

Eskalující napětí mezi Izraelem a Íránem a nedávno oznámená obchodní dohoda mezi USA a Evropskou unií zvýšily náklady na palivo a cenovou volatilitu, což udržuje provozovatele výletních plaveb v napětí.

Navzdory makroekonomickým výzvám a nejistotě ohledně cel se trend rezervací společnosti Royal Caribbean (NYSE:RCL) oproti předchozímu čtvrtletí zvýšil, zejména u plaveb s krátkou dobou před odjezdem, protože její exkluzivní nabídky výletních plaveb a omezené nabídky pomohly přilákat cestující.

Společnost také investuje do rozšíření nabídky pro náročné a zkušené cestující i nové zákazníky, a to v podobě soukromých ostrovů a nových tras.

„Silná poptávka, kterou zaznamenáváme u našich nových lodí i pozemních destinací, potvrzuje, že naše strategie funguje a rezonuje s dnešními cestujícími,“ uvedl generální ředitel Jason Liberty.

Royal Caribbean očekává ve třetím čtvrtletí nárůst nákladů o přibližně 230 bazických bodů, hlavně v souvislosti s dodáním luxusní výletní lodi „Star of the Seas“ a přesunem některých výdajů z druhého čtvrtletí.

Očekává upravený zisk na akcii ve třetím čtvrtletí ve výši 5,55 až 5,65 USD, což je podle údajů LSEG nižší než odhady analytiků ve výši 5,83 USD.

Společnost Sika (SIX:SIKA) očekává, že obchodní dohoda mezi USA a Evropskou unií podpoří poptávku ve stavebnictví v obou regionech, uvedl v úterý generální ředitel Thomas Hasler.

Hasler poznamenal, že poptávka byla váhavá, protože investoři čekali na vyjasnění celních sazeb, a některé projekty byly pozastaveny.

„Nyní věříme, že se situace uklidní. Díky dohodě s EU bude méně nejistoty a dynamika se ve třetím čtvrtletí udrží,“ uvedl Hasler po oznámení výsledků společnosti za první pololetí.

Generální ředitel zdůraznil, že dohoda přináší stavebnímu sektoru tolik potřebnou jasnost. „Riziko narušení trhu v důsledku 30% cla a obchodní války by investice ještě více odradilo, ale nyní máme jasno,“ uvedl.

Hasler dodal, že ukončení nejistoty ohledně možného zavedení cel bude přínosem i pro stavební projekty v USA.

Investoři společnosti Microsoft se ve středu chystají na zveřejnění výsledků s jednou velkou otázkou: je umělá inteligence společnosti ohrožena, protože její partner OpenAI se obrací na konkurenty Google, Oracle (NYSE:ORCL) a CoreWeave v oblasti cloudových služeb?

Díky exkluzivním licenčním smlouvám a přístupu k nejmodernějším modelům OpenAI se společnost Microsoft (NASDAQ:MSFT) stala jedním z největších vítězů boomu generativní AI, což podpořilo růst jejího cloudového podnikání Azure a posunulo její tržní hodnotu k 4 bilionům dolarů.

Podle údajů společnosti Visible Alpha se očekává, že ve čtvrtletí duben–červen tato spolupráce přinese 34,8% nárůst tržeb Azure, což je v souladu s prognózou společnosti a více než 33% nárůst v předchozích třech měsících.

Tato dohoda je však znovu vyjednávána, protože OpenAI zvažuje vstup na burzu, a média hovoří o patové situaci ohledně toho, jaký přístup si Microsoft ponechá k technologii výrobce ChatGPT a jaký podíl bude mít, pokud se OpenAI přemění na společnost veřejně prospěšnou.

Přeměna nemůže proběhnout bez souhlasu Microsoftu a je klíčová pro financování ve výši 40 miliard dolarů vedené japonským konglomerátem SoftBank (TYO:9984) Group, z čehož 20 miliard dolarů je podmíněno dokončením restrukturalizace do konce roku.

Společnost OpenAI, která nedávno prohloubila spolupráci s Oracle plánovanou kapacitou datového centra 4,5 gigawattů, přidala mezi své dodavatele výpočetní kapacity také Google Cloud.

Analytici UBS uvedli, že názory investorů na partnerství Microsoftu a OpenAI jsou rozdělené, i když softwarový gigant má navrch. „Vedení Microsoftu si získalo dostatečnou důvěryhodnost, takže společnost nakonec vyjedná podmínky, které budou v zájmu jejích akcionářů,“ uvedli analytici.

Stellantis v úterý oznámil, že navzdory rostoucím nepříznivým vlivům očekává ve druhém pololetí nárůst čistých tržeb a nízkou jednocifernou marži provozního zisku, protože automobilka usiluje o postupné oživení po náročném prvním pololetí.

Skupina také předpověděla zlepšení průmyslového volného cash flow ve druhé polovině roku ve srovnání s prvními šesti měsíci, kdy utratila 3 miliardy eur (3,48 miliardy dolarů).

„Náš nový vedoucí tým si je vědom výzev, ale bude i nadále přijímat těžká rozhodnutí nezbytná k obnovení ziskového růstu a výrazného zlepšení výsledků,“ uvedl v prohlášení nový generální ředitel Antonio Filosa.

Stellantis (NYSE:STLA) uvedl, že jeho prognózy pro druhé pololetí vycházejí z celních pravidel platných k úterý a odhaduje celkový dopad cel na rok 2025 na přibližně 1,5 miliardy eur, včetně 300 milionů eur vynaložených v prvním pololetí.

Za první pololetí výrobce automobilů Jeep, Fiat (BIT:STLAM) a Peugeot (OTC:PUGOY) v zásadě potvrdil předběžné údaje, které zveřejnil minulý týden. Zahrnují 13% pokles čistých tržeb na 74,3 miliardy eur, upravenou provozní marži ve výši 0,7 % a čistou ztrátu ve výši 2,3 miliardy eur.

Společnost United Parcel Service v úterý oznámila pokles zisku a tržeb za druhé čtvrtletí, protože poptávka utrpěla kvůli novým „de minimis“ clům na čínské zásilky s nízkou hodnotou a rostoucím rizikům vyplývajícím z obchodní politiky prezidenta Donalda Trumpa.

Akcie doručovacího giganta před zahájením obchodování klesly téměř o 3 %.

Společnost neaktualizovala svůj výhled celoročních tržeb ani provozního zisku již druhý čtvrtletí v řadě, a to s odkazem na přetrvávající makroekonomickou nejistotu. Ve své poslední prognóze z ledna UPS předpokládala tržby v roce 2025 ve výši 89 miliard dolarů.

Bílý dům v květnu začal vybírat cla na zásilky z Číny v hodnotě do 800 USD, které byly dosud osvobozeny od cla. Ačkoli byla tato cla v rámci obchodního příměří snížena ze 120 % na 54 %, očekává se, že poptávka spotřebitelů i tak utrpí.

Odborníci tvrdí, že zrušení osvobození od cla pravděpodobně způsobí větší než očekávaný pokles objemu zásilek, protože zákazníci mohou omezit své volitelné online nákupy, což sníží počet zásilek od levných e-commerce prodejců, jako jsou Temu a Shein, na nejziskovějších obchodních trasách UPS mezi Čínou a USA.

Společnosti UPS a její konkurent FedEx (NYSE:FDX) jsou považovány za barometry zdraví globální ekonomiky, protože poskytují služby zákazníkům z různých odvětví a regionů.

Společnost UPS se sídlem v Atlantě vykázala konsolidované tržby ve výši 21,2 miliardy USD, oproti 21,8 miliardy USD v loňském roce.

Tržby v segmentu vnitrostátních přeprav v USA poklesly z 14,20 miliardy dolarů na 14,08 miliardy dolarů pod tlakem pomalého oživení maloobchodních tržeb a průmyslové aktivity.

Společnost vykázala za čtvrtletí končící 30. červnem upravený čistý zisk 1,55 dolaru na akcii, oproti 1,79 dolaru na akcii v předchozím roce.

Společnost Foxconn, známá také jako Hon Hai (TW:2317) Precision Industry, oznámila, že 30. července pozastaví obchodování s akciemi v očekávání důležitého oznámení.

Na Tchaj-wanu společnosti obvykle pozastavují obchodování před oznámením, které by mohlo ovlivnit cenu akcií, jako jsou investice, prodej aktiv, fúze nebo strategická partnerství.

Akcie společnosti Ermenegildo Zegna NV (NYSE:ZGN) vzrostly v předobchodním obchodování o 3,2 % poté, co se objevily zprávy, že singapurská státní investiční společnost Temasek získala 10% podíl v italském luxusním módním domě.

Investice společnosti Temasek představuje významný projev důvěry v italskou luxusní značku, která se snaží rozšířit svou globální přítomnost. Společnost Zegna, známá svými luxusními pánskými oděvy a textiliemi, vstoupila na burzu v prosinci 2021 prostřednictvím fúze se společností SPAC.

Ačkoli podrobnosti o investiční strategii společnosti Temasek ohledně Zegny zůstávají omezené, tento krok je v souladu s historií státního investičního fondu, který se zaměřuje na strategické investice do prémiových globálních značek. Italský módní dům se soustředí na posílení své pozice na trhu s luxusním zbožím, zejména po akvizici americké značky Thom Browne.

Šanghaj udělil osmi společnostem licence pro komerční provoz robotických taxi a nákladních vozidel, které jim umožní účtovat zákazníkům poplatky za bezřidičské služby na 2 700 km trasách po celém městě.

Licence, oznámené o víkendu na Světové konferenci o umělé inteligenci (WAIC), byly vydány společnostem Baidu (NASDAQ:BIDU), PonyAI, VW Mobility, Jinjiang Mobility a čtyřem společnostem spojeným se SAIC.

Tyto povolení umožňují společnostem provozovat autonomní vozidla bez přítomnosti bezpečnostních řidičů, což představuje významný regulační milník v čínském odvětví autonomního řízení. Aby společnosti získaly licence, musely absolvovat 5 000 km testů bez bezpečnostního zásahu a dosáhnout průměru méně než jednoho zásahu na 100 km.

Ačkoli ve vozidlech nebudou vyžadováni lidští řidiči, bude provoz v reálném čase sledovat dálkový bezpečnostní pracovník, který v případě potřeby může zasáhnout.

Současně s oznámením o udělení licencí představil Šanghaj svůj plán autonomního řízení, jehož cílem je do roku 2027 pokrýt více než 5 000 km tras o rozloze 2 000 km² a zajistit 6 milionů jízd autonomních vozidel úrovně 4.

Vláda plánuje podpořit vývoj scénářů použití a rozšířit oblasti autonomního řízení, včetně nové oblasti Pudong a otevřených okresů, jako jsou Fengxian a Minhang. V rámci této iniciativy bude také zavedeno 500 vozidel pro sběr dat, která by měla shromáždit 10 milionů klipů pro optimalizaci výroby a použití.

Když SpaceX loni jednalo s Bahamami o dohodě, která by umožnila přistání raketových nosičů Falcon 9 na území tohoto ostrovního státu, nabídla společnost Elona Muska podle tří osob obeznámených s touto záležitostí jako bonus bezplatné internetové terminály Starlink pro obranné lodě země.

Dohoda o přistávání raket, která otevírá efektivnější cestu do vesmíru pro opakovaně použitelné rakety Falcon 9 společnosti SpaceX, byla poté podepsána v únoru loňského roku místopředsedou vlády Chesterem Cooperem, který obešel konzultace s několika dalšími klíčovými ministry vlády, uvedla jedna ze zdrojů a další osoba obeznámená s jednáními.

Agentura Reuters nemohla určit hodnotu dohody se společností Starlink ani počet plavidel vybavených terminály Starlink. Bahamská armáda, která je převážně námořní silou s flotilou asi tuctu plavidel, na žádost o komentář nereagovala.

Agentura Reuters nenašla žádné důkazy o tom, že by Cooper při uzavírání dohody se společností SpaceX porušil nějaké zákony nebo předpisy, ale podle zmíněných osob rychlé schválení vyvolalo napětí v bahamské vládě.

V dubnu tohoto roku, dva měsíce po přistání první a jediné rakety Falcon 9 u pobřeží Exuma, Bahamy oznámily, že dohodu o přistání pozastavily. Vláda veřejně prohlásila, že chce po březnové explozi jiné rakety SpaceX, Starship, jejíž porucha během letu způsobila, že se na bahamské ostrovy vyplavily stovky kusů trosek, provést vyšetřování.

Mark Zuckerberg se nachází v kritickém okamžiku, kdy se snaží ze všech sil udržet si pozici v intenzivním závodě o pokročilou umělou inteligenci v Silicon Valley.

Generální ředitel společnosti Meta (NASDAQ:META) rozpoutal miliardovou válku o talenty a agresivně přetahuje výzkumníky od konkurence, včetně společnosti OpenAI. S rostoucími výdaji společnosti Meta však roste i tlak na dosažení návratnosti investic.

Ve druhém čtvrtletí se však Wall Street připravuje na zklamání, protože společnost ve středu oznámí nejnižší růst zisku za dva roky, který vzroste o 11,5 % na 15,01 miliardy dolarů, zatímco provozní náklady vzrostou téměř o 9 %.

Podle průměrného odhadu analytiků LSEG také tržby v tomto období pravděpodobně vzrostly nejpomaleji za posledních sedm čtvrtletí, a to o očekávaných 14,7 % na 44,80 miliardy dolarů.

Zatímco Zuckerberg není žádným nováčkem v riskantních projektech – divize rozšířené reality společnosti Meta od roku 2020 utratila více než 60 miliard dolarů –, jeho nejnovější iniciativa je o to naléhavější, že velký jazykový model Llama 4 společnosti nepřinesl očekávané výsledky.

Nedávno slíbil stovky miliard dolarů na výstavbu obrovských datových center pro umělou inteligenci a zaplatil 14,3 miliardy dolarů za podíl ve startupu Scale AI, odkud přetáhl jeho 28letého miliardářského CEO Alexandra Wanga, a to i přesto, že Meta pokračovala v propouštění zaměstnanců.

Investoři do značné míry podpořili Zuckerbergovo zuřivé úsilí o dosažení superinteligence – hypotetického konceptu, kdy AI překoná lidskou inteligenci ve všech možných ohledech – a akcie společnosti tak letos zatím vzrostly o více než pětinu.

Společnost UnitedHealth obnovila prognózu celoročního zisku, kterou před dvěma měsíci stáhla, ale její výhledy nedosáhly již tak snížených očekávání analytiků, protože americká zdravotní pojišťovna bojuje s rostoucími náklady ve svých vládou podporovaných plánech.

Společnost v úterý předpověděla roční zisk nejméně 16 USD na akcii, což je méně než její předchozí očekávání 26 až 26,50 USD na akcii.

Analytici podle údajů LSEG v průměru očekávali zisk 20,91 USD na akcii.

Spotify v úterý předpovědělo zisk za třetí čtvrtletí nižší než odhady Wall Street, protože vyšší daně související se mzdami zaměstnanců převážily nad optimistickou poptávkou po prémiových tarifech pro streamování hudby, což vedlo k poklesu akcií o 5 % v předobchodním obchodování.

Investoři pozorně sledují ziskovost švédské společnosti poté, co jí zvýšení cen, snížení nákladů a nárůst počtu předplatitelů v posledních letech pomohly dosáhnout prvního ročního zisku v roce 2024.

Spotify uvedlo, že v aktuálním čtvrtletí očekává provozní zisk ve výši 485 milionů eur (561,05 milionů dolarů), což je podle údajů LSEG pod odhadem 562 milionů eur.

Prognóza počtu aktivních uživatelů za třetí čtvrtletí (MAU) ve výši 710 milionů byla v souladu s odhady, zatímco předpověď nárůstu počtu prémiových předplatitelů o 5 milionů na 281 milionů byla nad odhadem Visible Alpha ve výši 279 milionů.

Představenstvo společnosti schválilo navýšení programu zpětného odkupu akcií o 1 miliardu USD, čímž se celková autorizace zvýšila na 2 miliardy USD, z čehož 1,9 miliardy USD bude k dispozici na zpětný odkup do dubna 2026.

Boeing a švédská společnost Saab jednají s britskou společností BAE Systems (LON:BAES) o spolupráci na budoucí náhradě britských cvičných letadel Hawk v rostoucím segmentu trhu s rychlými letadly, uvedly tři osoby obeznámené s touto záležitostí.

Boeing (NYSE:BA) a Saab společně vyvinuly pokročilý cvičný letoun T-7 pro americké letectvo, zatímco Británie oznámila, že plánuje nahradit flotilu letounů Hawk, která již není vyráběna a jejíž část je okamžitě rozpoznatelná díky letecké akrobatické skupině Red Arrows.

Návrhy jsou zatím v rané fázi a podrobnosti se teprve vypracovávají, přičemž není zaručeno, že bude dosaženo dohody, uvedl jeden ze zdrojů.

„K spekulacím a dohadům se nevyjadřujeme,“ uvedl mluvčí BAE.

„Výcvik zůstává důležitým pilířem naší strategie v leteckém sektoru. Pokračujeme v průzkumu a rozvoji naší přítomnosti v této oblasti, a to jak v oblasti reálných, tak syntetických schopností.“

Mluvčí švédské obranné firmy Saab uvedl: „S Boeingem máme dlouhodobé partnerství v oblasti společného vývoje letounu T-7. Saab se k pověstem a spekulacím nevyjadřuje.“

Boeing se k věci zatím nevyjádřil.

V červnu britská strategická obranná revize doporučila nahradit letoun Hawk, který po desítky let sloužil jako hlavní vojenský cvičný letoun Británie, a vláda uvedla, že uvítá zájem britských dodavatelů.

Allfunds Group Plc v úterý oznámila mírný pokles výsledků za první pololetí 2025, ale udržela své celoroční výhledy pro platformové toky a migrace.

Společnost vykázala upravený EBITDA o 3 % nižší než očekávání kvůli 1% poklesu čistých tržeb a 2% nárůstu upravených provozních nákladů, což vedlo k marži EBITDA ve výši 65,0 %.

Navzdory tomuto poklesu společnost Allfunds vykázala lepší než očekávané spravované aktiva platformy (AUA) ve výši 1 602 miliard EUR, což překonalo konsensuální odhady ve výši 1 548 miliard EUR.

Společnost také překonala konsensuální očekávání v oblasti čistých toků z platformových služeb od stávajících klientů ve výši 32,0 miliard EUR a migrací ve výši 22,1 miliard EUR, oproti konsensuálním očekáváním ve výši 31,2 miliard EUR, respektive 20,7 miliard EUR.

Čisté tržby dosáhly 317 milionů EUR, což je mírně pod konsensuálními odhady ve výši 321 milionů EUR. Čistá marže z platformy se snížila na 3,7 bazických bodů, přičemž marže platformy bez čistých výnosů z obchodování zůstala meziročně stabilní na 3,2 bazických bodech.

Allfunds v první polovině roku 2025 získal 24 nových distributorů, což je méně než 42 ve stejném období loňského roku.

Společnost Rexel zaznamenala v prvním pololetí roku 2025 nárůst tržeb o 1,6 % na základě srovnání stejných dnů, a to díky vyšším objemům v Severní Americe a včasným cenovým výhodám plynoucím z amerických cel.

Tržby ve druhém čtvrtletí vzrostly na stejném základě o 1,8 %, protože se zlepšila aktivita v Severní Americe a prodejní ceny nekabelových produktů vzrostly o 0,9 %.
Akcie společnosti vzrostly v pařížském obchodování o 3,6 % v 7:18 GMT.

Analytik Barclays George Featherstone uvedl, že výsledky společnosti Rexel za druhé čtvrtletí překonaly očekávání banky i konsensu a „zdůrazňují, proč je dobré vlastnit základní kámen dodavatelského řetězce elektrických zařízení v USA“.

I když evropský trh zůstal náročný, společnost Rexel (EPA:RXL) uvedla, že dosáhla nárůstu podílu na trhu v klíčových zemích.

Digitální tržby vzrostly na 33,6 % celkových tržeb za druhé čtvrtletí, což představuje meziroční nárůst o téměř dva procentní body.

„Naše týmy podaly solidní výkon ve všech oblastech, využily rychle rostoucí segmenty, jako jsou datová centra a širokopásmová infrastruktura, a navzdory pokračujícímu oslabení poptávky dosáhly nárůstu tržního podílu v klíčových evropských zemích,“ uvedl generální ředitel Guillaume Texier.

Rexel oznámil za první pololetí aktuální upravenou marži EBITA ve výši 5,8 % a poukázal na další iniciativy v oblasti produktivity.

Nová americká cla na evropské výrobky by podle předběžných odhadů mohla Polsku způsobit ztráty ve výši přibližně 8 miliard zlotých (2,16 miliardy dolarů), uvedl v úterý polský premiér Donald Tusk.

„Ztráty budou značné na obou stranách Atlantiku, ale tvrdá obchodní dohoda je lepší než nesmyslná celní válka mezi spojenci,“ napsal na sociální síti X.

USA uzavřely v neděli rámcovou obchodní dohodu s Evropskou unií, která uvaluje 15% clo na většinu zboží z EU – přibližně polovinu původně hrozící sazby – a odvrátila tak větší obchodní válku mezi těmito dvěma spojenci, kteří tvoří téměř třetinu světového obchodu.

Polsko přímo do Spojených států nevyváží mnoho produktů, ale očekává, že pocítí dopady, protože polské společnosti jsou často subdodavateli a například vyvážejí automobilové díly do Německa, které vyváží hotové automobily do Spojených států.

Nové základní clo ve výši 15 % na dovoz z USA se vztahuje i na automobily, které jsou hlavním vývozním artiklem střední Evropy. Ačkoli je tato sazba nižší než hrozící 27,5 %, představuje výrazný nárůst oproti 2,5 %, které platily předtím, než americký prezident Donald Trump po svém návratu do úřadu v lednu oznámil zavedení celních opatření po celém světě.

SSP Group (LON:SSPG) v úterý oznámila pomalejší než očekávaný růst tržeb za třetí čtvrtletí, přičemž výkonnost ve Velké Británii a v asijsko-pacifickém regionu oslabila, ale společnost zachovala výhled na celý rok.

Provozovatel stravovacích služeb v cestovním ruchu zaznamenal ve třetím čtvrtletí meziroční nárůst tržeb skupiny o 6 % v konstantní měně, což je méně než 7 % očekávaných analytiků.

Tržby na srovnatelné bázi vzrostly o 3 %, což je mírně pod prognózou 3,5 %, zatímco čisté zisky ze smluv a akvizice přispěly k růstu 5 %.

SSP zaznamenala 2% negativní dopad z odchodu z německých dálničních služeb a dekonsolidace svého společného podniku AAHL v Indii.

Růst tržeb na srovnatelné bázi se v posledních sedmi týdnech čtvrtletí zpomalil na pouhé 1 %, zatímco v prvních šesti týdnech činil 5 %. Ve třech prvních týdnech čtvrtého čtvrtletí se však výkonnost zlepšila na 3 %.

Z regionálního hlediska zaostaly za očekáváním Spojené království a Irsko spolu s oblastí Asie, Tichomoří a Středního východu. Spojené království bylo ovlivněno problémy se systémy M&S v důsledku kybernetického incidentu, tržby se však již zotavily.